【友财网讯】-在美国经济被认为正在放缓的时候，周五的就业报告预计将显示，雇主们在11月份实际上加快了招聘步伐。

并不是说这有什么不对。经济增长是一件好事，没有什么比稳定的劳动力市场更能支撑经济增长了。接受道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家预计，美国劳工部(Labor Department)将公布，上月非农就业人数增加19万人，高于10月份的15万人。

但投资者和政策制定者一直预计，经济增速将放缓到足以让美联储在通胀回落和就业供需不匹配趋于平衡的情况下，结束本轮加息周期。

一份炙手可热的就业报告可能会削弱这种信心，并给华尔街一直以来的乐观情绪泼冷水。

嘉信理财金融研究中心(Schwab Center for Financial Research)首席固定收益策略师凯西·琼斯(Kathy Jones)表示:“由于参加罢工的汽车工人正在返工，有一些上行风险。因此，就业市场看起来稳定但放缓。”

过去三个月，就业人数平均增长了20.4万人，尽管远低于2022年同期的34.2万人，但仍是一个稳步增长。不过，过去12个月的失业率仅上升了0.2个百分点，至3.9%，高于今年早些时候的水平，但仍是经济强劲的标志。

本周的报告将于美国东部时间上午8点30分发布，在目前的情况下，有许多动态因素在起作用，这可能是关键的。

*工资增长和通货膨胀*

在总体数据之外，最重要的数据点可能是工资。

道琼斯(Dow Jones)预计，平均时薪将较10月份增长0.3%，12个月内增长4%。

年平均时薪水平与美联储2%的通胀目标不一致，但低于2022年3月5.9%的峰值。使工资增长达到可持续水平对于降低通胀至关重要，因此任何更明显的变化都可能引发市场反应。

嘉信理财的琼斯说:“当你试图衡量供给和需求时，价格可能是最准确的衡量方式，你知道工资增长已经大幅放缓。所以它告诉你，供需正在回到正轨。”

*失业率是经济衰退的指标*

除了工资，总体失业率可能会受到一些额外的审视。

尽管失业率与一年前相比只是小幅上升，但已较4月份3.4%的近期低点上升了0.5个百分点。

两者的显著区别在于，久经考验的指标萨姆规则(Sahm Rule)显示，当失业率从最近的3个月平均水平上升0.5个百分点时，经济就处于衰退之中。

然而，即使是该规则的作者、经济学家克劳迪娅·萨姆(Claudia Sahm)也表示，虽然警告信号肯定已经到位，但这次也不能保证会出现这种情况。

"这是有逻辑的…一旦失业率开始上升，它通常会持续下去，并加速，这是一个反馈循环。"萨姆最近在CNBC上说，“这就是为什么失业率的小幅上升可能是真正的坏消息，因为它会继续上升。”

*这是力量和疲软的标志*

本周公布的其他数据显示，就业市场出现了一些波动。

职位空缺降至两年半以来的最低水平，ADP报告称，私营部门就业人数仅呈增量增长。尽管持续申请失业救济人数小幅下降，但仍在上升。

然而，据高盛(Goldman Sachs)称，汽车行业和好莱坞罢工归来的工人可能会使11月份的总人数增加至多3.8万人。事实上，该公司的经济学家预计，该报告将大大高于华尔街的估计——总数为23.8万，这可能会让一些人感到紧张，因为它可能会强化美联储的立场。

招聘营销公司HireClix的创始人兼首席执行官尼尔·科斯塔(Neil Costa)表示，他目睹了招聘广告的放缓。

他说:“今年我们确实看到了冷却期。这始于今年年初，毫无疑问，我们看到人们减少了招聘广告支出。”

不过，他说，就业市场的一些领域依然强劲，特别是医疗保健领域，而他看到运输、物流和制造业的增长放缓。科斯塔预计2024年经济将继续放缓，尽管这与深度衰退不一致。

“在这个特殊的时刻，人们只是非常谨慎。”他说。