现货黄金延续涨势，最终收涨0.92%，报4416.75美元/盎司；现货白银最终收涨1.67%，报65.78美元/盎司。

美股三大股指收跌，存储概念再走强。道指收跌0.5%，标普500指数跌0.5%，纳指跌0.32%。上周五，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）大幅回落至14.2，创下2026年以来的最低水平。该指数通过追踪标普500指数期权价格来衡量未来30天的预期市场波动率，其走低通常标志着市场情绪趋于绝对平静。

尽管美股主要指数近期出现波动，但瑞银在最新的市场研报中依然维持了对股市的积极看法。瑞银认为，衡量市场恐慌程度的波动率指数（VIX）上周五跌至年内低点，这并非投资者过度亢奋的警示，而是基于基本面稳健的合理反映。在实体经济层面，尽管7月零售销售额出现了九个月来的首次下滑，且创下去年5月以来的最大跌幅，但瑞银将其解读为“暂时性的软点”而非增长停滞。企业盈利表现则带来了超预期的惊喜。瑞银强调，今年以来全美企业的盈利预期被大幅上修。特别是人工智能（AI）领域的投资已开始转化为实际的利润贡献，且这种增长动能正从单一的科技巨头扩散至更广泛的行业板块。

展望8月下旬，市场的平静将面临两大关键事件的考验：一是芯片巨头英伟达(NVDA.O)的财报披露；二是美联储官员凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话。

富国银行投资研究所（WFII）调整了其对未来两年的金价预测。尽管该机构整体维持对贵金属的看好态度，但出于对宏观压力的重新评估，决定将2026年年底的黄金目标价从先前的每盎司5300-5500美元下调至4900-5100美元；同时，将2027年的目标价从5800-6000美元同步调降至5400-5600美元。自今年3月以来，黄金市场经历了长达五个月的艰难时期。富国银行认为，美国实际收益率持续走高，以及市场对美联储可能进一步加息的担忧，成了金价上行的核心阻力。由于黄金作为不计息资产，在利率偏高的环境下吸引力会相对减弱。展望未来，富国银行认为黄金的长期上行趋势依然成立，但路径将变得更加坎坷。国际需求和央行购金虽然提供了坚实的底部支撑，但金价能否触及预测区间的高位，最终仍取决于美国货币政策的走向。

现货黄金

上方压力: 4416 / 4610

下方支撑:4268 / 4224 / 3994

操作建议

上周黄金企稳4308一带关键支撑后整体行情延续涨势，目前整体行情延续高位震荡态势为主，就日内操作方面，短线避免追高，若想尝试多单仍建议等待回落布局机会为主，短线支撑关注4379。

现货白银

上方压力:74.5 / 83.6 / 92.47 / 103.5

下方支撑:61.8美元/盎司

操作建议

白银近期延续高位震荡态势为主，就日内操作方面，短线避免追高，若想尝试多单建议等待回落布局机位为主，支撑关注61.8。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】