美原油再暴跌超25%

上周一，WTI原油价格暴跌并收盘在-37美元下方后，昨天美油“黑色星期一”再现。

昨天，WTI原油6月期货暴跌近25%，截止今天上午9点46分已经下跌12%，价格跌破12.00美元/桶。布伦特原油方面，昨天下跌9.10%。今天开盘跌近5%，价格已经跌破19.00美元/桶。

WTI原油6月合约（来源：TradingView）

值得关注的是，布伦特原油6月合约的交割日是5月1号，也就是本周五，虽然布伦特原油是以现金交割因此跌至负值的可能性相对WTI原油更低，但也不能完全排除在交割日跌破零的可能性。

美油三周到期，投资者美油信心

WTI原油现主力合约6月期货合约将在美东时间5月19日（北京时间5月20日凌晨）完成最后交易，距离现在仅3周时间。

WTI原油6月合约细节（来源：彭博）

从原油期货未平仓合约来看，虽然6月期货是主力合约，但7月的未平仓头寸更高，部分机构已经平仓6月合约，转向今年之后的期货合约。同时，6月与7月合约的价差也在扩大。

WTI原油期货（来源：彭博）

据彭博消息，最大的石油ETF美国石油基金意外出售持有的全部6月WTI原油合约，导致6月合约暴跌逾25%，与7月合约的价差出现大幅波动。

虽然投资者对抄底油价的欲望很强烈，但并不认为5月19日之前原油的基本面会改善，这是一个主要原因。

美国、意大利、德国已经制定了逐步放宽封锁的计划，但要实现经济增长还要大约等到7月。

美国财政部长表示，随着我们在5月和6月开始重新开放经济，预计经济将在7月开始反弹，而且我们正在为经济注入前所未有的财政救助。

从5月4日起，意大利制造业、建筑业和批发业将恢复工作；从5月18日起，零售业、博物馆、画廊和图书馆将恢复运营；从6月1日起，酒吧、餐厅、理发店和美容院将重新营业。

从原油需求的角度来看，至少要等到6月才会逐步上升。

随着全球原油需求下降近30%，美国原油库存暴涨并创下历史新高。

美国原油库存（来源：彭博）

同时海上临时浮动油轮库存也在翻倍增长。美国加州附近海域停了近30多艘油轮，加坡海岸停靠着约60艘油轮。

据机构统计，全球原油库存将在未来3-4周消耗完。这也是为什么投资者正在抛售6月原油期货合约。

希望

虽然6月合约再次跌入负值的可能性不断上升，但原油7月合约价格上涨还是有一定希望的。

目前的超低油价已经促使直接和间接减产。

沙特阿美已经开始将日产量从约1200万桶减少到协议规定的每天850万桶，可能会在5月1日之前达到目标水平。同时，科威特、阿尔及利亚以及尼日利亚都表示计划在5月1日开始日期之前削减产量。

5月初，OPEC+将再次讨论是否进一步扩大减产幅度。

昨天，美国海上钻井承包商戴蒙德海底钻探公司申请破产保护。同时还有多家原油企业面临破产。

上周公布的数据显示，美国钻井数量已经下跌超过40%，从650个跌到378个。

美国钻井数量（来源Baker Hughes）

随着欧美各国解封、OPEC+实施减产、美国页岩油间接减产，原油价格在6月-7月仍然有反弹的可能性。

日本放弃通胀目标，无限量扩大QE

昨天，日本央行公布4月利率决议和货币政策。本次利率决议的亮点是，日本央行放弃通胀目标，同时宣布无限量购买债券。

利率决议公布后，美元/日元收了连续第四根阴线。

利率决议要点

日本央行维持政策利率在-0.1%不变，维持10年期国债收益率在0%目标不变，符合市场预期。

日本央行宣布将无限量购买国债，在声明中删除了价格动能的措辞。

日央行行长黑田东彦表示，日本国债购买规模可能超过80万亿日元，为了维持国债收益率曲线，购债将没有限制。

日本央行决定决定将企业债券和商业票据的购买总额扩大一倍多至20万亿日元，并扩大贷款计划。

黑田东彦表示，严峻的经济形势将保持一段时间，日本经济状况会继续恶化，当前风险仍偏向下行，疫情的高度不确定性给经济造成了影响。

日本央行大幅下调经济增速与通胀预期：

2020财年GDP预期为-3%至-5%，此前为-0.9%

2020财年核心通胀预期为-0.7%至-0.3%，此前为1.0%

展望

从日本的经济情况和新冠疫情来看，日元前景偏空；但美联储积极压低美元，再加上市场避险情绪高涨，预计美元/日元宽幅震荡的可能性较大。

日本是发达国家中最晚宣布进入紧急状态和实行封锁的一个，同时日本疫情正处于攀升期，因此经济前景较美国与欧元区更为悲观。

日本已经较长时间实行超宽松货币政策，相比于其他发达国家要实现经济复苏的概率更低。

彭博数据显示，预计日本GDP在第二季度将同比-4.5%，环比-10.1%，出口和消费将会大幅萎缩。

日本经济预测（来源：彭博）

虽然日本已经处于负利率，短期内降息的概率较低，但市场依然认为今年底前降息一次的概率为66.2%。

日本降息概率（来源：彭博）

美元/俄罗斯卢布走势分析

自3月中下旬美联储退出无上限QE刺激政策后，美元/卢布震荡下跌，但由于油价的暴跌，卢布前景总体偏空。

4小时图来看，美元/卢布近日收到了两条上升趋势线的支撑，同时MACD绿柱变小，日内上涨的可能性较高。

今日，上方关注76.00主要阻力位，下方关注73.68主要支撑位。

美元/卢布4小时图（来源：TradingView）

美元/日元走势分析

自本月初以来，美元/日元区间震荡于106.86至109.36之间。

由于4小时技术指标超卖后拐头向上，货币对到达震荡区域下方，预计日内反弹的可能性较大。

今日，上方关注108.00主要阻力位，下方关注106.86主要支撑位。

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