这周最新的美国劳动市场数据，以及半导体大厂博通的季度业绩，将考验近期推动美股接近历史高点的这波涨势。标普上周上涨，距离8月13日创下的历史新高仅略高于1%。上周三，AI指标企业英伟达公布亮眼财报，提振股市情绪。此前市场情绪曾受到美国公债殖利率上升的打击。投资人将关注周五公布的美国非农就业报告，以及这份报告是否会为美联储未来几个月的利率政策提供线索。随着接近9月的会议，每项数据都将受到密切检视，因为这些数据可能影响美联储最终会采取什么行动。美联储新任主席沃什上周五发表演讲后，投资人提高了对央行9月会议升息的押注，美联储目前正努力应对高于目标的通膨。 8月接近尾声，标普今年迄今上涨超过12%。由AI基础设施建设大规模支出所带动的企业获利强劲成长，正推动美股这场持续近四年的多头行情。随着美国夏季即将结束，市场整体相对平静。「恐慌指数」VIX徘徊在今年低点附近，上周每日市场成交量也远低于2026年的平均水准。包括就业数据在内，未来几项事件都可能引发资产市场波动。

美联储利率路径成焦点

根据《路透》截至上周五的调查，市场预期8月非农就业人数增加5.8万人，失业率维持在4.1%。7月的就业报告显示劳动市场意外转弱，就业人数减少2.3万人。上一份就业报告让市场和投资人稍微停下脚步观望。不过，Agati不认为劳动市场已经失速，并称她将关注「是否确认上一份报告所显示的趋势，或者就业市场可能反弹至前几个月的水准」。就业数据也可能透露美联储是否有可能升息。上周公布的数据显示，通膨仍远高于美联储2%的年度目标。升息将对股市表现带来多项挑战，包括提高消费者与企业的借贷成本。联邦基金期货上周五晚间显示，美联储9月会议升息的机率为57%。投资人也担心，如果就业报告显示就业人数大幅增加、薪资成长明显加快，市场对升息的押注可能进一步升高。Northwestern Mutual Wealth Management投资组合经理Matt Stucky表示，「股市希望看到的是，数据持续让美联储有能力维持利率不变。」这周还将公布制造业及服务业活动等其他经济数据。美国供应管理协会(ISM)此前公布的月度数据显示，美国制造业活动升至四年多来最高水准。Stucky指出，「我们认为，这股动能能否延续至9月，是非常值得关注的。」博通周三盘后将公布财报，这家半导体公司的市值最近约为1.7兆美元，也将成为市场焦点。此前，竞争对手英伟达公布的业绩提振了美股指数。英伟达预期下一会计年度的营收将大幅成长70%。对于这家AI指标企业而言，这是一项罕见的财测，因为英伟达通常不会公布如此长期的营收预测。我们想知道，博通是否也能提供同样程度的可见度。这周还有科技公司戴尔及Palo Alto Networks将公布财报。本次财报季展现了「非常强劲的核心获利能力」。「如果最后几家公司公布的财报也持续呈现这种情况，我认为这将对今年剩余时间的市场展望形成非常正面的支撑。」

GOLD黄金技术分析

上方压力：4450美元/盎司

下方支撑：4450美元/盎司

操作建议

由于上周美联储沃什的言论偏鹰增加了市场对美联储升息的押注，所以现在黄金回到相对中性的位置等待这周非农数据释出，另外目前的经济状况来看非农的重要性要高于通膨数据。

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Silver白银技术分析

上方压力：67美元/盎司

下方支撑：66.5美元/盎司

操作建议

白银上涨并在66.5~67间震荡，继续等待这周非农。

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