【友财网外汇资讯】-美国企业的债务达到创纪录的峰值，企业的借贷水平也高于2008年金融危机之前的水平。

然而，一些市场专家认为，这不应该是一个大问题，这在很大程度上要归功于目前良好的市场环境和宽松的利率。

“这些危险信号还没有上升，因为在很大程度上，利率水平实际上是相当温和的，”德意志银行(Deutsche Bank)持有多数股权的资产管理公司的现金回报率主管Francesco Curto表示。

Curto周四在接受CNBC的采访时表示，"因此我不认为存在重大担忧——这些公司的评级在很大程度上仍为正面，所有人都认为(美联储)加息后，我们不会看到大幅上调评级。"

这里的关键词是:“还没有。”“并不是所有人都同意像Curto这样的分析师，而且这些数字本身是相当惊人的。根据标普全球(S&P Global)的数据，美国企业债务已达到创纪录的6.3万亿美元。

更令人欣慰的是，正如Curto所描述的那样，其中一些公司“现金充裕”，这凸显了企业必须偿还的2.1万亿美元债务。但它集中在少数顶级公司手中，而风险较高的借款人的杠杆比率比以往任何时候都高。

2017年，投机借款人的现金负债比率达到创纪录的12%，低于2008年14%的水平——这意味着他们每拥有一美元现金，就有8美元债务。

国际货币基金组织(IMF)强调了这一威胁，并警告说，风险更高的放贷行为可能导致另一场危机。

IMF在4月份发布的《全球金融稳定报告》(Global financial Stability Report)中表示:“如果信贷增长持续一段时间，同时信贷配置的风险增加，那么在中期内，更有可能出现严重衰退或金融业压力。”

IMF建议:“因此，尽管政策制定者应该警惕信贷快速扩张或信贷分配风险增加的时期，但当他们在一起时，他们应该特别注意。”

标普环球(S&P Global)初级信贷分析师Andrew Chang写道，这些公司中的许多公司“在一个良好的信贷市场中，在极其有利的条件下借入大量资金，以在不有效改善其流动性状况的情况下，以不断增加的收购倍数为其收购提供资金。”

随着利率的上升，这种情况可能变得更加危险。美联储计划今年加息4次，尽管即便是在这一水平上，它们仍相对较低。

尽管如此，Curto对大型企业的盈利能力仍有信心，认为尽管它们背负着沉重的债务负担，但它们的盈利能力将保持稳定。他补充称，股市的驱动力是大盘股公司。

“这个数字很大，但在很大程度上，当你把它与这些公司的市值进行比较时，它不是一个绝对数字，而是一个相对数字，相对于这些公司的盈利能力，”他说。“在短期内，很难看到这些公司的盈利能力受到严重压力，这就是市场如此温和的原因。”

但curin补充说，需要记住一种不同的挑战：新兴企业和科技公司威胁传统的大盘股，它们正通过合并和收购日益巩固。如果企业盈利能力受到打击，他们的债务将成为一个更大的问题。

Curto表示:“一些互联网公司面临的挑战将是切实存在的，除非我们看到这些并购活动能带来重大好处，否则两到三年后，这些公司的盈利能力仍将面临压力。” “然后，如果你对此有所了解，突然间你会开始看到更具挑战性的局面。”