国债：呵护经济 国债多单
近期在国内股市、香港市场、中概股暴跌下，金融委主持会议，央行、银保监会、财政部、证监会、外汇局纷纷表态。显示了国内监管当局在稳定经济与市场方面的信心。这给市场传递较强的声音。对经济与资本市场稳定呵护力度较大。房地产方面，“房地产税”意味着今年暂停。给市场带来刺激政策预期，国债多单轻仓。操作建议：多单轻仓
分析师：夏豪杰
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股指：修正预期 股指多单轻仓
金融委关于经济会议以及资本市场特别开会，随后央行、银保监会、财政部、证监会、外汇局纷纷表态，将会扭转国内股市近期下跌投资者的内心担忧。房地产方面，开始转变为合理信贷。中概股方面、美股上市企业，表示继续支持。平台经济方面，开始“明确底线”，而不是“政策一味单边的监管否定”。关于国内有关“政策”，与金融部门协作。同时香港金融市场问题也提出建议。金融委的会议直接击中近期股市暴跌的主要源头和抛售的主要逻辑。修正这些基本的逻辑基础，资金市场对相关行业、相关的上市公司惶恐性减弱。股市有望回暖，股指多单轻仓持有。操作建议：多单持有
分析师：夏豪杰
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锌：国内再提政策刺激，锌价短期高位震荡
周三晚间锌价高位震荡，沪锌主力合约较前一交易日上涨0.66%。俄乌之间接近达成协议，天然气价格短线快速下行带动电力价格下行，但电价仍然是历史高位，炼厂仍然有减产的可能性。LME库存持续下滑，外盘基本面偏强。内盘库存仍然处在高位，短期国内疫情加重，或影响终端需求，内盘基本面相对偏弱。政策端，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，提出要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。受政策影响，终端需求后期或有提振。另外，LME 镍近期复牌交易，预计短期有色波动加大。交易上建议暂时观望。
分析师：李祥英
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贵金属：美联储加息25bps靴子落地 黄金谨慎偏多
周三晚间，COMEX金银期货下跌。COMEX黄金期货下跌1.06%，报1909.20美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.8%报24.710美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报390.44元/克，下跌0.61%；沪银2206主力合约报4986元/千克，下跌0.36%。美联储3月会议如期加息25bps，并对后期持续加息加快节奏持开放态度，点阵图上年内加息中位数大幅上移，显示预计还有6次加息。缩表方面美联储表示预计可能在5月开始缩表。整体仍在市场预期范围内。隔夜俄乌局势再度大幅缓和，叠加美联储加息靴子落地，金银夜间先跌后涨。黄金或有望开启反弹。一方面历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动，白银表现相对偏弱，另一方面美国2月CPI同比续创新高经测算3月大概率进一步走高。美债期限利差收窄，市场交易滞涨情绪持续利好黄金。操作上建议：黄金谨慎偏多，白银观望为主。
分析师助理：周古玥
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生猪: 基本面仍疲弱 期货继续挤升水
周三生猪期货继续下跌，主力c2205合约暂报12645元，较上日结算价跌1.5%。现货方面，现货方面，河南报价11.6元/公斤-12.1元/公斤，较昨日持平；山东报价12.3元/公斤-12.9元/公斤，较昨日持平。从后期来看，规模场仔猪出生数量在2021年8月达到阶段性峰值，9月小幅减少，10、11月减幅扩大，按时间推算，整体出栏压力在3月仍然较大，4月之后或有所减轻，但整体新冠疫情在全国形成的影响仍然存在，消费季节性回升力度较弱，这将限制后期现货价格反弹力度。目前盘面LH2205连续下跌后，高升水风险已有一定释放。操作上，空单逢低止盈。
分析师：覃多贵
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豆类：周边市场走低拖累 美豆震荡下挫
周三CBOT大豆期货市场收盘下跌，主要是因为中国疫情令人担忧其大豆需求。俄乌谈判取得进展，邻池小麦和玉米市场大幅回落，也对大豆市场带来一些压力，技术抛盘活跃。5月期约收低9.50美分，报收1649.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘高开低走，美豆的回落让连粕承压，近期市场高位震荡加剧。短线操作为宜。
分析师：曹彦辉
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油脂：原油下挫拖累 国际油脂震荡收跌
周三CBOT豆油期货市场收盘下跌，追随国际原油期货的跌势。5月期约收低0.13美分，报收73.55美分/磅。受此影响，夜盘连豆油高开低走，将日间涨幅吞噬。周三BMD毛棕榈油期货上涨逾4个百分点。外部市场上涨，棕榈油出口需求良好，有助于棕榈油期货反弹。6月毛棕榈油期约上涨259令吉或4.46%，报收6,064令吉/吨。夜盘马棕油高开低走，回吐日间涨幅。受此影响，夜盘国内连棕油震荡下挫，空头抛压凸显。截止收盘P2205收11110，跌250（-2.2%）。周三ICE加油菜籽期货市场大多期约收盘下跌，只有成交量非常少的新季5月和7月期约收涨。5月期约收低5.80加元，报收1113.90加元/吨。夜盘菜油跟随其他油脂震荡下挫。俄乌冲突缓和，让国际原油及国际油脂纷纷回落，内盘油脂跟盘下挫，市场调整仍将继续。短线偏空操作为宜。
分析师：曹彦辉
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棉花: 美棉收高 美元下滑提振
美棉上涨，受助于美元下滑，且俄乌谈判取得进展提振股市。05合约上涨1.2美分/磅，涨幅为1.01%。美联储加息25个BP，符合市场预期，美股在加息落地后有所回落但之后快速走升。棉价受到带动走高。基本面上市场等待周度出口报告。夜盘郑棉跟随外盘偏强运行。短期走势维持宽幅震荡。操作上建议短线交易为主。
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白糖: 原糖继续下挫 主产国增产打压
原糖价格有所回落，因巴西和印度生产前景强劲。05合约下跌0.17美分/磅，跌幅为0.9%。原油再度下跌，转为生产乙醇的动力减弱。巴西迎来强降雨，对于旱情有所缓解。印度生产进度维持强劲，这也抑制糖价走势。夜盘郑糖小幅震荡。外盘回落叠加近期国内疫情抬头，对于消费影响偏空。郑糖回到之前震荡区间。下方5700-5750元/吨之间以多头思路为主。操作上建议短多交易。
分析师：侯雅婷
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苹果：疫情影响 出货受到一定限制
周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2205偏弱震荡，收9232，较上一交易日跌0.25%，减仓0.7万手，持仓6.3万手。现货方面，山东烟台产区疫情管控出货放缓，蓬莱、威海冷库发货受限，栖霞地区看货客商数量也有所减少。陕西北部产区客商担忧后市，惜售情绪仍存但价格变化有限。优果率下滑与偏弱需求博弈，操作建议暂时观望。
分析师助理：黎静宜
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玉米:俄乌局势现转机 玉米小幅回落
周三夜盘玉米期货小幅下跌，主力c2205合约暂报2852元，较上日结算价跌0.07%。据媒体报道，俄乌双方已经准备在一系列限制条件下达成停火撤军方案，受此影响外盘小麦、玉米大幅下跌。国内方面，近日部分产区疫情风险加大，管控加强，上粮减少，提振区域现货，但前期俄乌局势的担忧刺激了贸易商及加工企业进行了较大程度的补库，目前企业库存已经回到相对较高水平，此外政策方面，稻谷定向拍卖已经如约而至，叠加高层重提玉米大豆的保价稳供，预计短期玉米震荡为主。操作上，观望。
分析师：覃多贵
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花生：油厂收购支撑 花生偏强震荡
周三，花生期货小幅上涨。主力合约PK2204偏强震荡，收8560，较上一交易日涨0.61%，减仓0.5万手，持仓6万手。现货方面，全国花生通米价格约8166元/吨左右，小幅上涨50元/吨。部分油厂收购指标有所放宽，油料米获得支撑。但吉林、山东等地受疫情影响，上货和成交均有限。商品米进入消费淡季，预计冲高动能有限。操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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燃料油：国际原油震荡 燃油震荡走弱
周三夜盘，国际原油震荡走弱，CME燃油下挫，内盘燃油震荡下行。若近期，国际原油持续走弱，对从业者信心有所打击，但是油价始终处于高位，支撑能化商品成本端。国际方面，近期航运业回暖明显，BDI指数大涨，船用油需求旺盛。国际天然气现货价格居高不下，燃油发电需求保持稳定。但是前期燃油涨幅较大，价格高于预期值，近期燃油有跟随原油回归真实价值的趋势。短期，关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。操作建议：震荡偏弱思路
分析师助理：张钧然
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橡胶：轮胎开工率短期下滑 胶价维持震荡偏弱
目前为积极配合防疫防控工作，山东部分地区的轮胎企业暂停生产，整体开工呈下行压力。同时，物流运输运行不畅，轮胎企业走货放缓。非山东地区轮胎企业产能释放相对稳定。上期所橡胶仓单库存和青岛保税区港口库存仍然在继续累库，但累库速度已经明显放缓。3月20日左右云南产区新胶逐步开割，目前天气状况正常。技术面，胶价维持震荡偏弱，后市可能继续下探寻找支撑。操作建议：震荡偏空思路操作。
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原油：美国原油库存增加 油价持续回调
美国继续释放战略储备石油，商业原油库存三周以来首次增长，美联储宣布加息，俄乌有望通过和谈达成协议，国际油价持续回调。美国能源信息署数据显示，截止3月11日当周，美国原油库存量4.15907亿桶，比前一周增长435万桶；美国汽油库存总量2.40991亿桶，比前一周下降362万桶。技术面，油价或维持震荡调整。操作建议：震荡偏空思路为主。
分析师：范春华
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聚烯烃:市场信心修复 盘面有望逐步企稳
周三夜盘L2205下跌0.41%、PP2205下跌0.37%。利润挤压导致部分装置降负运行，市场供应环比收缩，下游步入传统旺季，但因疫情冲击物流及生产，
周初石化延续小幅累库。不过，随着政策环境改善，市场信心迎来修复，在原料价格显著回落后，下游采购意愿提升，昨天石化库存下降，盘面或有望逐步企稳，关注现货成交跟进情况。建议待企稳后可逢低短多。
分析师：贺维
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PTA: 油价延续回落 PTA夜盘高开低走
周三夜盘主力TA2205下跌1.05%。3月PTA计划检修较多，供应收紧预期去库，下游聚酯高开工高库存，国内疫情拖累终端需求，供需驱动仍显不足。外媒报道俄乌局势缓和，国际油价延续回落，PTA成本支撑力度走弱，关注低加工费环境下PTA减产动态。PTA短期走势仍受成本影响，密切关注油价走势。建议关注加工费修复机会。
分析师：贺维
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甲醇：需求提货放缓 甲醇震荡整理
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2905元/吨，较上一交易日跌幅0.6%，减仓6万手，持仓53万手。近期刚需跟进不足，外采甲醇的MTO 装置开工下滑2.97 个百分点，山东联泓月初进入检修，南京诚志负荷不高，内蒙古久泰MTO 装置于降幅运行。且汽运物流较慢，产区至销区时间被动延长。操作建议：震荡思路操作。
分析师：郑淅予
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沥青：震荡走弱 沥青需求较为平淡
周三夜盘，国际原油震荡下行，沥青持续下跌。今天，国际原油冲高回落后震荡上行，处于高位，支撑能化商品成本端。三月第二周，沥青炼厂开率仅为28%，与上周基本一致，处于历史低位，炼厂利润较差。需求方面，目前沥青市场整体需求较为一般，受疫情影响，目前工程项目开工率较低，市场真实需求较为平淡，中下游目前按需采购，大规模交投情绪不高，受疫情影响，目前沥青需求释放时间可能推迟到4月中下旬开始。目前，沥青市场整体需求较为薄弱，目前原油有冲高回落的风险。操作建议：震荡偏弱操作
分析师助理：张钧然
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分析师：贺维
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铁合金：锰硅成本支撑 铁合金或偏强
锰硅：周三夜盘黑色商品略有回落。近期锰矿价格飙升给锰硅带来成本支撑。供需面来看，锰硅供需趋于过剩，但海外市场价格较高给市场带来支撑。
Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.33%，较上周减0.48%；日均产量29565吨，减133吨。五大钢种硅锰（周需求）：140105吨，环比上周减1.11%，全国硅锰产量（周供应）：206955吨，环比上周减0.45%。虽然供需略过剩，但国际市场变化支撑锰硅走势，成本支撑锰硅。建议锰硅期货观望为主。硅铁：周三夜盘黑色商品略有回落。国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。五大钢种硅铁（周需求）：24196.8吨，环比上周降0.08%，全国硅铁产量（周供应）：12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松，但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。
分析师：李文婧
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螺纹钢：成本支撑仍在 期螺震荡为主
周三螺纹钢期货夜盘略有回落。昨夜晚间美联储加息25BP符合市场预期，俄乌战争和谈有望，刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势，维稳意图较浓。宏观风险退潮，期螺回归本身基本面情况。前日地产数据出炉，1-2月房屋新开工面积同比下降12.2%，单月同比降幅趋缓，略好于市场预期。从原料和利润来看，目前高炉钢，电炉钢几无利润，将压制钢厂提产意愿和原料价格。从产业链供需来看，同比产、需、存三降，库存也环比出现回落。需求来看，全国疫情蔓延影响钢材需求。我们认为期螺价格产业链来看，供需存三弱，市场走势确定性不强，投资者观望为宜。
分析师：李文婧
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铁矿石：多空交织 高位震荡
周三夜盘铁矿石冲高回落，高位震荡。消息面，美联储宣布加息25点，整体在市场预期之内；国务院金融委会议提及当前金融形势，再次提及稳定房地产、稳定经济发展，市场信心提振；俄乌谈判再次传出进展，市场对此基本消化。产业方面，房地产数据显示销售、开工均持续下行，但投资开始好转，资金方面走好，盘面有所提振，随着旺季逐渐临近，铁矿石需求将季节性增加，虽然政策刺激利好不断，房地产实际信心仍未恢复，稳经济政策对地产的放松仍未体现到需求上，不过资金方面确实在好转，房地产远期需求走好是大概率事件，市场对远月合约再次乐观，宏观利空事件基本落地，市场可能再次回归交易通胀预期，操作上，可择机逢低买入。
分析师助理：马钰
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动力煤：资金持续流出 动力煤低位震荡
周三夜盘动力煤低位震荡，走势偏弱，资金继续流出。现货方面，秦皇岛5500大卡动力煤出库价稍有回落，贸易商对后市仍乐观。消息面上，俄乌谈判取得最新进展，俄乌冲突可能进入尾声，能源价格持续下跌，动力煤偏弱震荡，原油价格已经基本跌回俄乌冲突前的价格。此外，国际上各国为缓解全球能源紧张，准备削减石油使用，增加石油产量，尽量释放库存。国内，发改委再次表态对于动力煤要做好保供稳价，继续释放产能，若能保证，接下来动力煤将面临宽松，但市场对此仍有怀疑，对于年内能否有效释放产能仍有杂音。现货端港口报价900一直未动，对稳定市场情绪有一定作用。动力煤的季节性旺季面临结束，马上面临季节性淡季，需求放缓，随着供给增加，供需将回归宽松。操作上，建议区间操作。
分析师助理：马钰
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分析师：邵荟憧
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焦炭焦煤：终端需求短期承压 双焦震荡运行
周三夜间，焦炭2205高位开盘，震荡偏弱运行，报收3518，上涨31.5，涨幅0.9%。基本面来看，焦钢企业同步复产，钢厂复产力度更大。近期各地疫情频发，导致运输受限。焦企维持低库存运行，下游正常补库，目前主流钢厂基本接受焦企第四轮提涨。期货盘面震荡运行，建议波段操作。周三夜间，焦煤2205高位开盘，震荡偏弱运行，报收2880，上涨24.5，涨幅0.86%。近期前期限产煤矿陆续复产，原煤产量小幅增加。下游开工率增加，但渐有恐高情绪，焦煤现货报价趋稳。国内疫情影响短期黑色终端需求短期释放，原料上方压力存在，焦煤期货震荡运行，建议短线操作。
分析师：邵荟憧
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