ADSS市场分析师 – Diego Xu

美国政府或出狠招，考虑限制对华投资

周五，美国三大股指高开低走，其中纳斯达克指数下跌1.16%，阿里巴巴下跌5.15％。京东跌5.95％，百度跌3.67％；离岸人民币下跌126个点；A股今日低开低走。

美国国债短中长期收益率全体下跌，VIX恐慌指数上涨7.16%。

据美国政府消息人士称，美国政府正在考虑将中国公司从美国证券交易所摘牌，并限制政府养老金投资中国市场，目的是进一步限制美国对中国的投资。

消息人士称，此提议还处于初步阶段，尚未有时间框架，但特朗普为此讨论开了绿灯。

如果限制措施生效，数十亿美元的投资将受到影响。截至今年2月，有156家中国企业在美上市，其中至少有11家是国有企业。

特朗普的反全球化政策进一步得到验证，此举前所未有，对市场将造成严重破害。

今年六月，美国两党议员提出了一项法案，要求在美国证券交易所上市的中国公司接受监管，包括提供审计途径等，否则就面临退市。

该提议的理由是，由于中方一直不愿让海外监管机构检查包括四大在内的本地会计师事务所，因此在美上市的中国公司缺乏财务透明，对美国投资者构成风险。

展望

如果美国政府让中国企业在美股摘牌并限制美国公司对中国企业的投资，将无疑使两国之间的贸易紧张局势急剧升级。

虽然从大的来说这是为了保护美国投资者，但特朗普此举就是为了在10月7日贸易谈判中获得一个重要的筹码。

从最近美国的动作，可以看出特朗普又在故伎重演，软硬兼施。

近几周来，中国释放了善意信号，免除了一些美国商品的关税，并逐步取消外资进入中国市场的限制。同时，美国也取消了部分中国商品的关税，并推迟对3000多亿美元中国产品加征关税至10月15日。

但是，特朗普在谈判前动作频频，又开始释放对中国施加压力的信号。

特朗普先在联合国大肆批评中国，制裁中国6家企业，与日本达成农产品贸易协议降低对中国的依赖，现在又放出消息要将中国企业在美股摘牌。

以过往的经历来看，中国厌恶特朗普在谈判前施加压力，不但不会妥协而且还会强力反击。

因此，我们对中美双方能否在10月出现实质性进展持怀疑态度，同时预计今年达成贸易协议的可能性很低。

不信任投票即将发起，英国政治风险攀升

上周五，英镑/美元先跌后涨，收了连续第3根阴线。投资者在1.2600附近做空英镑，表明英国政治风险和脱欧不确定性成为主旋律。

由于首相Boris一再强调无论如何要让英国在10月31日脱欧，因此反硬脱欧议员将在今天或明天发起不信任投票。

自英国最高法院判决Boris让议会长期休假的提议是违法后，Boris匆匆从联合国大会赶回国，并在议会上出言不逊，此举遭到许多议员的批评与攻击，称其对议会“极不尊重”。

由于Boris的举动和言论让工党和苏格兰民族党质疑他会遵守法律并向欧盟申请延长脱欧日期，因此这两个党派急于发起不信任投票。

展望

目前，英国政治风险和脱欧不确定性都困扰着投资者。英国首相和议会几乎每天都会互怼，这对英镑形成压力。

就现在Boris与议会的尴尬局面，即使与欧盟达成协议，英国议会也不会通过。

约翰逊领导的保守党在下议院占288个席位，工党占246个席位，苏格兰民族党占35个席位。这意味着任何单一政党在英国议会下院都不占绝对多数。

如果Boris在不信任投票中遭遇失败，且没有其他政党领导人能够在14天内获得足够支持，成功建立新政府，就需要在25个工作日内启动大选。

如果不信任投票通过，而工党却不能组成联合政府，那大选就会是在10月31日以后。

我们预测最有可能发生的是，英国不能与欧盟在10月17-18日的欧盟峰会上达成协议，英国推迟脱欧日期，10月31日后提前大选，保守党赢得大选，而随着时间的推移市场对硬脱欧的担忧再次攀升，从而打压英镑。

当然，如果工党能够组成多数席位的联合政府，Jeremy Corbyn担任首相，那么英镑会得到支撑，因为Corbyn的策略是，重新与欧盟谈判脱欧协议，然后举行第二次公投：要么英国达成协议退出欧盟，要么继续留在欧盟。

如果Corbyn担任首相也并不意味着脱欧不确定性和政治风险会消除，因为议会有很多议员反对第二次公投，而且还有一部分议员反对脱欧期限一再延迟。

本周焦点

今天下午4点30分，英国将公布第二季度GDP终值，前值环比-0.2%，预测值-0.2%。由于英国政治风险和脱欧不确定性加剧，市场对英国经济出现技术性衰退的预期愈演愈烈。

晚上8点，德国将公布9月CPI初值，前值环比-0.2%，预期值0.1%。如果德国CPI低于市场预期，欧央行继续降息的预期将会进一步攀升，欧元延续跌势。

周二中午12点30分，澳大利亚联储将公布10月利率决议。目前，市场对澳联储10月降息25个基点的预期为77.5%。

来源：Bloomberg

周二下午4点30分，欧元区将公布9月制造业PMI终值，前值45.6。

周二下午5点欧元区将公布9月CPI初值，前值环比1%。

如果欧元区制造业PMI进一步加剧萎缩，CPI继续远离2%目标水平，市场将上调对欧元区经济衰退的预期。

周二晚上10点，美国将公布9月ISM制造业PMI，前值49.1，预测值50.4。如果美国9月制造业PMI低于市场预期并继续处于萎缩区间，美股和美元指数将会下跌。

周三晚上8点15分，美国将公布9月ADP小非农就业人数，前值19.5万人，预测值15.3万人。该数据将为周五公布的非农数据提供前瞻指引。

周四下午4点，欧元区将公布9月服务业PMI终值，前值52。虽然欧元区服务业PMI处于扩张区域，但制造业的疲软很有可能拖累服务业。

周四下午4点30分，英国将公布9月服务业PMI，前值50.6，预测值50.3。由于服务业占到英国经济80%左右，因此该数据将对英镑产生较大影响。

周四下午5点，欧元区将公布8月零售销售，前值环比-0.6%，预测值0.3%。如果欧元区8月零售销售继续负增长，欧元区三季度GDP下滑至零或复制的可能性上升。

周四晚上10点，美国将公布9月ISM非制造业PMI，前值56.4，预测值55.8。

同一时间，美国将懂不8月工厂订单，前值1.4%，预测值-0.5%。

可以看出，市场下调非制造业和工厂订单预期，这意味着美国三季度GDP进一步减速的预期上升。

周五晚上8点30分，美国将公布于9月非农就业人口，前值13万人，预测值16.2万人。

同一时间，美国将公布9月失业率，前值3.7%，预测值3.7%。

如果就业数据好于市场预期，美联储降息预期将会进一步下降。目前，美联储10月降息25个基点的预期为46.5%。

英镑/美元走势分析

随着英国政治风险和脱欧不确定性加剧，英镑/美元在1.2600下方遇阻回落，一度向下突破短期上升通道和55日均线，走势由多转空。

目前，55日均线再次拐头向下，MACD快线及慢线形成死叉后向下扩散，RSI和Stochastic转空，英镑/美元存在进一步下跌的动能。

今日，上方关注1.2380主要阻力位，下方关注61.80%斐波那契回撤率1.2200主要支撑位。

来源：TradingView（英镑/美元日线图）

黄金/美元走势分析

受到美元指数大幅上涨的影响，黄金在1535.00遇阻回落。

黄金下一个爆发点将是中美10月7日谈判，但在此之前进一步下跌的可能性较大。

目前，黄金形成头肩顶反转形态的可能性较大，颈线为1480.00。如果跌破1480.00，金价会进一步下探至1450.00。

但是，如若中美贸易战、英国脱欧不确定性或全球经济衰退概率上升，从而引发投资者避险情绪攀升，黄金将突破1500.00并测试1535.00。

TradingView（黄金/美元日线图）