国债:货币传导不畅 国债观望
在经济层面上,由于非经济因素导致社会活动中断,经济受到较大的影响。货币需求大大降低,央行公布4月社融增量9102亿元,新增人民币贷款6454亿元,M2增长10.5%;在货币处于银行间市场,货币信贷的传导不顺畅导致央行货币投放力度减弱,国债利率有望回升,国债多单暂离。
操作建议:观望
分析师:夏豪杰
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股指:市场资金略稳 股指观望
在经济层面上,国内经济数据相对较弱,由于非经济力量冲击,社会运行的中断,导致部分微观主体对未来谨慎的担忧。资金整体上仍较为谨慎。股市本身,在上证指数3000点附近,市场的“抄底效应”较为浓厚,市场资金略有企稳,股指继续观望。
操作建议:股指观望
分析师:夏豪杰
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贵金属:鲍威尔重申加息50bp 短期观望为主
周二晚间,COMEX黄金期货上涨0.3%报1818.9美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.1%报21.750美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报394.32元/克,下跌0.59%;沪银2206主力合约报4703元/千克,下跌0.63%。
鲍威尔讲话重申未来两次会议上均加息50bp的可能,鹰派的表态将使贵金属短期内继续承压。4月CPI同比脱离历史高位回落,通胀压力最大时点已经过去,但本轮通胀显示出强粘性,预计回落速度将缓慢,市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。技术上看外盘黄金仍在200日均线以下运行,建议向上突破后多单再做跟进。通胀预期已自3%回落至2.7%以下,做多金银比可减仓止盈。
操作上建议:单边观望为主,前期做多金银比头寸减仓止盈。
分析师助理:周古玥
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锌镍:库存低位,锌镍高位震荡。
周二晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.02%。基本面方面,进口锌精矿加工费高位,显示外盘矿端供给趋向宽松,同时使欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行,需求端有所恢复。LME库存低位且持续下行,国内库存上周去库。预计锌价短期高位震荡,建议暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周二晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨2.03%。基本面方面,镍生铁生产目前利润丰厚,随着后期菲律宾雨季结束,镍生铁产量或上行。电解镍方面,进口亏损减少,继续观察是否能够打开盈利窗口。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题同比下滑较大,不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织,供需偏弱,但低库存对镍价仍有支撑。建议短线建议逢高做空,注意控制仓位。
分析师:李祥英
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花生:种植面积减少预期强烈 花生延续上涨
周二,花生期货大幅上涨。主力合约PK2210高位震荡,收10454,较上一交易日涨1.51%,小幅减仓至持仓12万手。目前部分产区农户余货不多,且受农忙影响,产区基层上货量偏小,收购商选择观望,持货待涨,花生米价格小幅上扬。新季花生种植面积减少预期强烈,产地看涨信心较为充足。操作建议逢低试多。
分析师助理:黎静宜
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分析师:覃多贵
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白糖: 原糖期货收高 基本面利多持续发酵
原糖再度上涨,07合约上涨0.32美分/磅,涨幅为1.6%。基本面上,巴西出口合同取消,转为生产乙醇。部分机构开始下调22/23年度巴西产糖量。供应前景恶化支撑糖价。能源和谷物价格上涨也刺激生产商生产乙醇。夜盘郑糖跟随外盘小幅走高。但接近6000点关口明显压力增强。投机席位持续减空,缺乏资金支撑,上涨继续受阻。总体来看,基本面支撑存在。消费后期也将逐步转好。但价格走高后利多兑现。操作上建议短多高位获利了结。
分析师:侯雅婷
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棉花: 美棉收跌 需求担忧打压
美棉受到需求预期影响,有所走低。07合约下跌2.19美分/磅,跌幅为1.45%。价格仍然受到支撑。供应方面,美棉主产区延续干旱,后期棉花弃耕率或继续上升。但美棉相对于中国价格优势不再,需求将有所走低,难以维持在150美分高位。夜盘郑棉走弱。国内基本面上支撑不足,需求依旧承压,但是近期纱线价格小幅走高,成交有所转好。并且内外价差支撑棉价,下方空间有限。整体仍维持宽幅震荡观点,21000-22000元/吨之间运行。操作上建议短线交易为主。
分析师:侯雅婷
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苹果:高位震荡 波动有限
周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210冲高回落,收9318,较上一交易日涨0.36%,增仓0.7万手,持仓15万手。一方面气温升高,客商不再储备大量货源;另一方面,时令水果上市,冷库客商数量明显减少,出货速度有所放缓。冷库出货速度放缓明显,部分冷库仍在清库阶段。操作建议震荡思路对待。
分析师助理:黎静宜
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生猪:去产能减缓 生猪下挫
周二生猪期货下挫,主力LH2209下跌4.64%,收报18825元。现货方面,河南生猪价格稳定,在15.2元/公斤-15.7元/公斤,较昨日持平;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日持平;最新农业农村部能4月繁母猪存栏4177万头,较3月下降0.2%,去产能节奏明显减缓。尽管2021年7月以来能繁母猪存栏开始拐头向下,对应今年5月开始供应压力环比减轻,但由于能繁母猪绝对水平仍处于略过剩水平,意味着后期猪价上涨难有较高的幅度,而目前盘面期货已经隐含着较高的养殖利润,在去产能减缓的背景下,后期有一定调整压力。操作上,LH91价差反套适度参与,远月LH2023做空为主。
分析师:覃多贵
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玉米:夜盘微涨 延续震荡思路
周二玉米夜盘玉米期货上涨,主力2209合约收于3015元,涨0.27。现货方面,南北港口玉米价格稳中偏弱,锦州港集港2840-2870元/吨,广东蛇口新粮散船2950-3000元,较上周五提价10-20元,集装箱一级玉米报价3040-3060元/吨,东北玉米价格涨跌互现,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨。对于后市来看,期货对未来价格的乐观预期体现在高于往年同期的升水中,但现货目前需求平平,饲料企业采购多倾向于进口玉米、糙米等替代性原料,使得现货短期上涨力度不强,这也导致盘面的迟疑,而下方支撑来自于年度产需缺口的预期及国外进口成本的高位,总体上,市场需继续等待后期进口替代品到港减少或成本上升的效果显现,或新作天气题材的发酵,短期或延续震荡走势。操作上,震荡思路。
分析师:覃多贵
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油脂:油粕套利提振 美豆油走高
周二CBOT豆油期货收盘上涨,因为美豆油库存持续下降,买豆油卖豆粕的套利活跃。7月期约收高0.50美分,报收83.49美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡收涨。
周二BMD毛棕榈油期货下跌。外部植物油市场下跌,令棕榈油受到压力。印尼坚持实施棕榈油出口禁令,马来西亚棕榈油出口增长,有助于限制棕榈油跌幅。8月毛棕榈油报收6,114令吉/吨,较上一交易日下跌25令吉或0.41%。夜盘马棕油收复日间跌幅,震荡收涨。受此影响,连棕油夜盘震荡收涨。
周二ICE加拿大油菜籽期货收盘下跌,未能延续早盘的涨势,因为多头获利了结。7月期约收低6加元,报收1190加元/吨。夜盘菜油夜盘收涨。国内持续下降的油脂库存、国际原油高位波动,印度、印尼植物油进出口政策的多变,加重了市场不确定因素,油脂市场高位波动加剧。短线操作。
分析师:曹彦辉
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豆类:播种进度迟缓 美豆大幅走高
周二CBOT大豆期货连续第六个交易日收涨,因为美国玉米播种进度加快,部分地区大豆播种缓慢。其中包括北达科他州和明尼苏达州。7月期约收高21.50美分,报收1678美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘高位震荡收高,当前连粕市场更多跟随美豆而动,不过主力合约在上方面临区间上限的压力。短期市场在该位置或有反复测试,等待美豆突破拉动。操作上短线偏强操作。
分析师:曹彦辉
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橡胶:新胶产量释放缓慢 胶价维持震荡反弹
上周国内轮胎厂家生产基本恢复,随着物流运输的好转,国内轮胎市场出货表现有所向好。新胶产量释放缓慢以及总库存水平偏低均给予价格底部支撑,近期天然乳胶方面市场现货资源偏紧,据了解国内产区原料已出现分流迹象,干胶供应空间恐进一步收缩。国内刺激经济政策逐步发挥作用,未来预期向好。技术面,胶价或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。
分析师:范春华
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甲醇:能化回调 甲醇减仓下行
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2732元/吨,较上一交易日跌幅1.8%,减仓12万手,持仓76万手。外盘方面,欧洲当地库存缓慢下降,甲醇市场延续上行,价格在360-370欧元/吨。国内主产区生产企业库存略有下降,需求较为疲弱,供需较为僵持,短期维持震荡整理。操作建议:震荡思路操作。
分析师:郑淅予
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原油:美国API原油库存下降 油价维持震荡上涨
国考虑可能放松对委内瑞拉的制裁,南美石油供应可能增加,国际油价小幅回调。美国石油学会数据显示,美国原油和汽油库存减少,馏分油库存增加。截止5月13日当周,美国商业原油库存4.012亿桶,比前周减少240万桶,汽油库存减少510万桶,馏分油库存增加110万桶。技术面,油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议:震荡偏多思路操作。
分析师:范春华
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燃料油:燃油震荡 成本端支撑明显
周二夜间,国际原油高位震荡,燃料油稳中有升。近期北方地区受不可控因素影响,市场燃油需求较弱,市场观望情绪浓重,大规模交投情绪不高,部分刚需支撑。上周,国内减压、焦化装置开工率有所回升,市场渣油、油浆供应也随之上升,但是国内真实需求较为平淡。国际方面,近期航运业整体稳定,燃油需求稳中有升,国际库存低位,受原油供应偏紧的影响,补货难度较大,国际现货价格持续高涨。
操作建议:震荡偏强思路
分析师助理:张钧然
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分析师:贺维
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沥青:沥青稳定 供应持续降低
周二夜间,国际原油窄幅震荡,沥青价格稳定,供应低于预期,推涨沥青价格。近期,沥青炼厂排产不足,目前国内受不可控因素影响,工程施工进度受阻,沥青整体需求不足,但是华南等地区刚需稳定,支撑沥青价格。部分地区工程项目开工率回升,支撑沥青基本面,市场预期较好。近期沥青全国库存量持续下降,贸易商采购热情回暖,市场对下半年基建预期较好。进口价格持续走高并高于部分地区现货价格,贸易商交投情绪不高。
操作建议:震荡偏强思路
分析师助理:张钧然
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分析师:贺维
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动力煤:旺季预期 盘面震荡
周二夜盘动力煤主力合约延续震荡。发改委发文强调煤炭生产经营企业与需求方签订中长期合同时,不得通过捆绑销售现货等方式变相提高交易价格,超出合理区间。虽然供应增加强劲,但随着南方气温逐步回升,市场再次进入旺季预期,现货价格坚挺。操作上,建议观望。
分析师助理:马钰
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分析师:邵荟憧
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铁矿石:情绪谨慎 延续震荡
周二夜盘铁矿石09合约跌8至827,跌幅0.96%,延续震荡。情绪方面,随着复工复产推进,市场对于需求回归有一定期待,汇率企稳,最悲观的时间可能已经过去,但从各方进度来看,复工推进速度可能较慢,房地产政策面放松,真实需求回归也需要一定时间,情绪相对谨慎。产业方面,钢厂终端库存持续积累,市场担忧钢厂减产打压原料。操作上,区间操作为主。
分析师助理:马钰
从业资格号:F0309736
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分析师:邵荟憧
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焦炭焦煤:现货提降 焦炭低位震荡
周二夜间,焦炭2209高位开盘,震荡运行,报收3446.5,下跌28,跌幅0.81%。焦企利润合理,生产约束放松,开工积极,日均产量回升。钢厂利润情况有所好转,铁水产量周环比小幅增加。但下游成材成交状况一般,钢厂仍有压价意愿,部分钢厂拟开启三轮提降。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。
周二夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2686,下跌28,跌幅1.03%。国内煤矿生产恢复,焦煤供给增加,煤矿库存累积,降价成交。进口方面,蒙古向国内通关效率持续回升,蒙煤进口增加,终端采购积极性走弱,现货市场价格延续回调。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。
分析师:邵荟憧
从业资格号:F3055550 ??
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铁合金:铁合金供需过剩 多锰硅空硅铁
锰硅:周二晚间黑色系商品价格回落。上周锰硅期货大幅回落,现货小跌。铁合金协会锰系号召减产,锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。与此同时,锰硅产量达到高位。(5.12)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.81%,较上周增1.24%;日均产量29900吨,增190吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。建议锰硅偏多看待。
硅铁:周二晚间黑色系商品价格回落。上周硅铁期现双双回落。硅铁利润仍然较好,市场生产意愿较强。本周(5.13)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.74%,较上期降0.52%;日均产量18221吨,较上期降55吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润,逢高沽空为主。
分析师:李文婧
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螺纹钢:供需偏弱 期螺继续下行
周二晚间期螺价格回落。上周钢价现货跌幅大于期货,基差有所回落。宏观面来看,政策面保经济,央行下调首套房利率,房地产政策松动。Shibor持续回落,但幅度小于2020年初。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.2万吨,同比下降37.0%,环比亦降12.0%。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁水产量238.2万吨,环比上升0.6%,同比下降1.9%。供需错配导致库存在旺季走平,钢厂库存同比录得回升22.2%。供给增加需求回落,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。政策措施等待落地,但钢材供给增加需求回落,因此看空为主。
分析师:李文婧
从业资格号:F3069340
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