【友财网外汇资讯】-摩根士丹利高级分析师表示，如果美国10年期国债收益率持续高于3％以上，那么股市将受到债券市场抛售的严重影响。



而该行资产管理高级固定收益经理吉姆·卡隆则认为，这一变化不会很快发生。

卡隆在电子邮件中称，“财政部将在2.90-3.00％区域设立一道‘防火墙’之类的购买壁垒，这将对债券市场起到很大的支撑作用。”收益率与价格成反比，目前美国10年期国债收益率在2.7128%附近。

过去几天，美国国债的收益率达到了近四年来的最高水平，全球股市表现出了一些紧张的情绪。这正值美联储在多年的宽松政策之后继续收紧政策，且投资者预计通货膨胀将会上升。债券收益率上升在传统上意义上被视为对股票不利，因为这意味着随着利率上升，大公司将不得不花更多的钱来偿还债务。

周二（1月30日），由于债券价格小幅回升，收益率回落，但标准普尔500指数和道琼斯工业指数周一双双下跌0.7%，而隔夜亚太市场也在苦苦挣扎。

卡隆表示，虽然他预计今年某个时候10年期国债收益率将达到3％，但要长时间维持于该水平，需要“非同小可的东西”来支撑。

*收益率“重要区间”进一步提高*

在周一的研究报告中，德意志银行的美国经济学家一致认为，美国国债收益率在进一步上涨之前会扰乱股票市场或压制美国经济。

德意志银行表示，10年期债券收益率正从具有支撑作用转变为具有破坏性的作用。分析师目前预估10年期债券收益率将升至3.5％，比当前水平高出约80个基点。

与此同时，法国兴业银行全球外汇策略主管朱克斯周一在一篇博文中表示：“债券收益率的缓慢上升还没威胁到股票、信贷或新兴市场的风险情绪。”

朱克斯补充说，只要资产价格继续没有受到威胁，受体面的数据和通胀上涨的预期，债券收益率将继续上升。但他警告说，“温水煮青蛙”的特征很可能成为今年债券投资者的主题。



朱克斯在他的研究报告中解释说，在这种情况下，收益率会缓慢走高，以至于没有投资者会感到受威胁，直到为时已晚——那时将难以规避任何负面影响。