美原油5月合约跌至-40.32美元

虽然全球新冠病毒新增人数有到达顶峰的迹象，但市场对此仍然存有疑虑。

美国三大股指昨天低开低走，标普500收跌1.79%，道琼斯指数跌2.44%，纳斯达克指数跌1.20%。

黄金昨天最低下探1672.00，但最终收涨12.67美元，收盘于1694.30。

昨天在全球资产中，波动最耀眼的是美国原油5月合约。

来源：CME（WTI原油5月合约）

根据CME的期货报价，WTI原油5月合约昨天最低下探至-40.32美元/桶，跌幅超过300%，6月合约昨天下跌18.38%，最低到达20.19美元。

来源：CME（WTI原油6月合约）

而今天开盘，WTI原油5月合约高开高走，涨幅超过100%，价格由负转正；6月合约反弹超过5%，价格突破21.00美元/桶。

来源：CME（WTI原油期货报价）

烫手山芋

5月合约将在北京时间4月22日凌晨2点30分完成场内最后交易，凌晨5点完成电子盘最后交易。

原油价格跌至负数，意味着合约持有者，不仅白送原油，还愿意倒贴钱来让买家接货。

这一现象在历史上没有发生过。当然，自从新冠病毒蔓延全球以后，“历史上第一次”“创历史新高新低”这些词汇几乎每天都会看到。

交易者在5月合约到期前急忙出货，主要因为不想收到现货。受到新冠肺炎的影响，全球90%左右的经济处于封锁状态，而这也导致了需求下降，运输困难加大，原油库存爆满。

在这种状态下，现货原油成为“烫手山芋”。

根据EIA数据，美国原油库存已经连续12周上涨，陆地储油设施基本已经被装满。

由于需求大幅下跌，贸易商把油轮作为暂时仓储，而目前浮动式储油的规模可能已经超过1亿桶，几乎是2015年上一次原油过剩时期的5倍。

根据IEA最新月报，全球4月原油需求同比下滑2900万桶，2020全年下滑930万桶。

今天开盘暴涨超100%

今天开盘，WTI原油5月合约暴涨超过100%，价格由负转正，6月合约上涨超过5%。

来源：CME（WTI原油30分钟图）

油价今天的上涨，主要因为特朗普和沙特开始喊话。

据媒体报道，沙特考虑尽早实施石油减产计划，而不是等到5月再按OPEC+减产协议来行动。

同时，特朗普也按耐不住了。

美国总统特朗普表示，原油价格历史性地跌至负值是“短期的”，美国政府考虑停止从沙特进口原油，以提振市场。

特朗普说，美国能源部正在将其战略石油储备中约7700万桶的可用空间中的一部分租给美国的石油公司，帮助他们应对由于新冠肺炎疫情而导致国内能源需求锐减而造成的商业储存空间不足的问题。

如果特朗普能够解决原油仓储问题，那么这将部分缓解5月合约交割的价格问题。

随着4月22号凌晨完成交割，美国原油交易将转至6月合约。

展望6月合约，我们在昨天的分析也强调，原油基本面并非完全偏空。

虽然今年需求大跌，但这已经基本体现在价格之中，而随着美国5月复工，原油需求将上升。

同时，OPEC+产油国将在5月和6月减产约1000万桶/日。

除了OPEC+主动减产之外，美国原油钻井数量在不断下降，EIA之前预计美国在未来12个月可能减产200万桶/日。

从特朗普和沙特的态度来看，他们不会继续容忍超底油价。

沙特的油价成本在10-20美元之间，而美国页岩油的成本是30美元左右。超低油价会加大沙特财政赤字，同时令美国页岩油公司倒闭。

随着油价跌至负值，投资者开始抄底，目前价格已经由负转正，突破50%斐波那契回撤率。

从技术指标来看，油价有进一步反弹的动能。

上方每个整数是一个重要的阻力位，下方零美元是一个重要支撑位。

来源：CME（WTI原油5月合约4小时图）