国际货币基金 (IMF) 周三 (8 日) 发布最新《世界经济展望》更新报告，将 2026 年全球经济成长率预测自 4 月的 3.1% 微幅下修至 3.0%，并预估 2027 年可回升至 3.4%。 IMF 指出，尽管中东战争推升能源价格、打击市场信心，但 AI 投资热潮持续带动科技需求，协助全球经济比预期更具韧性，不过仍警告中东冲突升级、全球贸易碎片化及 AI 市场预期修正，仍是未来经济面临的三大下行风险。 IMF 表示，全球经济目前正受到两股相反力量拉锯，一方面，中东冲突推高能源价格、扰乱供应链与全球贸易；另一方面，AI 浪潮带动科技投资与需求持续扩张，抵销部分战争带来的负面冲击，使全球经济至今仍优于原先担忧的情境。报告指出，全球通膨降温进展已有停滞迹象，将 2026 年全球通膨预测由 4.4% 上修至 4.7%，2027 年则可望降至 3.9%。 IMF 表示，自 2 月底战事爆发以来，能源价格已较战前高出约 25%，并假设荷姆兹海峡将于 7 月中旬开始恢复通行，至 2027 年 3 月全面回到战前水准。 IMF 指出，今年最大的正面惊喜主要来自亚洲，部分深度参与 AI 供应链的经济体，即使高度依赖中东能源，仍受惠于 AI 硬体需求快速成长，展现优于预期的经济表现。

中东仍是最大变数 IMF 警告战火恐再冲击全球经济

其中，南韩第一季经济年化成长率达 7.5%，远高于 IMF 今年 4 月预估的 1.8%；中国台湾、马来西亚及泰国同样受惠 AI 相关设备出口、资料中心投资及科技资本支出增加，成长表现优于预期。 IMF 也将中国 2026 年经济成长率预测由 4.4% 上调至 4.6%，2027 年则由 4.0% 上修至 4.1%。相较之下，依赖能源进口、且未能搭上 AI 浪潮的经济体则普遍遭到下修。 IMF 将欧元区 2026 年经济成长率预测由 1.1% 下调至 0.9%，日本则由 0.7% 降至 0.6%；新兴市场及开发中经济体 2026 年成长率也由 3.9% 下修至 3.8%。美国 2026 年成长率则维持 2.3% 不变，2027 年微幅上调至 2.2%。IMF 研究部世界经济研究处处长 Deniz Igan表示，全球经济之所以能承受战争冲击，主要受惠于各国释出战略石油储备、企业快速调整供应链，以及能源使用效率提升。不过，她警告，若美伊停火协议破裂、冲突再度升级，全球经济将面临比首次战争爆发时更大的风险。报告指出，美军近日再度空袭伊朗，并撤销伊朗原油出口豁免，加上荷莫兹海峡商船遇袭事件，使停火协议更加脆弱。若冲突持续延长，各国重新建立石油储备的需求可能进一步推升油价，进而加剧全球通膨压力。IMF 认为，目前全球经济风险虽较 4 月更趋平衡，主要因美伊 6 月一度达成临时和平协议，但整体风险仍偏向下行。报告指出，若中东局势真正恢复和平，全球航运路线与供应链可望迅速恢复正常，为全球经济带来进一步支撑；反之，若战事再度升高，全球经济复苏仍将面临严峻挑战。

GOLD黄金技术分析

上方压力：4075美元/盎司

下方支撑：4000美元/盎司

操作建议

由于这周算是下半年的第一周，主力调整持仓至年底所造成的交易量拥挤跟震荡盘势属正常，估计持仓均价会在4000左右，故这周至下周相对看空至4000+/-50附近。

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投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】

SILVER 白银技术分析

上方压力：59

下方支撑：58

操作建议

随着黄金下跌，白银也会陆续往58/57那边回撤。

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