美联储周三再次出手升息25个基点,把联邦基金利率推升到3.75%-4.00%的区间,这次决议全票通过没有异议。主席凯文沃许给出的理由很直白:经济还在跑得太快、通膨压不下来、再加上地缘政治局势越来越紧张。更值得注意的是,美联储最新预测显示通膨要完全回到目标水平得等到2029年,这意味着抗通膨之路还很漫长。不过好消息是经济成长和就业的预期都有改善,全球债券收益率也小幅回落。

本周的重头戏是川普总统在华盛顿接待习近平主席,市场都在盯着两国领导人会谈能否在出口管制、新成立的贸易投资委员会以及对台军售等敏感议题上取得突破。同时美联储这边也不消停,九位官员将陆续发表演讲,他们的言论将直接影响市场对未来升息路径的预期。

目前联邦基金期货显示未来12个月可能升息3.1次,未来6个月升息1.8次,10月份升息机率约58%,基本上是五五开的局面。堪萨斯联储主席施密德周五已经表态支持升息,他强调通膨压力不只来自油价,而是广泛存在于各类商品和服务中。值得关注的是2年期美债殖利率已经攀升到4.75%,明显高于联邦基金利率,这反映市场预期升息周期还会继续。

经济数据方面本周相对清淡但仍有看点。失业救济申请人数降到19.6万人,创7月以来新低,打破连续五周超过20万人的纪录,显示劳动市场依然紧俏。里士满和堪萨斯城的区域商业调查将提供地方经济的温度计,而周三公布的9月初值PMI则会初步揭示制造业和服务业的活动状况。8月制造业PMI终值53.9和服务业PMI终值56.5都显示经济扩张动能还在,预计9月数据会略微回落但仍保持在扩张区间。另外受惠于AI资本支出热潮,8月耐久财订单可能再创新高,科技基建的投资浪潮正在带动多个产业。海外方面瑞士国家银行预计维持零利率不变。

美联储的鹰派立场短期内不会改变,通膨要到2029年才能完全达目标预测显示升息周期可能比市场预期的更长。中美峰会如果能在贸易和地缘议题上释放善意,可能短暂缓解市场紧张情绪,但结构性矛盾难以一次性解决。

劳动市场的强劲和经济数据的韧性给了美联储继续升息的底气,10月再升息一次的机率超过五成。投资者需要密切关注本周九位美联储官员的发言,任何鹰派或鸽派的信号都可能引发市场波动。债券市场方面,2年期美债殖利率持续高于政策利率反映市场对未来升息的定价,短期内债券收益率可能维持高位震荡。股市则可能在中美关系进展和美联储言论之间反复拉扯,波动性料将加大。

0922_伦敦金操作计划

4440操作区间：4300~4400支撑: 4235

当前价格位于4300~4400区间，采取区间突破操作方式：

破4400可尝试多单，目标看向更高点位（如4440或更高）。

破4300可尝试空单，目标看向更低点位（如4235或更低）。

区间震荡操作4300~4400区间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及 4400并回调可尝试空单，目标看向区间下沿（4440）。

价格触及 4300并反弹可尝试多单，目标看向区间上沿（4235）。

止损设置：建议设置在 6~8 美元范围内。

止盈设置：建议设置在 6~100 美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓 30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

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0922_伦敦银操作计划

68.38可操作区间65.25~67.40支撑: 62.85

当前价格位于65.25~67.40区间，建议采取区间突破操作方式：

突破67.40：可尝试多单，目标看向更高压力位68.38

跌破65.25：可尝试空单，目标看向更低支撑位62.85

若价格仍维持在65.25~67.40间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及67.40并回调：可尝试空单，目标看向区间下沿65.25

价格触及65.25并反弹: 可尝试多单，目标看向区间上沿67.40

止损设定：建议设置在0.2~0.3美元范围内。止盈设定：建议设置在0.3~3美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

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