倍特期货有限公司，注册资本3.2亿元，是经中国证券监督管理委员会批准、中国国家工商行政管理总局核准，并在四川省工商行政管理局注册成立的全国性大型专业期货经营机构。公司前身创立于1993年，是国内最早成立的期货公司之一。后经重组改制，于1999年1月挂牌“倍特期货”正式营业。 倍特期货隶属于成都高新区大型国有企业集团——成都高新投资集团有限公司（简称“高投集团”），受高投集团旗下上市公司成都高新发展股份有限公司（股票代码：000628）控制管理。公司经营范围涵盖金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询业务，并下设两家全资子公司——四川倍特资产管理有限公司、上海茂川资本管理有限公司，分别开展资产管理业务、风险管理业务。公司是国内全部四家期货交易所以及上海国际能源交易中心的会员单位，代理国内所有期货品种的交易。 倍特期货立足四川，布点全国。公司总部位于成都，下设资产管理有限公司，成都自贸区分公司、上海分公司、济南分公司，并在北京、广州、重庆、天津、南宁、青岛，绵阳等地设有营业部，形成了覆盖国家中心城市与区域经济重镇的战略布局。
基本面上，巴以冲突对避险情绪的影响继续减弱。美联储主席鲍威尔发表鹰派言论后，其他美联储官员言论继续鹰派，金银承压再度下行。AU2402支撑463，压力471；AG2402支撑5610，压力5800。
基本面综述：市场关注到中国地炼加工利润近期快速回落，开工率降至去年5月以来最低。Vortexa数据显示，中国陆上原油库存在7月底至10月底减少了约700万桶之后再次上升。原油月差与绝对值一起走弱，成品油裂解价差近期整体持稳。美国下调未来需求预期，中国需求不佳，这是油价调整的主要驱动，当前可能需要OPEC+进一步行动，油价才有企稳回升的契机
宏观方面，美联储主席鲍威尔周三没有在其讲话中对货币政策或经济前景发表评论，可能会在周四的货币政策会议上表达自己的观点，美元短暂维持震荡小幅走弱。国内方面前三季度经济持续恢复向好，货币政策预计仍将持续保持宽松，宏观层面稳预期、助基建，增发国债提振市场信心持续回暖。现货方面现货市场贸易商手中货源亦较为紧张，进口补充有限令其坚挺升水，虽然有进口货源到货，但现货市场依呈现紧张态势。库存方面11月8日，LME铜库存录得17.81万吨，较上一日减少625吨，减少幅度为0.35%.
操作建议：橡胶01合约看日内运行区间在14100-13830，日内关注13930一线能否下破，整体格局看继续保持区间回落不变，近期难以出现反弹，近两日下破14100后短期的休整格局已经打破，再次转入下行回落
宏观方面，上周五美国劳动力市场和服务业降温，市场认为美联储将结束加息，同时增强了最早在明年6月份降息的押注，美元走软，市场风险偏好回升。国内方面前三季度经济持续恢复向好，货币政策预计仍将持续保持宽松，宏观层面稳预期、助基建，增发国债提振市场信心持续回暖。供应方面趋于稳定，近期期国内铜进口清关量表现良好。库存方面11月6日，LME铜库存录得18.03万吨，较上一日减少350吨，减少幅度为0.19%.
基本面综述：据天然橡胶网消息四季度东南亚地区仍是割胶旺季，产区降雨逐步减弱，新胶供应或会提速，收购价格或呈现回落，或会拖累胶价下调。但近期由于原料收购价格属高位，在一定程度上对胶价形成底部支撑。截至2023年10月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量74.32万吨，较上期减少0.79万吨，环比减少1.06%。保税区库存环比增加2.67%至11.57万吨，一般贸易库存环比减少1.71%至62.76万吨。
基本面综述：10月之后整个原油市场节奏被突发的巴以冲突打乱，因市场变数较多这让油价波动始终处于一种高度的不确定性状态，投资者对油价的预期也是不断变化，不过随着时间推移，近2周时间地缘溢价不断被挤出，对油价看涨情绪明显降温，但目前原油市场处于低库存阶段，油价仍具有抗跌属性，行情仍将处于高位区间波动阶段
操作建议：原油12合约看日内运行区间在656-641，短期高位盘整区域低点支撑651一线下破后技术性下行确立，近期如果地缘冲击不扩大整体看盘面有持续走低动能，交易上保持高抛低平短空参与为主
宏观方面，上周美国第三季度经济数据表现强于市场预期，市场认为美联储本轮加息周期或将临近结束，宏观面情绪回暖，本周市场聚焦各央行利率决议。国内方面前三季度经济持续恢复向好，货币政策预计仍将持续保持宽松，宏观层面稳预期、助基建，增发国债提振市场信心持续回暖，最新公布数据显示，10月份制造业PMI数据不及预期市场信心小幅受挫。供应方面数据显示9月国内精铜产量达到了历史新高，预计10月的产量将维持在100万吨以上。另外进口铜不断流入，在进口和国产供给双双增加的情况下，精铜的供应在短期内仍将保持宽松。库存方面，10月31日，LME铜库存录得17.65万吨，较上一日减少1925吨，减少幅度为1.08%。
截止10.26日，样本企业总库存33.15万吨。山东地区主流成交2420-2480元/吨有所上行。10月上半月尿素产量266.29万吨，比9月同期增加31.33万吨。印标最终采购量确定，中国供货或有4船左右的可能。且市场预计12月还有印标发布，对盘面形成支撑。目前行业产能利用率暂时维持较高水平，但随着入冬临近，会有装置检修。
宏观方面，上周美国第三季度经济数据表现抢眼。市场认为强劲的GDP支持美国利率更高更久，但对美联储利率决策影响有限，本周关注美联储是否暂停加息。国内方面前三季度经济持续恢复向好，货币政策预计仍将持续保持宽松，增发万亿国债释放多重信号提振市场情绪。供应面数据显示9月国内精铜产量达到了历史新高，预计10月的产量将维持在100万吨以上。另外，国庆假期后海外的物流紧张情况得到缓解，进口铜不断流入。在进口和国产供给双双增加的情况下，精铜的供应在短期内仍将保持宽松。库存方面，上周伦铜库存出现下降，累积减少11325吨至180600吨，环比前一周跌幅6.0%。上周沪铜库存开始大幅去化，累积下降21815吨至36408吨，环比前一周跌幅37.47%。
宏观方面，数据显示美国第三季度GDP季率为4.9%，为2021年第四季度以来的最快增速，核心物价压力进一步减弱，扣除食品和能源的个人消费支出(PCE)物价指数上涨2.4%。这是2020年第四季度以来的最小涨幅，市场认为强劲的GDP支持美国利率更高更久，但对美联储利率决策影响有限，下周美联储大概率继续暂停加息，以等待更多四季度数据公布。国内方面前三季度国内生产总值同比增长5.2%，前三季度经济持续恢复向好，货币政策预计仍将持续保持宽松，增发万亿国债释放多重信号提振市场情绪。库存方面，LME铜库存累积速度开始放缓；需求方面国内低价铜提振下游消费，现货商对现货需求进一步放大，且周内进口预期有限，升水有所抬升，精废价差对铜价形成一定支撑。
