行情回顾：

　　昨天，黄金开盘于1187.50美元/盎司，稍有震荡后即再次回落，测试前一日下跌低点;午间，金价震荡中有所反弹，但始终受1190美元压力阻拦。欧洲市场开市，金价刷新前一交易日低点后反拉，最高至日内高点1190.86美元/盎司，随后与美盘时段共同震荡下行。全天，黄金收于1184.15美元/盎司。

　　今日(11月25)，黄金开盘于1181.63美元/盎司，小幅反弹后迅速下行，一度跌至1170.94后低位震荡。

　　基本面分析：

　　随着近两周美元强势拉升，其影响已经波及新兴市场，自美国缩减QE后出现的资金流出再度袭击新兴市场国家，导致相关货币汇率大跌。周四，马来西亚林吉特兑美元汇率跌至4.4675，为1998年金融危机来新低，菲律宾比索跌至50;印度废除部分现金后，跌至68.86，创历史新低;土耳其里拉一度跌1.4%，迫使其央行加息。

　　凯福德分析师认为：美元强势有其特定的原因，无论是特朗普当选后公布的一系列经济振兴计划，还是不断虽经济指标而获得加强的加息预期，都为极大的推动因素;预计随着12月份风险事件和重大经济数据仍将频繁发布，该势头还将继续，贵金属将继续承受加长时间的压力。

　　德国央行行长魏德曼周四讲话时称，超级货币宽松政策存在巨大风险，应当缓慢退出。不过，魏德曼并未就欧洲央行12月8号将会举行的会议作下结论，他指出，即使12月不采取任何行动，货币政策都是实际意义上的愈发宽松，因为欧元区通胀仍在走高，实际利率为下降状态。

　　早间，日本公布了10月份全国核心CPI，结果为-0.4%，连续8个月均为负增长，创下5年来最长连跌记录;10月全国CPI略微增长0.1%。虽然日本央行多次表示将持续努力使通胀达到目标，但仍然无法掩盖薪资增长无力、国内需求长期疲软的现状。日本央行行长近期已经将通胀达到2%的预定时间推后至2018年。

　　11月24日已公布经济指标：

　　昨天由于美国感恩节假期，市场上公布的经济数据稀少，仅德国发布第三季度GDP年率终值，结果为1.5%，低于市场预测的1.7%，而前值则由1.5%，修正为3.1%。德国经济数据大增，对于欧元稳定起到良好支撑，同时利多于黄金等贵金属。

　　德国11月IFO商业景气指数为110.4，略低于市场预测和前值的110.5，影响较为微弱。

　　技术面分析：

　　黄金4小时图中，因感恩节假期因素影响，黄金上一交易日波动微弱，形成小区整理区，但今日早间出现突发下跌，K线再次打破区间，位于5均线之下，重新展开空头攻势。目前，KD指标两线融合入，始终位于20之下，显示反弹无力;MACD尽管阴柱持续缩短，但快慢线方向始终向下;RSI也在早间自30向下运行。金价看空格局未变，操作中需持续做空。

　　黄金1小时图中，经过持续一个交易日震荡后，布林带开口收缩完成，但美盘及今日早间价格持续运行于布林带下跌通道中，且向下破位1182打开。KD指标暂时维持死叉下行，MACD阳柱缩短明显，即将消失，激进者可尝试追空。

　　11月25日亚欧盘操作建议：

　　伦敦金：上方压力1182、1190、1195下方支撑1170、1165、1158;

　　伦敦银：上方压力16.40、16.55、16.75下方支撑16.17、16.00、15.80。

　　操作建议：

　　若亚欧盘价格多次向上测试支撑一不破，入场做空，目标看支撑一、支撑二;

　　若亚盘价格向上反弹突破压力一，则等待欧洲市场价格再度跌破时追空，目标看支撑一、支撑二。

　　11月25日重要经济事件提示：

　　17:30 英国 英国第三季度GDP年率修正值 前值 2.3% 预测值 2.3%

　　19:00 英国 英国11月CBI零售销售差值 前值 21 预测值 12

　　22:45 美国 美国11月Markit服务业PMI初值 前值 54.8 预测值 54.8