香港资本市场正迎来新的机遇，随着“科企专线”的推出和上市规则的迭代升级，企业如今赴港上市拥有了更清晰的路径和更高效的选择。

近日，金叶国际集团有限公司在港交所上市，首日股价涨幅达330%，公开发售超额认购1.14万倍，成为年内港股市场的“超购王”。

在这一成功案例中，百惠金控作为联席账簿管理人及联席牵头经办人，为金叶国际的上市路径提供了专业支持。这一案例展示了香港资本市场对新经济企业的热情，也体现了专业中介机构在IPO过程中的关键作用。

一、上市前准备：奠定成功基石

赴港上市的第一步是企业内部评估与决策。企业需全面评估自身财务状况、业务模式、市场竞争力及公司治理结构，确保符合港交所上市条件。

选聘中介机构是上市准备的关键环节。企业需委任保荐人、律师、会计师等专业团队。根据港交所规定，保荐人必须为香港证监会持牌机构。

企业应选择具有丰富经验和专业能力的中介团队，以百惠金控为例，其作为具有保荐人资格的专业机构，在近期金叶国际上市项目中担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，帮助企业高效上市。

财务与合规梳理是上市前不可或缺的步骤。企业需完成财务审计，确保财务报表符合香港财务报告准则，同时梳理公司股权结构、关联交易等潜在合规问题。

二、申报与审批：高效通关之道

提交A1申请是启动上市流程的正式步骤。保荐人协助企业向香港联交所提交上市申请表格，同时支付申请费用。申请文件包括招股书草案、财务报告、法律意见书等。

企业在向香港联交所递交上市申请后3个工作日内，应向中国证监会提交备案文件，这是境内企业赴港上市的必备步骤。

联交所审核阶段通常包括多轮问答。联交所对申请材料的审核重点关注业务可持续性、财务真实性、公司治理合规性等。企业需根据反馈意见补充材料或调整方案。

以金叶国际为例，其从招股（2025年9月30日至10月6日）到上市（2025年10月10日）仅用了10天时间，展现了专业团队高效的项目执行能力。

上市聆讯是决定企业能否通过的关键环节。通过初步审核后，企业高管及中介团队需参加上市委员会聆讯。聆讯通过后，企业可在“披露易”网站发布聆讯后版本的招股书。

三、发行与上市：资本亮相的艺术

成功通过聆讯后，企业就进入了发行上市阶段。这一阶段的核心工作是确定发行价格并吸引投资者认购。

路演与定价是发行成功的核心环节。企业需要通过非公开路演、分析师路演、全球路演等形式，向机构投资者推介公司业务、财务状况和发展前景，争取基石投资者支持。

根据市场反馈确定发行价格区间，最终定价需平衡投资者需求与企业利益。以金叶国际为例，其发行价格区间为0.45-0.65港元，最终以0.5港元定价，这一定价成功吸引了市场关注，为万倍超额认购奠定了基础。

招股与分配环节需要精准把握市场节奏。香港IPO通常分为国际配售和公开认购两部分，其中国际配售面向机构投资者，通常占发行量的90%；公开认购则面向散户投资者，占发行量的10%。根据市场认购情况，港股市场设有回拨机制调整配售比例。当散户认购超额倍数较高时，公开发售比例可相应提升。

金叶国际的案例中，其公开发售部分获得了1.14万倍的超额认购，成为年内港股市场的“超购王”，展现了市场对该公司的高度认可。

暗盘交易为投资者提供了上市前交易机会。在上市前一日16：15-18：30，投资者可通过券商内部系统进行场外交易。这一机制可为上市首日的价格走势提供参考。

挂牌上市是企业IPO的收官之作。企业股票在港交所正式挂牌交易，投资者可自由买卖。金叶国际于2025年10月10日上市，首日收盘报2.15港元，较发行价上涨330%，展现了市场对优质细分领域企业的认可。

四、后市支持：持续价值的塑造

企业成功上市后，仍需进行有效的后市支持工作，以维持股价稳定和市场信心。

“绿鞋机制”是常见的稳定股价措施。承销商可借入相当于发行规模15%的股份进行超额配售。若股价破发，承销商回购股票支撑股价；若股价上涨，可要求公司增发股份平抑波动。绿鞋机制有效期一般为招股书披露后的30天内。

上市后，企业需要遵守港交所的持续披露要求，定期发布财务报告和重大事项公告。

良好的投资者关系管理是上市公司持续发展的重要保障。企业需要与投资者保持积极沟通，传递公司价值，同时及时回应市场关切。

五、专业机构护航IPO的价值

香港IPO流程通常需6-12个月，具体时间受企业准备情况、市场环境等因素影响。在这一复杂过程中，专业中介机构的赋能价值尤为关键。以百惠金控为例，其在金叶国际上市项目中担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，发挥了关键作用。专业机构能够帮助企业精准规划上市路径，缩短筹备周期，降低合规风险。根据权威机构统计，专业团队可缩短IPO筹备周期，降低合规风险。

对于计划赴港上市的企业，早期引入具备保荐资格与实操经验的机构，精准规划上市路径，将是迈向国际资本市场的关键一步。

重要声明：以上内容由百惠金控提供，仅作参考，并不能完全代替投资者的判断和决策。投资者需要根据自身风险承受能力情况和需求，建议进行分析和评估，以制定最合适的投资策略。

百惠金控，旗下的百惠证券(中央编号: BPQ161)获香港证监会发牌进行第一类及第四类受规管的持牌活动。同时，旗下的百惠资本(中央编号: BSM550)持有第一类及第六类牌照，并且拥有保荐人资格。

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