未来一周，市场将聚焦于PCE与GDP，以便了解在近期美国就业数据改善后，美联储可能何时降息。日银周五利率决议也备受瞩目。此外，市场还将关注中国最新 GDP 数据、美国、欧盟、日本、英国、澳洲等国PMI及英国CPI。此外，世界经济论坛 (WEF) 本周将在瑞士达沃斯登场，包括美国总统在内的多位世界领袖跟央行总裁将发表演说。与此同时，美股财报季持续进行，Netflix、娇生与英特尔等产业巨擘将陆续公布最新一季成绩单。美联储首选通膨指标 PCE 将于周四出炉，备受市场关注。强劲的通膨数据加上就业数据转好，恐降低美联储今年第一季再次降息机率。根据 LSEG 数据，市场目前仅完全消化今年 7 月降息 1 码的预期，即便美联储提前在 6 月降息机率仍大，但 4 月降息机率仅 37%，本月和 3 月降息机率则更低。近期，摩根士丹利在美国非农就业数据公布后也一改预期，认为美联储今年会在 6 月跟 9 月降息。

美元储备地位恐步入终局！麦嘉华：资本主义已变质、建议投资黄金与新兴市场

麦嘉华近日对西方经济前景提出极为悲观的评估，直言未来十年内全球金融体系势必出现剧烈变化，其中最具指标性的转折，便是美元逐步丧失其全球储备货币的核心地位。真正的资本主义早在数十年前就已消亡，如今主导西方经济体的，是一种以权力与关系为核心的「裙带资本主义」。所谓的裙带资本主义又称官僚资本主义，指的是一种表面上是市场经济、实际上由权力与关系主导的经济体系，企业成败不再完全取决于市场竞争与效率，而是高度仰赖与****或权力核心的关系。麦嘉华认为，美元目前的储备货币地位处于「中度不安全」状态。虽然美元仍是全球最重要的储备货币，但其占比已呈现长期下滑趋势。分析指出，这并非对美国或美联储的信任危机，而是各国央行持续进行储备多元化，以及汇率变动所致。 2025 年美元指数表现疲弱，成为十多年来最差的一年，背后原因包括美联储降息、庞大财政赤字，以及政策方向高度不确定。虽然美元占比已自 2001 年的 72% 高峰大幅下滑，但仍明显高于欧元、日元与人民币等其他货币。

EURUSD 欧美技术分析

上方压力：1.16

下方支撑：1.16

操作建议

目前市场无明显方向，重回1.16大关震荡。

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投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】

GOLD黄金技术分析

上方压力：4600美元/盎司

下方支撑：4600美元/盎司

操作建议

接下来一周市场将着重于PCE和GDP的数据为美联储利率决议走向，在4600震荡等待消息。

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