美国非农就业数据大幅逊于预期，美联储加息警报暂时解除，美元重挫。受此提振，道琼斯指数创下历史新高，欧洲股市全线大涨，现货黄金借势飙升逾2%，成功突破4100美元大关。然而，因担忧AI算力过剩及投资回报，美股半导体及中港科技股集体惨遭抛售。原油方面，美伊谈判促使霍尔木兹海峡航运逐步恢复，油价上行受阻。今日逢美国独立日休市，市场流动性偏低，需防范日元突袭式干预风险及科技股估值重估余震。

昨日发生了什么？

美元：

美元遭遇四月底以来最大单日跌幅，主要因美国六月非农就业数据大幅爆冷，新增就业仅5.7万人，远低于预期的十余万人，且四、五月数据均被大幅下修。虽然失业率降至百分之四点二，但这是由于劳动力参与率降至百分之六十一点五的多年低点所致。

疲软的就业数据削弱了对美联储今年加息的预期，九月加息概率降至五成左右。此外，美联储主席华许重申通胀风险有所降温，进一步打压了美元。美元指数盘中一度下跌近0.9%，最终收跌约0.5%。

对利率敏感的两年期美国国债收益率同步走低。劳动力市场的降温让美联储获得了喘息空间，短期内缺乏急于收紧货币政策的动力。

澳元：

澳元兑美元走势主要受到美元疲软的被动拉抬，但在触及盘中高点后回吐了大部分涨幅。受美国惨淡的非农就业数据影响，澳元一度冲高至0.6940上方，创下一周多以来的新高，但随后动能不足，尾盘收在0.6910至0.6920附近。

澳大利亚国内公布的综合采购经理人指数重回扩张区间至50.4，服务业升至50.5，但市场对此反应冷淡，澳元依旧只是美元走势的跟随者。

澳洲央行是全球偏鹰派的央行之一，基准利率维持在4.35%，然而息差优势并未能转化为澳元的实质买盘，因市场担忧收紧的政策会拖累原本疲软的经济增长。

澳洲五月贸易收支由顺差转为约三十亿美元的逆差，出口环比大跌，也限制了反弹空间。

中国股市：

中国A股与港股呈现明显的分化与板块轮动。A股三大指数低开低走，沪指下跌2.03%险守四千点大关，深成指与创业板指分别下挫3.85%与5.71%，科创五十指数重挫7.7%，创下十五个月来最大单日跌幅。

高估值的半导体、算力硬件等科技股遭遇集中抛售，避险资金则涌入贵金属、创新药及海南自贸区等板块。

港股方面，恒生指数收涨0.76%，主要由汽车股与黄金股领涨，比亚迪因六月销量创纪录大涨。

然而，受Meta计划出租算力及AI投资回报担忧的影响，港股科技硬件板块同样遭遇重创，中芯国际等半导体个股跌幅显著，导致恒生科技指数午后由升转跌。

美国股市与债市：

美国股市走势严重分化，科技股大幅下挫而传统周期股强势反弹。

受六月就业数据远逊预期影响，市场对美联储近期加息的担忧得到缓解，推动道琼斯指数大涨近600点，创下历史收盘新高。然而，纳斯达克指数下跌0.8%，费城半导体指数重挫5.4%。

这主要因为Meta考虑出租过剩算力以及Anthropic寻求三星定制芯片的消息，引发市场对AI基础设施投资见顶及产能过剩的恐慌，英伟达、美光等芯片股集体杀跌，闪迪暴跌逾百分之十四。特斯拉虽公布超预期的二季度交付量，但利好出尽导致股价重挫。

降息预期升温使得两年期美国国债收益率下跌至4.14%左右，十年期国债收益率则基本持平在4.48%。

欧洲股市：

欧洲股市全线大幅收涨，多国股指创下历史新高。泛欧斯托克六百指数上涨1.4%，德国法兰克福DAX指数大涨2.16%，收于25580点。

推动欧股上扬的主要原因是美国疲软的就业数据降低了全球紧缩政策的紧迫性，同时欧元区六月通胀数据放缓也为欧洲债市和股市提供了支撑。

板块方面，医疗保健、个人消费及国防类股领涨。受全球AI相关股票回调影响，欧洲科技板块逆市大跌2.1%。

此外，德国****宣布了一项包含三十四项措施的全面经济改革计划，涉及减税、放宽企业裁员管制以及逐步将退休年龄提高至七十岁，旨在提振疲弱的经济并应对极右翼势力的崛起。

黄金：

黄金市场表现极为亮眼，现货黄金价格大幅飙升超过2%，强势突破每盎司4100美元关口，最高触及4140美元附近。

金价的强劲爆发主要归因于美国六月非农就业数据大幅低于预期，导致美元指数创下四月底以来的最大单日跌幅，并拖累美国国债收益率下行。

疲软的劳动力市场数据使得交易员削减了对美联储今年加息的押注，低利率环境的预期显著提升了不孳息黄金的吸引力。

此外，中东地缘政治局势依然胶着，美国与伊朗此前的间接谈判并未取得实质性突破，这也为黄金提供了避险支撑。

世界黄金协会的数据显示全球央行五月恢复净买入黄金态势，进一步巩固了黄金的需求。

原油：

国际原油市场止跌微涨，布伦特原油和WTI原油分别收于每桶71.8美元和68.69美元。

油价的反弹主要由于美国独立日长周末即将到来，市场出现了部分空头回补的买盘。

然而，整体涨幅受到多重利空因素的压制。美国与伊朗在多哈的技术性会谈取得正面进展，霍尔木兹海峡的商业航运正在逐步恢复，沙特及阿联酋的石油出口已接近战前水平，大幅缓解了市场对全球供应中断的担忧。

尽管美国上周商业原油库存有所下降，但降幅不及市场预期，且外界普遍预计主要产油国将在部长级会议上讨论八月进一步增产。在供应端增加的预期下，原油价格短期内面临较大的下行压力，花旗甚至建议在夏季反弹时抛售。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

全天 美国休市

18:00 欧洲央行行长拉加德谈话

隔天 01:00 英国央行行长贝利谈话

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情：

今日全球金融市场的核心焦点将围绕美国独立日休市带来的流动性变化，以及近期宏观数据和产业消息引发的资金重估效应。由于美国股债市场今日休市，全球外汇及大宗商品市场的交易量可能萎缩，慎防较小的资金流动便可能引发资产价格的大幅波动。

汇市方面，美元在遭遇重挫后将进入短期震荡消化期。由于美联储加息紧迫性降低，非美货币普遍迎来喘息空间。今日需特别关注日元的走势，因有消息指出日本当局已开启汇率检查，突袭式干预的风险极高，日元仍可能出现像昨日一样的剧烈波动。

澳元在中国今日公布的服务业PMI数据优于预期的情况下，有机会持续反弹到0.6950~0.6980。

大宗商品方面，黄金市场的强势突破是今日绝对的看点。伴随美联储加息警报的暂时解除，现货黄金已成功站上四千一百美元大关。在美元疲软及地缘政治不确定性依然存在的背景下，黄金有望巩固这一突破并进一步吸引技术性买盘。

对于原油而言，尽管迎来美国夏季用油高峰，但美国与伊朗谈判取得积极进展导致霍尔木兹海峡的危机缓解，加之主要产油国可能宣布增产，原油市场的供需基本面正转向宽松。油价短期内难有大幅上攻动能，投资者应警惕油价在技术性反弹后再度承压下行的风险。

德国股指 GER30

日内交易策略：现价~25600，考虑做多

阻力参考：26900~27000

支撑参考：25300

技术面：就在刚刚德国股指创下历史新高，在强势的表现下考虑做多，同时目前用ACY独家指标<布林通道突破>小时线来看，保持多头追踪线之上，因此规划现价~25600，考虑做多，追踪线可用来当成是追踪盈利的价位。

黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：现价~4090，考虑做多

阻力参考：4200~4220

支撑参考：4070

技术面：黄金昨天在非农数据公布后，小时线强力拉升，ACY独家指标<凯特通道>当时形成向上波动性突破，同时该根K线也确认了4100附近的潜在支撑，因此规划现价~4090，考虑做多。

西德克萨斯原油 USWTI

日内策略：跌破68.35，考虑做空

阻力参考：69.2

支撑参考：67.5

技术面：尽管昨日美盘有所反弹，但透过ACY独家指标<凯特通道>小时图去观察，并未逆转当前向下的趋势，因此规划跌破68.35，考虑做空。
注意：今日美国休市，过往5年的统计数据，原油往往波动相对较小

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