美股2018年惊涛骇浪，2019年亦料有暗涌。大牛市以来新年投资建议中，公用股、必需消费品股等防守板块向来食尘，今年却不一样，大行纷纷改为看好，预示美股新年不乐观。

鑫圣国际整理10家大型金融机构2019年展望，发现当中多达8家，包括高盛、摩根士丹利、巴克莱等，都至少给予1个防守股板块「增持」评级。相比之下，去年只有2家大行这样做。

美银美林就将公用股2019年评级由「减持」升为「增持」。美银美林指，2019年市况料尤其波动，共享股在低风险下仍有6%至8%回报，其实是不错选择。

美股2009年3月至今大牛市以来，防守股一直跑输大市。公用股、必需消费品股分别升135%及160%，远逊标指的268%、科技股的441%、非必需消费品股513%。

不过，随着环球央行收水，「量宽」变「量缩」，加上中美贸易战持续、全球增长放缓等忧虑叠加，市场开始担心大牛市快将结束，衰退随之到来。投资者来年终于再次着眼防守股。

标指上周一度从高位回落20%陷入熊市，而美股今年亦很可能创下1931年经济大萧条以来，表现最差12月。