伴随着川皇的上台，第一天就签署 行政令对加拿大和墨西哥加征25%关税，对中国在现行关税水平上再加征10%关税 ， 现在就优点看不懂了，他们不是美帝的小弟吗？怎么狠起来连自己的人都打，门罗主义的开启，将会出现全新的世界格局。届时金价又将到达怎样的高度？ 关税行动开启无差别攻击   本次的加征关税主要是美国前三大进口国（中国，墨西哥，加拿大）， 2023年，美国从墨西哥、中国、加拿大进口商品金额分别为4752、4269和4186亿美元，合计超过1.3万亿美元，占美国进口的42.9%。所以，特朗普第二任期的第一轮贸易战已经无差别地覆盖了美国进口的近一半，无论从体量到范围，都是过去几十年没有先例的。

开工大吉，美联储的一句按兵不动，黄金开启了一飞冲天的局面，春节假期看到行情站上2800的时候还是有一些惊讶，没想到今天直接冲击2860，川皇回归，再一次让我们见证了历史，后续等待川皇的政策出现，2025注定不简单。 关税的大棒已经落下   川皇回归的第一个消息就是加征关税， 宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%关税不到24个小时内，特朗普的政策再度反转——由于相关协议部分达成，关税推迟一个月至3月1日再行定夺。   这很符合川皇的人设， 在上一轮中美贸易战中曾多次发生，市场也习惯了特朗普的套路，想避免关税就要不断让步，而最终总有无法让步和无法谈拢的时刻，关税大棒迟早会落下，只是力度和时间上可能

隔夜金价冲击高点 2724附近，上个月，行情也有过冲高2726附近，本次的行情大有继续冲击高点的准备，加之消息面核心通胀数据有所回落，不断有人在押注美联储将走向鸽派，川宝20号就入主白宫了，剩下就看他的一系列政策该何去何从？ 值得注意的是，12月美国核心CPI同环比增速回落，低于市场预期，主要源于核心商品和住房通胀降温。12月美国核心CPI同比增速降至+3.2%，上月为+3.3%，环比增速自此前的+0.3%降至+0.2%。   由于核心通胀低于预期，市场对未来降息预期小幅提升。12月美国CPI公布后，市场预计3月降息25BP的概率升至29.2%，前一日为23.2%；预计5月降息25BP的概率

周一的市场冲高2693附近，随之开始回踩，近期的市场风声鹤唳，好像都等待着川普的政策出现，他的每一次发言，都有一些雷人雷语。   再提“吞并加拿大 ”，还称将在不久后把墨西哥 湾改名为“美国湾” 他说这句话让我想起了那句著名的话，拳打南山敬老院，脚踢北海幼儿园一样轻松；加拿大不是美国的小弟吗？怎么日子过着就要成了一家人，大哥说话就是硬气，其实了解历史的就知道，美国独立之后，美国国会早就向加拿大发出邀请了，希望一起过日子，可是作为英国的小弟，加拿大内部意见分歧很大， 加拿大英语居民刚从美国跑出来，由于信仰不同让加拿大的法语居民天然就看不上美国，结果英法语居民罕见地团结起来果断拒绝了美国国会的邀

   昨日公布了 12月非农数据，新增就业岗位25.6w个，远超预期值的16w个；同步更新的失业率数据降至4.1%，靓丽的数据无疑给黄金市场带来很大的压力，随之黄金开启20个点左右空间的跳水，随之市场对于后续是否继续降息产生了讨论，加之川普新政又是一记重拳。 川普曾承诺对大量进口商品征收高额关税，这可能会刺激通胀，进一步限制美联储降息的能力。通胀的上升通常会导致实际利率下降，从而提升黄金的吸引力。投资者在面对潜在的通胀压力时，往往会选择黄金作为保值的手段。 因此，特朗普2.0政策仅能在一定程度上控制财政赤字的扩大，但对于削减财政赤字、实现预算平衡而言，仍然存在重重阻力。严格的财政支出削减对于

  “美国优先”政策推高了美元指数，导致黄金价格回落。但从中长期维度来看，黄金和美元已经呈现出“背离”特征，美元指数的走势对金价并不构成决定性影响 当前美元和黄金的“背离”，其背后隐含的是货币属性的发酵，即信用货币供应增加以及主权信用风险升高，导致黄金价值凸显。在全球经济多极化和地缘政治格局演变的过程中，美元在货币体系的主导性地位开始减弱，黄金正逐步脱离美元体系，成为不确定性时期的定价“锚” 因此，特朗普2.0政策仅能在一定程度上控制财政赤字的扩大，但对于削减财政赤字、实现预算平衡而言，仍然存在重重阻力。严格的财政支出削减对于中期选举、国内政局稳定、美国经济增长的可持续性，都提出了较大的挑战

   本周的黄金市场 ， 充满了无数的变数与戏剧性的转折。地缘政治紧张局势就像一颗重磅炸弹，在全球范围内引发了强烈的震动。国际间的政治博弈、地区间的冲突不断升级，这种紧张氛围急剧升温，使得全球金融市场都处于一种高度敏感的状态。   同时，美联储的货币政策走向一直是市场瞩目的焦点。下周美联储将进行第三次降息的强烈预期，为黄金市场的走势提供了有力的支撑。    在这样的背景之下，现货黄金在周四的亚盘时段可谓是气势如虹。市场上的投资者们纷纷看好黄金的走势，大量的资金涌入黄金市场，推动着金价一路攀升。在众多力量的推动下，黄金价格最高涨至2726美元/盎司 ， 仿佛黄金即将开启一轮新的牛市之旅。  

近期，黄金价格在短线方面保持着较为积极的态势，最为关键的是2700美元这一阻力位，黄金价格始终未能成功突破。投资者对于美国经济政策的走向摸不着头脑，不知道未来是会出台刺激经济的宽松政策，还是会采取紧缩政策以应对潜在的风险。在这种迷茫之中，黄金的避险需求得到了进一步的支撑，成为投资者在动荡市场中的一种选择。 黄金上涨乏力，美联储仍是关键   美联储政策前景与通胀压力 美国的经济状况犹如一个复杂的多面体，近期所公布的经济数据正释放着令人捉摸不透的复杂信号。就拿11月的生产者物价指数（PPI）来说，美联储一直致力于实现的2%通胀目标的进程或许正面临着停滞的风险。 尽管市场上有相当一部分声音认为12

本周现货黄金开盘报 2648.65美元每盎司，周一早间迅速下滑至2623美元的低点，这一水平一直保持到周四晚间。随后亚洲和欧洲交易时段成功抹平了黄金的跌幅，现货金一度触及2650美元每盎司。   然而，这一高点未能持久，黄金价格在2635美元每盎司附近多次反弹。周四早盘，黄金再次尝试突破未果后，价格从2653美元跌至2625美元，随后进一步下探至2615美元每盎司的周内低点。尽管如此，黄金的反弹同样迅速，最终在周五交易时段内，黄金价格在2628至2640美元的狭窄区间内横向整理。 翻看本次非农数据的整体表现 ： 1：非农数据，在此次事件中显示出它并不是十分重要。我们可以看到，昨天由于非农数据

        昨晚的小非农数据出来本想着能打破震荡区间，不曾想这兜兜转转，最后还是回到了原点. ADP报告显示，各行业的就业增长情况参差不齐。教育、医疗保健和建筑行业领涨，而制造业就业则出现超过一年以来的最大降幅。休闲和金融服务行业的招聘情况也较为疲软。 随着全球经济格局的逐步演变，本土产业不断外流成为了美国经济面临的一个严峻挑战。尤其是在2000年互联网泡沫破裂之后，这种外流现象更是呈现出加速的态势。   在正常的经济结构中，本土产业是财政收入的重要来源之一，大量本土产业的外流，就如同大厦失去了根基一般，使得美国的财政收入开始承受巨大的压力。   美国的铁锈带地区曾经是工业繁荣的象征，然