英伦金融：美国联储局周四凌晨公布议息结果，市场预期会加息，但关注会后声明会否预示未来加息步伐会更快。联储局议息，市场普遍认为会加息四分一厘。瑞银提出可以由议息声明，还有同步发布官员对经济和息率的预测，观察联储局取态会否变得更「鹰派」。首先如果声明继续指近期风险「均衡」，就意味局方并非急于继续加息，可能会多等一段时间才再加。但如果官员调高对经济和通胀的预测，就反映联储局相信下届政府的财政刺激政策会有效，只要有两位官员调高未来三年的息率预测，更能令官员的平均息率预测上升，预示中长期加息步伐会更快。瑞银又估计，特朗普出任美国总统后，可能以更「鹰派」的人士填补现有的联储局理事空缺，可能令支持加息的官员数目增加。《华尔街日报》担心近期债息上升，美股屡创新高，显示投资者已预期特朗普的政策会导致通胀升温，加息步伐会更快，但联储局多名官员都曾表示需要等待下届政府落实执行相关政策，视乎情况再决定，是否调整货币政策，与市场预期很不同。况且欧洲、日本等地，息率仍很低，甚至还延长量化宽松，美国与其他主要地区的息差能否持续扩阔亦成疑问。加息预期令美元强势，亦会拖累出口行业，拉低入口物价，左右未来经济和通胀走势，反过来影响加息步伐。

目前美联储十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦态度倾向鹰派，最新非农报告稍逊预期但仍稳健，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利宪法改革公投被否或致政局动荡，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为95%，2017年3月加息机会为96%，6月见98%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数窄幅区间震荡，在101水平附近持稳，金银冲高遇阻后小幅低收，整体波动幅度有限。美国十年期债收益率震荡走平，金银料呈区间盘整。现货黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1140-1150区间好仓存在一定支持，而1160-1170区间则面临较强淡仓压力，市场静待美联储议息结果出炉，交投维持谨慎态度。

目前市场普遍预期美联储将加息25个基点，而耶伦在记者会上对于后续加息路径的暗示将是关注的焦点。技术上，4小时MA均线震荡下挫，日图呈震荡走低，周图维持区间宽幅震荡。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦态度倾向鹰派，最新非农报告稍逊预期但仍稳健，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以英国11月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以欧元区10月季调后工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美国11月PPI月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2130以美国11月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

7) 2215以美国11月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 0200以美国12月联邦基金利率目标上调预期适量淡仓，波幅逾10~12美元****

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1164适量淡仓，目标1159,1154
　B)上破1164适量好仓，目标1171,1180
　C)跌穿1154适量淡仓，目标1145,1138
　D)首触1138适量好仓，目标1145,1154

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1000以中国11月规模以上工业增加值年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1500以德国11月CPI月率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国11月CPI月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1730以英国11月未季调输出PPI月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以德国12月ZEW经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 1800以欧元区12月ZEW经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 1900以美国11月NFIB小型企业信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

10) 2130以美国11月进口物价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1168适量淡仓，目标1163,1159
　B)上破1168适量好仓，目标1174,1180
　C)跌穿1159适量淡仓，目标1151,1145
　D)首触1145适量好仓，目标1151,1159

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1168做空，看1159，突破追1151 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

2. 1168做空，看1159，突破追1151 (美市早段，准确捕捉9美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1500美元(回报率: 150%)

【环球市况焦点及分析】

市场静待美联储议息结果出炉，交投维持谨慎态度。目前市场普遍预期美联储将加息25个基点，而耶伦在记者会上对于后续加息路径的暗示将是关注的焦点。美元指数窄幅区间震荡，在101水平附近持稳，金银冲高遇阻后小幅低收，整体波动幅度有限。原油方面，油价反弹遇阻后小幅回落，总体维持高位盘整，此前OPEC与非OPEC联合减产协议的达成改善了市场情绪，使油价维持在相对高位，不过IEA月报预估OPEC产量增加，与OPEC自身较低的产量预估存在出入，而API原油库存大增468万桶，汽油及精炼油库存亦增加，都使得油价受压。本周市场焦点的重中之重，周四凌晨，美联储年内最后一次的利率决议可谓当仁不让，市场目前已就美联储在此次会议上加息25个基点达成共识，关键分歧在后续的利率路径会否转向激进。英国央行也将在周四公布利率决议，普遍预期维持政策不变，值得关注的是英国央行对明年启动脱欧后市场环境变化的判断。数据方面，在美国，预计PPI走高而CPI则基本持平，零售销售稍逊预期，工业产出轻微下滑，美联储加息25个基点，初请略高于预期，制造业PMI初值相对强劲，NAHB房产市场稳健依旧，不过营建许可与新屋开工则逊于预期。

在欧洲，预计欧元区工业产出下滑势头受遏制，制造业PMI初值高于荣枯线；德国制造业PMI初值向好；英国失业率持平，零售销售稍有起色，央行利率决议按兵不动，工业订单差值收窄。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：FED决议揭晓在即，市场交投谨慎金价低位盘整。1)首个即市策略，升穿1164可适量造多，看1167,1171，突破追1180,1183。2)反之，跌破1154，目标1151,1145，突破可追1140,1135。3)最后一个策略，目前市场聚焦美联储最新议息结果，特朗普新政或刺激通胀加速回升，加息几乎板上钉钉，分歧在于后续加息路径，金银反复受压，以1188-1203区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格升幅大为收窄，受油国组织产量超出估计所影响。  石油输出国组织以外产油国跟随油组减产，油价早段支持。不过国际能源资料署表示，油组上月每日产量约3420万桶比油组估计多出50万桶，原油期货价格受影响，升幅大为收窄。纽约期油以每桶52.98美元收市，升15美仙，伦敦期油收市报55.72美元，升3美仙。另外，国际能源资料署将今年每日原油需求预测上调至140万桶，明年每日需求预测上调至130万桶。又表示如果产油国遵守减产承诺，明年上半年原油库存可能开始下降，油价会进一步上升，不过如果协议最终未能落实，油价会再度下跌。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看， OPEC维也纳会议艰难达成八年以来首份限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量预期将增加至880万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来或将刺激美国产量的剧增，限产协议有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC意外达成限产目标，油价恢复上涨动能，但过程颇多反复，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，在OPEC维也纳会议意外达成减产协议后，油价强势上扬收复50美元整数关口，随着OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪进一步趋于乐观，不过短线利好出尽，油价冲高后有所回调，现在52美元附近靠稳。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.93,49.62，阻力看53,17,54.49。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市创历史新高，道琼斯工业平均指数连续第七个交易日上升，曾经升至接近二万点，收市升114点，报19911点。标准普尔五百指数升14点，报2271点。  市场憧憬美国总统当选人特朗普会推出刺激经济措施及减税，加上近期经济数据及公司业绩利好，美股受支持，各类股份普遍上升。  在科技股带动下，开市不久三项主要指数都创历史新高，其后进一步上升，标普五百指数扭转上日跌势。  道指全日都上升，下午中段道指最多升157点至1万9953点历史新高，收市前升幅收窄，连续第七个交易日创收市新高，上月9日美国总统大选以来道指升约百分之9。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格个别发展，市场观望美国利率去向。  市场预期美国星期三会加息，不过日后加息步伐并不明朗，汇市交易员取态审慎。欧元兑美元触及五日来高位后回落，美元兑日圆上日升至十个月来高位后，回落至115水平。技术上，美元指数窄幅区间震荡，在101水平附近持稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图维持区间宽幅震荡。目前美联储十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦态度倾向鹰派，最新非农报告稍逊预期但仍稳健，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利宪法改革公投被否或致政局动荡，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期表现反复，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐，而耶伦演说偏向鹰派，12月加息几成定局，若美元继续高歌猛进，金价或受到打压，下方关注重要整数1150附近支撑。

另一方面，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将较为艰难，而欧洲今明年有多个国家将进行公投或选举，近期即有意大利修宪公投被否，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1188及重要整数1200附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（12月13日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为856.25938吨或27,529,595.17盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（12月13日）白银持仓量较前一交易日相比下降56.04吨，为10,608.28吨或341,063,993.30盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿103.66, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破100.64, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(12月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国11月失业率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，欧元区10月季调后工业产出月率，中，-0.8%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国11月PPI月率，高，0.0%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月零售销售月率，高，0.8%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2215，美国11月工业产出月率，高，0.0%，-0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国12月9日当周EIA原油库存，高，-238.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0200，美国12月联邦基金利率目标，高，0.25-0.50%，0.50-0.75%，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

周四(12月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚11月季调后失业率，中，5.6%，5.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，德国12月Markit制造业PMI初值，中，54.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区12月Markit制造业PMI初值，中，53.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国11月季调后零售销售月率，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，英国12月央行再回购利率，中，0.25%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国11月季调后CPI月率，高，0.4%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国12月10日当周初请失业金人数（万），高，25.8，25.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2245，美国12月Markit制造业PMI初值，高，54.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月NAHB房产市场指数，高，63.0，63.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(12月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1900，英国12月CBI工业订单差值，中，-3，-2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国11月营建许可月率，高，2.9%，-2.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月新屋开工年化月率，高，25.5%，-6.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL