一、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   美国国债首次突破38万亿美元，创下史上最快增速。专家警告，****停摆使债务危机恶化，利息成本飙升或在七年内耗尽社保与医保基金。分析指出，债务激增源于赤字支出、利息上升及停摆拖累经济，评级机构已下调美国信用等级，投资者信心受挫。多位经济学家呼吁立法者尽快恢复财政纪律，否则高债务将长期压制增长并推高通胀与借贷成本。

o   “美联储传声筒”Nick Timiraos透露，美联储近日失去了对ADP提供的“小非农”就业数据的访问权限。该数据覆盖全美约20%私营劳动力，长期为美联储衡量就业市场的重要参考。消息称，在理事沃勒于8月讲话中引用ADP数据后，ADP终止了数据共享，原因尚不明。

2、   全球市场动态

o   高盛重申看多黄金，维持2026年底每盎司4900美元的目标价，称在市场将黄金视为战略性资产、配置需求持续上升的背景下，金价有望突破这一水平，结构性买盘力量仍将长期支撑行情。

o   Amundi预计日本财政扩张风险将推高长期利率，30年期国债收益率或升破3.5%，创历史新高。分析称，新任首相高市早苗主张扩大支出、维持低利率，引发市场对财政纪律的担忧；若美元兑日元突破155并维持高位，日本央行年内可能被迫加息。

o   谷歌宣布研发出具有突破意义的量子计算算法“量子回声（Quantum Echoes）”，在其量子芯片上运行速度比超级计算机快约13000倍，可用于生成AI数据、分子结构测量及新材料发现。该成果发表于《自然》期刊，被视为继“Willow”量子芯片后又一重大里程碑。

o   印度国家证券交易所：自10月23日起，黄金期货合约（所有品种）将征收1.00%的额外****金。

3、   地缘与风险事件

o   特朗普****突然对俄罗斯两大石油巨头实施制裁，标志着其对俄政策急转，意在迫使普京重返谈判桌，但市场担忧效果有限。制裁消息令国际油价飙升，凸显全球能源供应风险。分析人士认为，尽管制裁力度空前，克里姆林宫或仍能通过规避手段化解冲击，普京短期内料“无动于衷”。

二、   行情回顾与分析

1、   黄金（XAUUSD）                                              

截至10月22日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1052.37吨，较上一个交易日减少6.29吨。10月22日现货黄金早盘延续前一日跌势，半小时内暴跌逾100美元，最低向下触及4004.407美元/盎司，随后快速拉升。全天呈现宽幅震荡，最高向上触及4161.32美元/盎司。最终收于4097.94美元/盎司，跌26.028美元或0.63%。

基本面消息方面，周三金价大幅波动，盘中一度跌至4000美元关口后反弹至4100美元附近，创近两周低点。投资者在美国关键通胀数据（CPI）公布前普遍获利了结，加之国际贸易局势缓和及俄乌和平预期升温，短线避险需求回落。与此同时，美国****停摆进入第22天、美联储再遭ADP就业数据“断供”，令政策层信息盲区扩大，市场更加关注即将到来的CPI数据与下周降息会议。高盛仍维持黄金明年底4900美元的长期目标价，认为结构性买盘与央行购金趋势将持续支撑中长期行情。

受此影响，市场情绪在获利回吐与避险买盘间震荡。短线资金倾向在高位减仓，但长期投资者与央行仍坚定看多，认为本轮下跌属于健康调整。美国对俄两大石油巨头实施制裁引发油价飙升，地缘风险再度升温，也为金价提供底部支撑。美元指数在连涨三日后回落至98.9，美债收益率低位盘整，显示市场对美联储降息的押注依然强烈。整体来看，黄金市场情绪谨慎偏多，波动加剧但下方支撑韧性仍在。

市场情绪方面，尽管金价短线承压，机构普遍认为黄金长期牛市未结束。避险资金在政治风险与经济不确定性交织中仍倾向回流，央行购金与ETF流入构成强劲支撑。投资者对美国赤字扩张、通胀压力及美元中期贬值的担忧未减，推升黄金的战略配置需求。部分分析师指出，本轮调整已淘汰短线投机盘，为后续稳健上行创造条件，预计若CPI数据温和或美联储暗示进一步宽松，金价或迅速重启涨势。

技术分析上，黄金在4000美元关口及21日均线（约4005美元）获得强支撑，短线或在4000–4200美元区间震荡整理。若金价稳守4000美元并突破4160美元阻力，将有望重新开启上行趋势，目标指向4300美元及更高水平；反之若失守4000关口，或回测3900美元支撑区。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：整体结构仍偏多，调整属上升通道内的修正阶段，操作上以逢低布局多单为主。

三、   总结和展望

美国财政与政策风险再度成为市场焦点。美国国债总额首次突破38万亿美元，创下历史最快增速，****停摆导致债务危机恶化、财政赤字持续扩大，引发市场对信用风险和长期通胀的担忧。与此同时，美联储在****“断供”下失去ADP“小非农”数据渠道，使决策层面临信息盲区。全球方面，高盛上调黄金中期目标价至4900美元，显示机构对黄金的战略配置需求持续看好；日本财政扩张预期推高长端收益率、市场押注日银或被迫加息；谷歌量子计算算法重大突破带动科技情绪回暖。地缘政治方面，美国宣布制裁俄罗斯两大石油巨头，标志其对俄政策急转，引发油价飙升并推升全球能源风险溢价。

展望后市，市场短期或继续围绕通胀数据与美联储降息路径波动。黄金在获利回吐与避险买盘的平衡中保持强韧，若CPI温和或美联储强化宽松信号，金价有望重新上攻4200美元上方，延续结构性多头格局。原油方面，俄油制裁与美印贸易谈判可能导致供应趋紧，油价或维持高位震荡，关注WTI能否稳站60美元关口。汇市方面，美元指数短线承压，美债收益率低位盘整，预计欧元及英镑将小幅反弹但整体偏震荡。整体来看，全球市场正处于政策与风险博弈阶段，避险资产仍具吸引力，但波动性料持续加大。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com