过去一周，霍尔木兹海峡复航曙光渐现，推动油价大幅回落，从而缓解了通胀担忧和利率上行压力。上周五一份意外转负的非农数据，也进一步削弱了市场对美联储近期加息的预期。

美股三大股指齐涨，均创4月中旬以来最大单周涨幅。标普500指数周五涨0.6%创下收盘新高，上周累涨3.57%；道指收涨0.28%，上周累涨2.96%；纳指涨1.3%，上周累涨5.19%。受益于AI数据中心大规模资本开支，半导体板块是2026年美股上涨核心驱动力。费城半导体指数（SOX）年内涨幅超70%，但该指数较6月末高点仍下跌超15%，日内波动剧烈。

美国7月非农就业岗位减少，前两个月新增就业数据也被下修，市场再度担忧劳动力市场潜藏下行风险，美联储9月加息概率已从55%下滑至44%‌。上月美联储维持基准利率不变，但政策制定者近期表态显示，有规模不小的少数派支持尽快加息。联邦公开市场委员会（FOMC）部分非投票委员，与三位投反对票、倾向小幅加息的委员立场一致；多数派中的另一些官员则认为通胀仍有可能自行回落，不过他们容忍价格冲击的耐心正在不断消耗。

美国7月非农数据动摇了市场对美联储的9月加息押注。这将使周三公布的7月CPI通胀数据成为焦点，该数据可能对美联储下个月是否加息产生重要影响。

现货黄金

上方压力: 4416 / 4610

下方支撑:4268 / 4224 / 3994

操作建议

随着黄金三角收敛向上表态后整体行情持续上攻，就日内操作方面，建议持有多单可以逢高减持，多单留意行情回落的机会，短线支撑关注4320。

现货白银

上方压力:74.5 / 83.6 / 92.47 / 103.5

下方支撑:61.8美元/盎司

操作建议

目前白银延续上涨态势，整体价格突破企稳61.8关键阻力后持续上涨，就日内操作方面，短线避免追高，若想尝试多单仍建议等待回落布局机会为主。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】