今年以来日元兑美元升值了10%，是16大主要货币中表现最好的货币。日元的持续升值施压日本对外贸易，数据显示，日本3月贸易盈余7550亿日元，不及预期的8346亿日元，出口同比下滑6.8%。日本央行行长黑田东彦曾充满忧虑的表示，若日元升值之势持续，可能通过影响商业信心、商业活动和通胀预期等拖累通胀趋势。
除了遭受经济上的下滑，更坏的是日本还意外遭受天灾。16号凌晨，日本九州发生7.3级地震。据日本媒体统计，已经造成至少15人死亡、逾千人受伤。而日本九州14日晚发生的6.5级地震已造成至少9人死亡、950多人受伤。突如其来的地震打乱了日本经济本来的节奏，日本央行行长黑田东彦表示，日本全国供应链已经开始感受到地震的影响。
天灾和经济下滑的双重作用下，日本央行行长黑田东彦的选择可能是进一步放松货币。一方面日本央行希望重振日本通胀水平，另一方面日本地震后有灾后重建的艰巨任务，还有日本央行一直对额外刺激措施持开放态度。在4月27-28日日本央行将召开政策会议，预计在此次会议上日本央行将动用购买ETF等手段继续宽松货币。
如果日本央行推出力度更大的宽松措施，则日元有进一步贬值的可能。下图是USDJPY天图，近期USDJPY在天图级别走出了下跌通道。在技术上重点关注此通道，如果行情向上突破通道，则意味着前一轮下跌的结束行情进入到新的触底反弹阶段。
