滑点是指订单的实际成交价和原先期望的执行价有差距，可以包括入场滑点和出场滑点。例如，投资者看到欧元/美元市价1.0760时以市价入场，可实际成交却出现在1.0765；又或者投资者想以1.2560市价对英镑/美元平仓，但最后发现出场成交价显示为1.2550。总之，我们将期望执行价和实际成交价不同就称作为滑点。

 
那么，滑点是不是像一般投资者所认为的那样是经纪商的一种恶劣行为呢？其实不然，只要认清出现滑点的原因，就能知道大多数滑点并非经纪商为了自身利益去恶搞客户。

 

 

1. 周初跳空滑点。

一般来说，当周末停盘期间，如果市场消息面有重大变化，往往下周开盘时，市场价格均会有不同程度的跳空。如果投资者持仓过周末，且订单设置了止盈或止损的话，如果止盈价或止损价出现在跳空缺口内，那么平台会默认止盈或止损有效触发，但会按照跳空后的第一口价进行成交。

例如：欧元/美元周五收盘价1.0800，客户在1.0850设有止盈订单，假如周末消息冲击下，欧元/美元下周一高开于1.0900，那么客户在1.0850的止盈订单将默认触发，且按照1.0900进行成交。（反之，如果客户在1.0850是止损订单，止损价同样会在1.0900成交）

因此，在周初开盘跳空下产生的滑点，尽管有时候止损会因滑点被扩大，但如果方向正确，止盈同样会扩大。对于经纪商和投资者来说，跳空不确定性的概率是五五开的，没有恶意滑点之说。

 

1. 重大行情时滑点

一般而言，当央行决议、非农等重大事件公布时，市场的波动性加剧，多空双方博弈激烈，这时候也容易产生滑点。

例如，欧洲央行宣布加息，欧元突然暴涨。投资者看到消息后立刻市价买入欧元/美元，但由于市场上大量资金蜂拥买入欧元，欧元太过抢手，造成抛售欧元的流动性很好，买入欧元的流动性很差，不得已经纪商只能基于客户要买入欧元的意愿，以最接近客户订单意愿的最优价格进行成交。这时，成交的点差可能扩大造成滑点。
 

1. 清淡市况下的滑点。

当市场比较清淡时，也会有产生滑点。这点和重大行情时滑点有所类似。归咎其因，是由于现在很多浮动点差制的经纪商在执行客户订单时，订单类型均为GTC模式（Good till cancel），即永久有效，直到取消。简单来说，在GTC模式下，经纪商会尽最大可能去将客户订单成交，如果不能以订单指定价成交，会考虑次优价格进行成交。

例如：

 

从上面欧元/美元市场深度列表来看，悬停某一时刻下，欧元/美元第一口成交的买价和卖家无法匹配，市场理论是无法执行成交的。但在GTC模式下，经纪商为保证客户订单执行，以次优价格进行成交。结果是1.0835的买单会以1.0845成交，1.0845的卖出会以1.0835成交。这样就会产生滑点。


 
以上三种情况是常见的滑点情况，尽管还有其他可能性（比如硬件、服务器、网络问题），但刨除经纪商的恶意滑点操控价格，基于市场因素而产生的正常滑点都基本包括在内。而在这些情况中，造成滑点的很大一个因素是由于经纪商点差是浮动制度而产生的。所以，如果投资者不愿接受滑点，可以转投纯MM模式的固定点差经纪商。因为STP/DMA/ECN经纪商的报价和市场深度均由流动性供应商LP提供，当LP的市场深度不足时，往往容易因点差扩大而产生滑点。因此，滑点不完全是经纪商的错。