英伦金融：全球主要国家债息近期明显上升，但美国联邦储备局副主席费希尔认为暂时毋须过分忧虑，有原本反对加息的联储局理事转向持开放态度。曾经大肆批评联储局决策的特朗普当选美国总统，联储局副主席费希尔坦言对结果感到意外，但认为债息近期明显上升，情况未特别令人担心，现时是过早判断影响有多大，只称制订货币政策时会考虑金融市场的状况。特朗普在竞选时表明会放宽金融海啸后收紧的金融监管，费希尔认为虽然收紧监管令部分证券的流动性减少，但影响并不明显，而且金融机构资本增加亦有利金融稳定。联储局内则有更多官员对收紧货币政策持开放态度，包括今年来多番强调不应加息的理事塔鲁洛。他指过去数月情况已有变，就业市场持续扩张，薪酬、通胀和核心通胀都有升温迹象，是时候讨论加息，避免经济过热。相信近期美元和债息上升代表市场预期财政开支、经济增长和通胀都会升温，但要继续小心审视特朗普做美国总统后市场的走势，暂时毋须改变政策立场，同时避免过急收紧货币政策影响就业市场发展。下月议息有决策权的波士顿联储银行行长罗森格伦，更直指本月初议息声明，暗示下月加息机会增加，除非出现特别令人失望的消息，否则不应等待太久才收紧货币政策。

目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为91%，2017年3月加息机会为92%，6月见95%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数再创年内新高，不过在企稳100整数大关后升势似有放缓，攻克重要心理点位后市场心态开始偏向谨慎。美国十年期债收益率震荡微跌，金银料逢低受支持。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1210-1220区间好仓存在一定支持，而1230-1240区间则面临较强淡仓压力，零售及进口物价数据均好于预期，资金继续热炒美联储年内加息前景。技术上，4小时MA均线震荡下挫，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以英国10月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国10月PPI月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2215以美国10月工业产出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 0500以美国9月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1232适量淡仓，目标1228,1222
　B)上破1232适量好仓，目标1237,1245
　C)跌穿1222适量淡仓，目标1215,1211
　D)首触1211适量好仓，目标1215,1222

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以英国10月零售物价指数年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1730以英国10月核心CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国10月未季调核心输出PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1800以欧元区第三季度季调后GDP季率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以德国11月ZEW经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 1800以欧元区9月工业产出年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 2130以美国10月进口物价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 2130以美国10月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1229适量淡仓，目标1224,1219
　B)上破1229适量好仓，目标1235,1241
　C)跌穿1219适量淡仓，目标1212,1205
　D)首触1205适量好仓，目标1212,1219

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1229做空，看1219，突破追1211 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

2. 1229做空，看1219，突破追1211 (美市早段，准确捕捉10美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1700美元(回报率: 170%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在美国最新公布的零售及进口物价数据，结果均好于预期，美联储在12月加息的理由继续增强，市场评估特朗普新政可能带来的影响，未来通胀加快回升逐渐成为共识，资金热炒美联储年内加息前景，美元指数再创年内新高，不过在企稳100整数大关后升势似有放缓，攻克重要心理点位后市场心态开始偏向谨慎，金银小幅回暖，但整体仍维持低位盘整。原油方面，油价飙升近6%，录得七个月以来最大的单日百分比涨幅，在本月底举行的维也纳会议前，卡塔尔等国牵头调解组织内部分歧，OPEC秘书长不遗余力推动减产计划，同时沙特亦将与俄罗斯在多哈展开会谈，此前一度被认为不可能达成的减产协议希望重燃，另外API库存增幅超预期，不过市场几乎没有理会这个消息。本周市场将迎来欧美等多国通胀数据的洗礼，其中尤以美国的通胀状况最为瞩目，通胀历来是各国央行制订货币政策时重点关注的经济指标之一。此外，包括美联储主席耶伦等多位美联储官员将密集发声，众人讲话中很可能会透露年底升息前景的线索，值得仔细参详。数据方面，在美国，预计PPI持平而CPI显露走强迹象，工业产出稳中向好，咨商会领先指标月率略微走强。加拿大CPI持平。在欧洲，预计欧元区CPI差强人意；德国PPI止跌转正；英国失业率变化不大，零售销售接近零增长。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：零售及进口物价数据力撑加息，静待耶伦发话金价盘整。1)首个即市策略，升穿1232可适量造多，看1235,1241，突破追1245,1250。2)反之，跌破1222，目标1219,1215，突破可追1211,1205。3)最后一个策略，目前美联储最新决议维持政策不变，特朗普大选获胜，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率提高，金银震荡下行，以1250-1262区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格每桶升超过两美元，升幅近百分之6。市场憧憬石油输出国组织成员国本月较后时会同意减产，以减少全球供应过剩。原油价格受支持，上日跌至三个月来低位后反弹。纽约期油以每桶45.81美元收市，升2.49美元，升幅近百分之5.8，是4月初来最大单日升幅。伦敦期油收市报46.95美元，升2.52美元，升幅幅近百分之5.7，是9月下旬来最大升幅。纽约期油收市后，美国石油协会公布上星期美国原油库存增加360万桶，市场预测是增加150万桶，数据公布后，油价在场外电子交易偏软。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续， OPEC意外达成限产目标，计划将原油日产量限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，而美国国内产量持稳在850万桶附近，不过特朗普当选美国总统，其政策主张放松能源生产限制，未来或将刺激美国产量的剧增，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但有望巩固市场对油价已经见底的共识。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期油价因OPEC意外达成限产目标，直线跳涨后震荡上扬，一度突破触及15个月以来高位，但随后受获利盘打压，各产油国利益分歧令限产计划进展困难重重，油价雪上加霜，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，随着维也纳会议临近且有产油国牵头调解OPEC内部分歧，减产希望重燃刺激油价大幅回暖，重返45美元上方。由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进，同时亦需做好减产落空而转向的准备。市场热议OPEC限产计划，减产力度有限，但倘若OPEC开始妥协并转变策略，愿意牺牲市场份额作出让步，预计将有助于油市平衡的时点提前到来，不过特朗普上台执政后的政策主张或将成为不确定因素。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，伊拉克等OPEC成员或谋求豁免权，各个非OPEC产油国对是否采取合作亦态度暧昧，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看45.00,43.58，阻力看47.37,48.72。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市向好，道琼斯工业平均指数连续第七个交易日上升，并连续第四个交易日创收市新高，收市升54点，报18923点。标准普尔五百指数升16点，报2180点。  科技股上日下跌后反弹，石油股亦跟随油价上升，美股受支持，各类股份普遍造好，标普五百指数结束过去两个交易日下跌。  美化家居用具供货商Home Depot维持全年销售预测，意味第四季度业绩可能会差过预期，公司股价疲弱，道指曾经受影响。  道指早段最多跌62点，下试18800点，其后重拾升轨，尾段曾经倒升57点，以接近全日最高收市，连续第七个交易日上升。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格普遍上升，美汇指数重上100水平，达到11个月来高位。  美国零售销售好过预期，增加下月加息机会，美元受支持，兑日圆升至109水平，兑瑞士法郎升至1算水平。欧元兑美元在1.07水平偏软，曾经跌至11月左右。  反映美元兑六种主要货币表现的美汇指数连续第七个交易日上升，是大约一年来最长升浪。技术上，美元指数再创年内新高，不过在企稳100整数大关后升势似有放缓，攻克重要心理点位后市场心态开始偏向谨慎。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期表现反复，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，虽然一直未采取加息动作，但耶伦指加息可能性持续上升，有分析认为特朗普新政将刺激未来通胀加快回升，迫使联储收紧货币政策，若美元进一步走强，金价或继续受到打压，下方关注重要整数1200附近支撑。

另一方面，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，而特朗普意外当选美国总统，虽短期内影响有限，但其未来可能会导致美国政治风险显著上升，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1250及前期高点1262附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（11月15日）黄金持仓量较前一交易日相比下降47,670.54盎司，为927.44617吨或29,818,321.85盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（11月15日）白银持仓量较前一交易日相比下降14.75吨，为11,080.73吨或356,253,591.50盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破100.51, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.57, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(11月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国10月失业率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2130，美国10月PPI月率，高，0.3%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215，美国10月工业产出月率，高，0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国11月11日当周EIA原油库存，高，243.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0500，美国9月NAHB房产市场指数，高，63，63，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周四(11月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国10月季调后零售销售年率，中，4.1%，4.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区10月CPI年率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月新屋开工年化月率，高，-9%，10.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月未季调CPI年率终值，高，1.5%，1.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月12日当周初请失业金人数（万），高，25.4，26，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月营建许可月率，高，6.3%，-2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(11月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，加拿大10月CPI年率，中，1.3%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国11月咨商会领先指标月率，高，0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL