一、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   美联储FOMC宣布降息25个基点至4.00%-4.25%，点阵图显示年内或再降息两次，未来几年利率预期整体下调；就业风险上升，失业率预期下调，通胀预期略升，GDP预期上调。鲍威尔强调此次为风险管理性降息，后续将依赖数据逐会决策，通胀短期偏高但关税影响有限，劳动力市场趋弱。声明期间市场大幅波动，黄金冲高回落，美元与美债收益率先跌后涨，美股则冲高回落。

2、   全球市场动态

o   加拿大央行在暂停六个月后重启宽松，将基准利率下调25个基点至2.5%，理由是就业市场走弱和核心通胀动能减弱。行长麦克勒姆称关税缓解有助于减轻物价压力，但也警告特朗普****的贸易政策或再度推升通胀，未来利率决策将保持谨慎。

o   高盛策略师指出，尽管德国承诺大规模财政改革，但投资者对欧洲股市的复苏缺乏信心，资金正转向美国和中国市场：美股在AI推动下创下新高，中国股市在新兴市场吸金，而欧洲因承诺兑现存疑被冷落。

o   叙利亚外长Shaibani将于周四赴华盛顿，与多位参议员会面，游说永久解除《凯撒叙利亚平民保护法》下的剩余制裁，这是叙利亚外长25年来首次访美；同时，美方也在斡旋推动以叙达成新安全协议。

o   中金指出，本次美联储“风控式”降息后点阵图显示年内或再降两次，但分歧明显：9人预期降息一次或更少，9人预期两次，另有1人预期高达125bp（疑为米兰），拉低了平均数；若剔除该极端预期，结果在“一次还是两次”之间基本均衡，与市场押注相符，而2026年的降息路径分歧更大，但因换届因素，市场反应有限。

o   美国证交会（SEC）批准CBOE、纳斯达克和纽交所加快上市黄金等现货商品ETP，只要符合通用标准即可挂牌，此举旨在简化流程、降低门槛，扩大投资者选择并推动创新。

3、   地缘与风险事件

o   沙特与巴基斯坦9月17日签署共同防御协议，规定对任何一方的攻击都将被视为对两国的攻击。联合声明称，此举旨在加强防务合作与联合威慑，体现双方维护自身及地区乃至全球安全与和平的共同承诺。

二、   行情回顾与分析

1、   原油（XTIUSD）

原油价格周三回落，结束三连涨。尽管美联储如期降息25个基点并暗示年内将继续宽松，提振了市场对能源需求的预期，但美国最新库存数据显示馏分油库存意外大增，引发对需求疲软的担忧，抵消了原油出口强劲带来的利好。WTI原油收跌0.9%至63.98美元/桶，布伦特原油收跌0.85%至67.92美元/桶。分析人士指出，油市目前在政策宽松与库存压力之间震荡，短线仍受限于区间整理。

当日目标区间：63.5以下做多，带好止损。

三、   总结和展望

美联储如期降息25个基点至4.00%-4.25%，点阵图显示年内或再降两次，但内部分歧明显。鲍威尔强调此次为“风险管理式”降息，将依赖数据逐会决策，就业风险已成重点考量。消息公布后市场剧烈波动：美元与美债收益率先跌后涨，美股冲高回落，黄金一度创3707美元新高后快速跳水至3659美元收盘，白银及铂金亦走弱。加拿大央行同步重启宽松，高盛指出欧洲股市信心不足资金流出，而中美市场表现亮眼。地缘方面，叙利亚外长25年来首度访美寻求解除制裁，沙特与巴基斯坦签署共同防御协议强化地区安全。

大宗商品与汇市受消息驱动波动加剧。黄金短线冲高回落，支撑位关注3646与3637美元，若跌破3550则中期趋势恐转弱。原油结束三连涨，WTI收跌至63.98美元，布伦特回落至67.92美元，美联储降息提振需求预期，但美国馏分油库存意外大增压制油价。外汇方面，欧元和英镑偏弱，EURUSD在1.1860下方承压，GBPUSD保持下行趋势，AUDUSD以逢高做空为主，USDJPY则在147下方仍获支撑。整体市场情绪在宽松预期与经济放缓担忧间摇摆，短期走势以区间震荡为主。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com