本周美股延续震荡下行态势，特朗普****正考虑限制软件相关产品的对华出口，此举或将令本已动荡的贸易战再度升级。受此消息影响，科技股周三应声下跌。在此之前，本月已有一连串的关税威胁和出口管制措施出台，美国总统特朗普警告称，他可能在11月1日之前对中国进口商品征收高达100%的关税。

根据彭博社汇编的数据，过去五周，交易所交易基金（ETF）持有的黄金数量增加了420万盎司，总量接近1亿盎司，延续了自5月底以来的增势。而全球各国央行自金融危机以来就一直在稳步增加黄金储备，并且在2022年美国及其盟友冻结俄罗斯资产后，央行的购金速度加快了一倍。今年，美国总统特朗普重塑全球贸易的激进举措以及升级的地缘政治不确定性，为金价上涨增添了动力。美联储降息的前景也增强了黄金相对于生息资产的吸引力，而特朗普对美联储独立性的威胁更进一步提升了其作为避险资产的魅力。

高盛维持黄金2026年底达到每盎司4900美元的目标价。高盛表示，“由于市场对黄金作为战略投资组合多元化工具的兴趣日益增长，我们仍然认为到2026年底，金价突破4900美元预测目标的风险正在上升。我们相信，充满粘性且结构性的购买将持续下去。”

周五，美国劳工统计局即将公布延期的9月CPI数据。据高盛此前研究报告，预计9月CPI环比上涨0.33%，同比涨幅达3.02%，核心CPI环比上涨0.25%，同比涨幅3.05%。美国劳工部原本根据关门应急计划暂停了CPI报告的相关工作，但美国社会保障局需要第三季度的CPI数据，用于在11月1日之前计算并公布年度生活成本调整（COLA）。美国劳工统计局原计划在10月初发布涵盖9月的美国就业报告，但因****停摆而未能发布。持续的停摆还意味着美国****工作人员无法收集下月涵盖10月的就业报告所需的新信息。