随着全球贸易战加剧刺激避险需求，现货黄金再刷历史新高，逼近2990美元关口，最终收涨1.9%，报2988.89美元/盎司。现货白银收涨2.15%，报33.86美元/盎司。

美股三大股指集体收跌，道指收跌0.2%，道指收跌1.3%、标普500指数跌1.39%，纳指跌1.96%。

近期随着美国物价数据持续下滑，美国经济维持温和增长，带动了金价持续向上走高，在纽交所黄金期货更是历史上首次突破了三千大关。同时，实物黄金市场的混乱局面依然存在，美国黄金进口量激增，尽管黄金租赁费率有所正常化。COMEX金库的流动仍在继续，在过去3个月中，每天都有实物黄金运入COMEX金库，使总量达到创纪录的4015万盎司（1250吨）。高盛预计，如果对美国财政可持续性的担忧加剧，到2025年12月，金价将再上涨5%，达到3250美元/盎司。推动金价上涨的因素众多，其中还包括各国央行的强劲买盘，这使黄金价格得以在此前美元走强和股市上涨的情况下仍保持坚挺。央行买入黄金的热潮始于新兴经济体，这些国家的央行正在大量囤积黄金，以降低对美元的依赖。2022年，全球央行购买了创纪录的1082吨黄金，是过去10年平均年购买量的两倍多。2023年和2024年，这一趋势仍在持续，全年购买量均超过1000吨。

投行预估

法巴银行本周将其对2025年平均金价的预测上调了8%至每盎司2990美元，并预计金价将在二季度超过每盎司3100美元，然后在下半年回落。特朗普的关税威胁引发了对美国通胀重新抬头的担忧，并放缓了增长预期，促使投资者转向避险资产。

麦格理集团的分析师认为，黄金的避险魅力不断增强，可能会使其在第三季度飙升至每盎司3500美元的历史新高。黄金将从对美国潜在赤字增长的担忧中获得进一步支撑，黄金ETF增持黄金的空间很大。

宏观数据方面，美国2月PPI月率录得0%，低于预期的0.3%，为2024年7月以来最小增幅。美国短期利率期货在美国初请和PPI数据公布后，仍然显示美联储将在6月降息。摩根大通表示，美国股市调整的最糟阶段或许已经结束，信贷市场显示美国经济衰退风险大幅降低。摩根大通的分析显示，由于小盘股对经济增长更为敏感，其市场已将美国经济衰退的概率定为约50%，而债券市场则隐含了9%至12%的概率。同时，利率和大宗商品市场的预期与股票市场相似。