继日本央行之后，另一家主要发达地区央行 -- 欧洲央行也将于周四召开今年首次议息会议。该行买债举措已经于去年底正式结束，市场焦点自然转向其何时上调利率，然而，鉴于经济数据和通胀都表现不佳，欧央行或难以如美国联储局般开始加息。

对于欧央行明日会议，荷兰国际集团（ING）认为将按兵不动，一方面，经济增长前景面临下行风险，但另方面，拉响警报还为时尚早。在ING看来，除非金融市场或经济状况发生重大变化，否则欧央行在6月会议前不会有行动。

欧央行行长德拉吉上周讲话偏鸽，路透分析指出，明日德拉吉不大可能改变对经济风险的评估，但这只是时间问题，因为对内，欧元区需承受英国退欧、特别是无协议脱欧的冲击；对外，中国经济放缓和华府部分停摆均拖累全球经济增长。

内外皆有利淡，经济压力大

事实上，市场一直为欧元区经济增长感到担忧，除了采购经理指数（PMI）不尽如人意外，不少龙头国家也各有难题：最大经济体德国的经济增长显著放缓，第二大经济体法国以及意大利政局难题依旧，都证明欧央行决策者此前的言论，即欧元区放缓持续时间可能长于预期。

不过，和联储局一样，欧央行也希望能尽快回到金融危机前的货币政策，这样，一旦未来经济陷入衰退，央行才能有更多空间做出回应。这也就是为甚么外界对日央行感到担心，该行因物价迟迟无法达标而维持史无前例的刺激政策，未来能祭出的选择愈来愈少。