• ab456321打卡获得20积分
  • 李潇翰打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 金论非凡打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得20积分
  • 小董姐姐说金融打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 张轩昊打卡获得20积分
  • 利剑法务打卡获得10积分
  • 云宸论金打卡获得20积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 徐瑞福打卡获得15积分
  • A影视顾问打卡获得15积分
  • KCM柯尔凯思打卡获得20积分
  • 平平淡淡打卡获得15积分
  • A影视顾问打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • A影视顾问打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • 指南金师打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得15积分
  • 财经视野打卡获得20积分
  • 打卡获得10积分
  • 彭先生打卡获得10积分
  • 若瑜法援打卡获得15积分
我要打卡

国信期货晨会纪要20220519
机构 | 国信期货 2022-05-19 10:09:18

股指:刺激或出 轻仓试多

在经济层面上,国内经济出现担忧局面。非经济力量导致社会运行中断,加重微观主体对未来不确定性的担忧。在****政策层面,更多的政策推出。李克强:各地各部门要增强紧迫感,看的准的新举措能用尽用,5月份能出尽出,确保上半年和全年经济运行在合理区间。 刺激或加码,股市或影响政策性刺激,多单轻仓。

操作建议: 轻仓试多

分析师:夏豪杰

从业资格号:F0275768

投资咨询号:Z0003021

电话:0755-23510053

邮箱:15051@guosen.com.cn


国债:疏导货币 国债观望

由于经济在运行方面不断受到冲击,货币投放传导并不顺畅,货币层面上,银行间市场流动性充足,短期shibor处于较低的利率水平。资本市场之间的套利需求较大。央行持续大规模投放货币的力度变得并不必须。国债短期震荡幅度偏大。

操作建议:观望

分析师:夏豪杰

从业资格号:F0275768

投资咨询号:Z0003021

电话:0755-23510053

邮箱:15051@guosen.com.cn


锌镍:需求预期转弱,锌镍继续下跌。

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌1.3%。基本面方面,进口锌精矿加工费短线下行但仍然处于高位,外盘矿端供给相对宽松,硫酸价格上行,欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行,需求端有所恢复。但近期市场对终端需求预期转弱,工业品普遍下行。LME库存低位且持续下行,国内库存上周去库。预计锌价短期高位震荡,建议暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。

周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.1%。基本面方面,镍生铁生产目前利润丰厚,随着后期菲律宾雨季结束,镍生铁产量或上行。电解镍方面,进口亏损减少,继续观察是否能够打开盈利窗口。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。近期跟房地产相关的品种需求预期坍塌,不锈钢价格或继续下跌。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题同比下滑较大,不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织,供需偏弱,但低库存对镍价仍有支撑。建议短线建议逢高做空,注意控制仓位。

分析师:李祥英

从业资格号:F03093377

投资咨询号:Z0017370

电话:0755-23510000-301707

邮箱:15623@guosen.com.cn


贵金属:美元指数上行 金银维持震荡

周三晚间,COMEX黄金期货下跌0.2%报1815.9美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.9%报21.544美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报396.12元/克,上涨0.33%;沪银2206主力合约报4704元/千克,下跌0.47%。

鲍威尔讲话重申未来两次会议上均加息50bp的可能,美联储官员哈克表示7月后加息将有节制,鹰派的表态将使贵金属短期内继续承压。4月CPI同比脱离历史高位回落,通胀压力最大时点已经过去,但本轮通胀显示出强粘性,预计回落速度将缓慢,市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。技术上看外盘黄金仍在200日均线以下运行,建议向上突破后多单再做跟进。通胀预期已自3%回落至2.7%以下,做多金银比可减仓止盈。

操作上建议:单边观望为主,前期做多金银比头寸减仓止盈。

分析师助理:周古玥

从业资格号:F3075597

电话:021-55007766-6636

邮箱:15527@guosen.com.cn

分析师:顾冯达

从业资格号:F0262502

投资咨询号:Z0002252

电话:021-55007766-6618

邮箱:15068@guosen.com.cn


油脂:乌油脂出口或有增加 国际油脂震荡下挫

周三CBOT豆油期货大幅下跌,跌幅超2%,因为联合国正努力恢复乌克兰农产品运输,缓解市场对植物油供应的担忧。7月期约收低2.94美分,报收80.55美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡下挫。

周三BMD毛棕榈油期货区间波动收盘上涨。交易商密切关注印尼出口禁令何时解除。7月毛棕榈油期约上涨20令吉或0.33%,报收6,136令吉/吨。夜盘马棕油大幅下挫。受此影响,连棕油夜盘震荡下行。

周三ICE加油菜籽期货收盘大幅下跌,主要原因是外部植物油市场下挫。7月期约收低37.90加元,报收1152.10加元/吨。夜盘菜油夜盘下挫。乌克兰油脂贸易一旦恢复,全球油脂供给紧张或有转机,这对国际油脂价格有所打压。国际原油价格下挫也给市场带来情绪压力,当前市场印尼、印度、乌克兰多国政策因素多变加重了市场不确定因素,油脂市场高位波动加剧。短线操作。

分析师:曹彦辉

从业资格号:F0247183

投资咨询号:Z0000597

电话:021-55007766-6617

邮箱:15037@guosen.com.cn


豆类:乌粮食外运或有转机 美豆震荡下挫

周三CBOT大豆期货收盘下跌,因为有报道称联合国正努力恢复乌克兰粮食运输,与此同时国际原油大幅下挫,引发多头获利了结。7月期约收低15.25美分,报收1662.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘高位震荡延续,当前现货市场乏善可陈,连粕主力合约在上方面临区间上限的压力。短期市场在该位置或有反复测试,等待美豆给予方向指引。操作上短线偏强操作。

分析师:曹彦辉

从业资格号:F0247183

投资咨询号:Z0000597

电话:021-55007766-6617

邮箱:15037@guosen.com.cn


苹果:大幅下行 震荡思路对待

周三,苹果期货大幅走低。主力合约AP2210午后明显回落,收9103,较上一交易日跌2.54%,减仓0.8万手,持仓14万手。一方面气温升高,客商不再储备大量货源;另一方面,时令水果上市,冷库客商数量明显减少,出货速度有所放缓。目前产地交易主要集中在山东产区,西北产区剩余量不多,市场出货速度缓慢。操作建议震荡思路对待。

分析师助理:黎静宜

从业资格号:F3082440

电话:021-55007766-6658

邮箱:15561@guosen.com.cn

分析师:覃多贵

从业资格号:F3067313

投资咨询号:Z0014857

电话:021-55007766-6671

邮箱:15580@guosen.com.cn


花生:小幅下跌 底部仍有支撑

周三,花生期货小幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡,收10350,较上一交易日跌0.56%,小幅减仓至持仓12万手。新季花生种植面积减少预期强烈,产地看涨信心较为充足。目前部分产区农户余货不多,且受农忙影响,产区基层上货量偏小。部分持货商获利了结意愿增强,出货积极性提高,价格或小幅回调。操作建议区间震荡思路对待。

分析师助理:黎静宜

从业资格号:F3082440

电话:021-55007766-6658

邮箱:15561@guosen.com.cn

分析师:覃多贵

从业资格号:F3067313

投资咨询号:Z0014857

电话:021-55007766-6671

邮箱:15580@guosen.com.cn


生猪:现货上涨 期货偏弱震荡

周三生猪期货偏弱震荡,主力LH2209跌1.6%,暂报18935元。现货方面,河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤,较昨日上涨0.4元/公斤;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日持平;最新农业农村部能4月繁母猪存栏4177万头,较3月下降0.2%,去产能节奏明显减缓。尽管2021年7月以来能繁母猪存栏开始拐头向下,对应今年5月开始供应压力环比减轻,但由于能繁母猪绝对水平仍处于略过剩水平,意味着后期猪价上涨难有较高的幅度,而目前盘面期货已经隐含着较高的养殖利润,在去产能减缓的背景下,后期有一定调整压力。操作上,LH91价差反套适度参与,远月LH2023做空为主。

分析师:覃多贵

从业资格号:F3067313

投资咨询号:Z0014857

电话:021-55007766-6671

邮箱:15580@guosen.com.cn


玉米:短期题材不足 玉米期货震荡

周三夜盘玉米震荡,主力2209合约暂报3006元,跌0.13%。现货方面,南北港口玉米价格稳定,锦州港集港2840-2870元/吨,广东蛇口新粮散船2950-2970元,集装箱一级玉米报价3040-3060元/吨,东北玉米价格稳中偏强,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨,辽宁主流收购2700-2800元/吨。对于后市来看,期货对未来价格的乐观预期体现在高于往年同期的升水中,但现货目前需求平平,饲料企业采购多倾向于进口玉米、糙米等替代性原料,使得现货短期上涨力度不强,这也导致盘面的迟疑,而下方支撑来自于年度产需缺口的预期及国外进口成本的高位,总体上,市场需继续等待后期进口替代品到港减少或成本上升的效果显现,或新作天气题材的发酵,短期或延续震荡走势。操作上,震荡思路。

分析师:覃多贵

从业资格号:F3067313

投资咨询号:Z0014857

电话:021-55007766-6671

邮箱:15580@guosen.com.cn


白糖: 原糖期货走软 巴西霜冻预期减弱

原糖转升为跌,07合约下跌0.17美分/磅,跌幅为0.85%。基本面上,巴西供应前景恶化支撑糖价,但原本预计的霜冻因冷锋强度减弱使得糖价承压。传言汽油价格上调也并未兑现。夜盘郑糖跟随外盘小幅走弱。4月进口量同比增加24万吨,糖价承压,接近6000点关口明显压力增强。投机席位持续减仓,缺乏资金支撑,上涨受阻。总体来看,价格走高后利多兑现。操作上建议短多高位获利了结。

分析师:侯雅婷

从业资格号:F3037058

投资咨询号:Z0013232

电话:021-55007766-6616

邮箱:15227@guosen.com.cn


棉花: 美棉再度收跌 需求担忧打压

美棉受到需求打压影响,继续走低。07合约下跌3.99美分/磅,跌幅为2.69%。供应方面,美棉主产区得州将迎来降雨,有利于棉花生长。美棉相对于中国价格优势不再,需求将有所走低,中国因公共卫生事件带来的封闭也打击需求。夜盘郑棉走弱。国内基本面上支撑不足,需求依旧承压,但是近期纱线价格小幅走高,成交有所转好。并且内外价差支撑棉价,下方空间有限。整体仍维持宽幅震荡观点,21000-22000元/吨之间运行。操作上建议短线交易为主。

分析师:侯雅婷

从业资格号:F3037058

投资咨询号:Z0013232

电话:021-55007766-6616

邮箱:15227@guosen.com.cn


燃料油:燃油大跌 成本端较为稳定

周三夜间,国际原油高位震荡,燃料油下挫明显。近期北方地区受不可控因素影响,市场燃油需求较弱,市场观望情绪浓重,大规模交投情绪不高,部分刚需支撑。上周,国内减压、焦化装置开工率有所回升,市场渣油、油浆供应也随之上升,但是国内真实需求较为平淡。国际方面,近期航运业整体稳定,燃油需求稳中有升,国际库存低位,受原油供应偏紧的影响,补货难度较大,国际现货价格持续高涨。

操作建议:震荡偏强思路

分析师助理:张钧然

从业资格号:F03093955

电话:021-55007766-6620

邮箱:15625@guosen.com.cn

分析师:贺维

从业资格号:F3071451

投资咨询号:Z0011679

电话:0755-23510000-301706

邮箱:15098@guosen.com.cn


橡胶:下游开工率提升受限 胶价维持震荡反弹

由于前期轮胎订单需求薄弱以及成品库存压力仍存,导致厂家后续开工负荷提升力度有所受限。新胶产量释放缓慢以及总库存水平偏低均给予价格底部支撑,近期天然乳胶方面市场现货资源偏紧,据了解国内产区原料已出现分流迹象,干胶供应空间恐进一步收缩。技术面,胶价或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

分析师:范春华

从业资格号:F0254133

投资咨询号:Z0000629

电话:0755-23510056

邮箱:15048@guosen.com.cn


甲醇:原油回调 甲醇减仓下行

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2700元/吨,较上一交易日跌幅0.9%,减仓14万手,持仓81万手。5月国内检修装置数量不及4月,同时前期进入检修的复产装置增多,预计5月国内产量环比4月份有所上涨,需求较为疲弱,供需较为僵持,短期维持震荡整理。操作建议:震荡思路操作。

分析师:郑淅予

从业资格号:F3016798

投资咨询号:Z0013253

邮箱:15291@guosen.com.cn

电话:021-55007766-6662


沥青:沥青下挫 供需双弱

周三夜间,国际原油窄幅震荡,沥青价格下挫,供需低于预期。近期,沥青炼厂排产不足,目前国内受不可控因素影响,工程施工进度受阻,沥青整体需求不足,但是华南等地区刚需稳定,支撑沥青价格。部分地区工程项目开工率回升,支撑沥青基本面,市场预期较好。近期沥青全国库存量持续下降,贸易商采购热情回暖,市场对下半年基建预期较好。进口价格持续走高并高于部分地区现货价格,贸易商交投情绪不高。

操作建议:震荡偏强思路

分析师助理:张钧然

从业资格号:F03093955

电话:021-55007766-6620

邮箱:15625@guosen.com.cn

分析师:贺维

从业资格号:F3071451

投资咨询号:Z0011679

电话:0755-23510000-301706

邮箱:15098@guosen.com.cn


原油:欧美股市下跌 油价回调

上海各行各业复工复产在提速,对需求担忧减缓,然而由于欧美对经济和通胀上升的担忧恶化了市场气氛,美元走强,欧美股市大幅下跌带动油价回调。截止5月13日当周,美国商业原油库存量4.2082亿桶,比前一周下降339万桶,美国原油日均产量1190万桶,比前周日均产量增加10万桶。技术面,油价SC2207短期或维持震荡。操作建议:震荡思路操作。

分析师:范春华

从业资格号:F0254133

投资咨询号:Z0000629

电话:0755-23510056

邮箱:15048@guosen.com.cn


螺纹钢:需求拖累 期螺继续下跌

周三晚间期螺下跌。昨日上海钢联线螺日成交12.63万,成交萎缩明显。宏观面来看,政策面保经济,央行下调首套房利率,房地产政策松动。Shibor持续回落,但幅度小于2020年初。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.2万吨,同比下降37.0%,环比亦降12.0%。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁水产量238.2万吨,环比上升0.6%,同比下降1.9%。供需错配导致库存在旺季走平,钢厂库存同比录得回升22.2%。供给增加需求回落,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。政策措施等待落地,但钢材供给增加需求回落,建议继续持空。

分析师:李文婧

从业资格号:F3069340

投资咨询号:Z0015101

电话:021-55007766-6607

邮箱:15568@guosen.com.cn


铁合金:硅铁供需过剩 逢高沽空为主

锰硅:周三晚间黑色系商品价格回落。上周锰硅期货大幅回落,现货小跌。铁合金协会锰系号召减产,锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。与此同时,锰硅产量达到高位。(5.12)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.81%,较上周增1.24%;日均产量29900吨,增190吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。建议锰硅偏多看待。

硅铁:周三晚间黑色系商品价格回落。上周硅铁期现双双回落。硅铁利润仍然较好,市场生产意愿较强。本周(5.13)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.74%,较上期降0.52%;日均产量18221吨,较上期降55吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润,逢高沽空为主。

分析师:李文婧

从业资格号:F3069340

投资咨询号:Z0015101

电话:021-55007766-6607

  

动力煤:政策监管 盘面震荡

周三夜盘动力煤主力合约延续震荡。政策面,通过完善煤炭产供储销体系,强化市场预期管理等措施,引导煤炭价格在合理区间运行,通过煤价稳定电价,进而稳定整体用能成本。供需方面,供应增加强劲,随着南方气温逐步回升,需求再次进入旺季预期,现货价格坚挺。操作上,建议观望。

分析师助理:马钰

从业资格号:F0309736

电话:021-55007766-6652

邮箱:15627@guosen.com.cn

分析师:邵荟憧

从业资格号:F3055550

投资咨询号:Z0015224

电话:021-55007766-6623

邮箱:15219@guosen.com.cn


铁矿石:减产预期 震荡回调

周三夜盘铁矿石震荡回落,走势较弱,截至收盘,铁矿石09合约跌25至791.5,跌幅3.06%。大宗商品集体走弱,情绪面较差。随着复工复产推进,市场对于需求回归有一定期待,但从各方进度来看,复工推进速度可能较慢,真实需求回归也需要一定时间。随着钢厂亏损面不断扩大,检修范围越来越广,铁矿石供需走弱,操作上,区间操作为主。

分析师助理:马钰

从业资格号:F0309736

电话:021-55007766-6652

邮箱:15627@guosen.com.cn

分析师:邵荟憧

从业资格号:F3055550

投资咨询号:Z0015224

电话:021-55007766-6623

邮箱:15219@guosen.com.cn


焦炭焦煤:提降落地 焦炭低位震荡

周三夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收3313,下跌94,跌幅2.76%。焦企开工回升,焦炭日均产量高位。物流通畅,焦企积极出货。现货端,目前焦炭第三轮提降基本落地,但由于钢厂到货情况较好,多数仍维持按需采购为主。港口方面,贸易商交投积极性一般,市场情绪偏弱。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

周三夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2558,下跌93.5,跌幅3.53%。国内煤矿生产恢复,整体供应增加。焦煤现货价格经历回调后,市场情绪有所回暖,但新增订单依旧较少。焦炭现货再次提降,焦企几无利润,采购积极性一般。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

分析师:邵荟憧

从业资格号:F3055550 ??

投资咨询号:Z0015224 ?

电话:021-55007766-6623 ?

邮箱:15219@guosen.com.cn