周三（2月26日）现货黄金震荡运行，盘中最高曾触及2930关口，最低跌至2891附近，收报2916.08美元/盎司，接近收平，美国总统特朗普表示，乌克兰总统泽连斯基将于周五前往华盛顿签署一项稀土矿产协议，俄乌外交官周四将在土耳其会谈，市场预期俄乌战争接近尾声，打压金价走势，但特朗普关税计划所带来的不确定性不断增加，抑制了风险偏好，仍给金价提供避险支撑。 美国经济再添消费需求减弱迹象，受制于利率持续高企和恶劣天气，美国1月新屋销售跌至三个月低点。随着增长预期消退和通胀担忧仍然很高，美国滞胀说法进一步加剧，降息预期再次升温。一系列疲软经济数据令美债市场押注美联储将很快从担忧通胀转向担忧经济增长放

周三（2月26日）亚市盘中，现货黄金在昨日暴跌后略微反弹，金价目前位于2917美元/盎司附近 周二，现货黄金价格暴跌至一周多以来的最低水平，原因在市场持续担心美国总统特朗普的关税计划带来不稳定因素，所以在上一交易日黄金价格创下历史新高后， 现货黄金周二收盘暴跌37.81美元，跌幅1.28%，报2914.62美元/盎司；金价盘中一度暴跌至2888.24美元/盎司，为2月17日以来的最低水平。 美国2月消费者信心以三年半以来最快速度恶化，12个月通胀预期急升，进一步表明美国民众愈发担心特朗普总统的政策对经济可能产生的负面影响。2月美国消费者信心指数下降7点，创2021年8月以来最大降幅，降至98

美国2月企业活动几乎停滞不前，对进口关税和联邦****大幅削减开支的担忧日益加剧，特朗普赢得大选后取得的所有增长都被抹去。制造业PMI初值上升至51.6，预估为51.5。服务业PMI初值降至49.7，且为两年多来首次萎缩，预期为53.0。密歇根大学调查显示，2月消费者信心指数终值降至64.7，为15个月以来最低。消费者一年通胀预期升至4.3%的2023年11月以来最高。未来五年通胀预期升至3.5%的1995年以来最高。 白宫称特朗普有信心能在本周（美东时间2月24日前）完成俄乌冲突谈判，泽连斯基否认并强势反击，称如能换取加入北约愿立即辞职，对美国5000亿美元的债务要求和矿产协议提出质疑，矿

黄金价格再创新高的核心原因是特朗普持续发出关税威胁以及美联储有意放缓缩表的步伐。特朗普上台后持续推出关税政策，且关税覆盖面不断扩大。2月19日，特朗普再度抛出新的关税威胁，他表示将在4月宣布更高的汽车关税，对芯片和药品的关税也将大幅提高，市场通胀担忧进一步强化，黄金因此受到支撑。此外，美联储公布1月货币政策会议纪要，显示美联储官员讨论了进一步放缓甚至暂停资产负债表缩减的议题，亦给黄金带来支撑。 美国关税政策出现反复、中东局势紧张及俄乌冲突持续，加剧了市场对全球经济不确定性的担忧，资金加速流入黄金市场。全球央行购金对黄金价格有较强支撑，2024年全球央行黄金购买量连续第三年突破1000吨，占总

天安点金：2.20黄金强势逼空 晚间顺势做多 2月20日，现货黄金刷新昨日高点，突破2950美元/盎司再创新高！今年累涨逾320美元，涨幅超12%。 关税忧虑令黄金保持在历史高位附近 黄金价格周四在纪录高位附近持稳，因美国总统特朗普的关税计划引发了对通胀上升和全球贸易战的担忧。KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，“全球贸易和通胀前景的不确定性对金价有利，并将3，000美元的水准拉入可视区间。”不过Waterer同时表示：“如果看到可能拖累金价下跌的潜在风险，假如俄罗斯和乌克兰之间的和平协议接近取得成果，避险需求可能会有所枯竭。 从小周期形态结构看,黄金多头一直沿着上涨

今天早间公布的美联储1月会议纪，与会官员担心特朗普关税政策让通胀存在上行风险，此利好黄金的抗通胀属性。具体来看，美联储公布的1月会议纪要显示，美联储官员在1月份会议上达成共识，认为在进一步降息之前，需要看到通胀继续下降，并对美国总统特朗普的关税政策可能对通胀带来的影响表示担忧。目前，美国总统特朗普已经实施了一些关税政策，但最近几天，他威胁要进一步扩大关税范围。这些关税措施将使贸易政策进入新阶段，并在当前通胀有所缓解但仍高于美联储目标的情况下，进一步推高价格水平。 俄乌间的地缘政治方面，迎来新的进展。自俄美的沙特会谈之后，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫接受媒体采访时表示，俄罗斯和美国同意立即开始为

天安点金：2.19黄金再破新高 晚间操作计划 现货黄金时隔一周再度创下历史新高，截至发稿，最高报2946.76美元/盎司。 上周数据显示，美国1月消费者物价指数(CPI)以近18个月来最快速度上升，强化美联储暂不急于降息的立场。 芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察工具”目前显示，市场实际上认为3月份没有降息的可能性，5月份降息25个基点的可能性约为20%。 美国银行发布报告称，其将重点关注美联储会议纪要中的两个问题，一是美联储官员在是否仍有进一步降息的倾向，美联储是否开始逐渐接受降息周期已经结束的想法。二是，美联储如何看待美国总统特朗普的政策对美国经济的影响，更为具体的

当前市场关注的焦点在于俄美的沙特利雅得会谈。双方经过四个半小时，美俄第一阶段谈判结束，但未确定未来具体的会晤日期。俄总统助理乌沙科夫在会后表示，俄美会谈进行得“不错”，双方就所有议题进行了严肃对话。美国方面称美俄同意委任团队以结束乌克兰冲突。美国国务院于会谈结束后发表声明说，美俄就解决两国间“棘手问题”和结束俄乌冲突等达成四点共识。整体上自2022年以来的俄乌冲突迎来新的转折，长期来看，如若俄乌间的地缘冲突有所平息，黄金或因避险买盘的消退出现一定的程度的回落。 另外，美联储理事克里斯托弗·沃勒，称最近的经济数据支持暂停降息，他短期内倾向于按兵不动，直至通胀数据明朗。隔夜他在悉尼发表讲话时表示

周一，金价成功回升至2900美元/盎司附近，较上周五的低点出现了大幅反弹,这一波上涨主要得益于美元的疲软以及美国总统特朗普威胁征收对等关税所引发的贸易摩擦担忧。尽管昨日正值美国总统日假期，市场整体交投相对清淡，但黄金的避险属性依然得到了充分体现。美元指数目前徘徊在近两个月的低点附近，这无疑降低了持有其他货币的买家购买黄金的成本，为金价上涨提供了有力支撑。 高盛将2025年底黄金价格的预测上调至3100美元/盎司，显示出对黄金后市看好的坚定态度。尽管部分分析师认为黄金目前看起来有些超买，但高盛仍认为黄金后市还有很大的上涨潜力。此外，全球经济不确定性指数已上升至仅低于2020年的水平，这也为黄金

周二（12月31日）明日元旦黄金股市休市，今天也是2024年收官之日，黄金估计也是不会有多大波动。目前中东没有新的冲突，黄金开始走向技术性回落。另外，美国当选总统特朗普的****明年的政策将促进经济增长，并增加物价压力，也打压了金价涨势。 随着元旦假期的临近，交易商们正耐心等待新的市场催化剂，其中下周即将发布的美国经济数据备受瞩目。这些数据有望为美联储2025年的利率走向提供重要线索，同时，即将上任的美国总统特朗普的政策动向也对金价产生着深远影响。 回顾今年，黄金价格表现强劲，涨幅近27%，并在10月31日创下了2790美元的纪录新高。这一涨势主要得益于地缘政治的不确定性和美国降息的背景。随