美联储如预期降息一码，全年仍维持降息三码的路径，鲍威尔强调此为「预防性降息」，整体立场仍偏谨慎。美股会后呈现V型反弹，但临近四巫日，波动可能加大；相较之下，H股短线动能或更为强劲…
昨天发生了什么？
今天凌晨，美联储不出意外地降息一码，把目标利率调到 4%~4.25%。
这次会议的投票结果是 11:1，多数人同意降息一码。七月时本来就支持降息的沃勒和鲍曼，这次也贊成「只降一码」。唯一反对的是川普派的米兰，他觉得降一码不够，应该直接砍 0.5%。
在点阵图上，多数官员预计今年总共降息三码，但米兰更激进，认为会有五码。
主席鲍威尔表示，这次的降息属于「风险管理型降息」(即预防性降息)，未来还要看经济情势再决定要不要继续动作。他坦言，虽然通胀压力还在，但美联储的重点已经慢慢转向「就业市场的风险」。甚至说现在已经「不能再说劳动市场非常稳固」了。
會後公布的經濟展望也有更新：
今后三年的 GDP成长预期上调
明、后两年的失业率预期下调
明年的核心PCE通胀预期上调
到 2028年，通胀才会回到长期目标 2%
美元：由于市场在本次会议前已充分消化年内三次降息的预期，最终结果也跟Fed Watch预测一致，因此决议公布后美元虽一度走弱，但在主席鲍威尔发言阶段开始反弹。鲍威尔强调，本次降息属于「预防性降息」，后续降息步伐仍须视经济数据而定，整体基调偏向鹰派。美元虽短线反弹，但仍徘徊于97大关附近，弱势格局并未改变，尤其明年5月美联储主席可能换成支持积极降息的川普派人马，因此维持美元逢高偏空的看法。
非美货币：受美元反弹影响，非美货币短线冲高回落，短期或仍承压。不过基本面相对支撑：欧元区通胀压力趋缓、经济风险减轻（德国工业生产止跌回升、投资人信心意外改善）；日本方面则因10月初即将选出新首相，政局仍存不确定性，预计明天会议大概率维持利率不变，最快10月有望重启升息。整体来看，随着短线杂音消化，非美货币仍维持中期升值趋势判断。
美国股市：美股呈现明显板块轮动。道琼斯指数上涨 0.57%，标普500指数小跌 0.1%，那斯达克则下跌 0.33%。科技股受压，主要因中国要求国内企业停止采购英伟达芯片，导致英伟达股价下跌近 3%，拖累纳指表现。资金则转向银行、必需消费品等周期及防禦性板块，支撑道指走强。
中国AH股市：A股昨日全面收涨，科技与成长板块领涨，市场情绪明显回暖。中美马德里会谈落地强化市场信心，TikTok问题亦取得重要共识，带动半导体、汽车、家电及券商等板块走强，旅游与食品饮料类股则相对偏弱。H股表现更胜一筹，恒生科技指数大涨逾 4%，由百度、蔚来汽车等龙头领涨；叠加「新经济计划」推动北部都会区发展、优化投资移民门槛、扶持新兴产业，进一步利好科技与成长股。
黄金：受美元反弹影响，现货黄金昨日下跌 0.81%，今日开盘维持在 3640~3660 区间震荡。整体多头趋势未改，但强势上行动能略有放缓，短线转为中性观察。
原油：美国原油库存数据远低于预期，却未能推动油价延续涨势，WTI最终下跌 0.89%。在产油国增产、需求未显著提升，以及夏季旺季结束的背景下，油价续涨动能不足，维持「逢高偏空」观点。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
21:00 英国央行利率决议 *
22:30 美国申请失业金人数
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情
美股在美联储会议后迅速V转，但需留意明日为「四巫日」——四类衍生性金融商品同时到期结算，短期波动或被放大。相较之下，H股上涨动能更为明确，昨日公布的「科技中心」计划，有望持续为市场提供支撑。
值得注意的是，这并不代表美股即将进入修正，相反，降息正为美股中长期行情注入支撑力。历史数据显示，1980~2024年间，每当标普500指数距离历史高点不足2%时启动降息，1年后的上涨概率是惊人的100%。这意味着当前的历史高点 6600点，一年后或许已成为新的波段低点。操作上，美股短线可考虑拉回布局，逢低寻找买点。
西德州原油 USWTI
交易策略：反弹至63.6~64区间遇阻，考虑偏空
阻力参考：63.6；64.4
支撑参考：62.5；61.5
技术面：美国最新原油库存数据远低于预期，却未能推动油价延续涨势。在产油国增产、需求未显着提升，以及夏季旺季结束的背景下，油价续涨动能不足，维持「逢高偏空」观点。技术面也出现头部型态，反弹至63.6~64区间遇阻，考虑偏空。
英镑对美元 GBPUSD
交易策略：突破1.364或回踩1.358有撑，考虑偏多
阻力参考：1.364；1.367
支撑参考：1.358；1.353
技术面：英镑目前虽因美元反弹而承压，不过今晚英国央行高机率不降息，因英国就业市场有好转迹象，且薪资增速上涨进而带动通胀，央行不急于本次进行降息。配合英国央行会议后，英镑若能突破1.364或回踩1.358有撑，考虑偏多交易。
HK50指数
交易策略：突破26950或回踩26750有撑，考虑偏多
阻力参考：26950；27100
支撑参考：26750；26600
技术面：H股刚突破上行通道，动能非常强劲。不只百度、阿里巴巴发展自研芯片带来利多，昨天还公布的「科技中心」计划，有望替市场注入更多动能。日内交易以突破26950或回踩26750有撑，考虑偏多。
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