周一美股尾盘,黄金和白银涨得相当有精神。原因有两个:美元走软,加上油价大跌。市场又开始相信美伊冲突有机会靠谈判收场。现货黄金来到约 4,140.40 美元,涨 69.40 美元,涨幅 1.70%。现货白银约 53.32 美元,涨 1.35 美元,涨幅 2.60%,表现比黄金更抢眼,因为整体金融市场回暖,买盘跟着进场。
油价下跌让大家对通膨的紧张稍微缓和,但上周五的非农数据太硬。10 月新增就业 16.5 万人,预期只有 6.5 万人。失业率从 4.2% 降到 4.1%,8、9 月数据也合计上修 8.4 万人。市场因此仍认为联准会 12 月有很大机会再升息,利率期货显示升息 25 个基点的机率约 82.2%。10 年期美债殖利率在 4.86% 附近,2 年期约 4.55%,都还在高档。
美元指数下跌约 0.3%,来到 101.88 附近。不过美国利率预期偏高,美元跌幅有限。
地缘方面,川普淡化再度对伊朗大规模动武的可能,交易员因此砍掉一部分油价里的战争风险溢价。布兰特原油收在 92.57 美元,跌 5.85%。WTI 收在 86.85 美元,跌 4.38%。布兰特一度跌破 8 月下旬以来的低点,前一周累计跌了约 16%。不过霍尔木兹海峡附近仍有船只遇袭的报导,和平还没真正落地。
股市也大反弹。道琼涨 2.15%,收 52,389.75 点。标普 500 涨 2.35%,收 7,549.94 点。那斯达克涨幅约 2.7%。罗素 2000 涨 3.15%,收 2,840.81 点。这是 4 月以来美股单日表现最强的一天。
預判: CPI 若低于预期(尤其核心 CPI): 升息预期降温,殖利率和美元下滑,黄金有机会挑战更高价位,白银弹性更大。CPI 高于预期: 加上强劲的就业数据,升息预期会更巩固,金银可能出现一轮回吐,回测周一涨幅的一部分。
CPI 符合预期: 市场可能转回看地缘消息和联准会官员谈话,金银高档震荡。
后续变数: 周四的初领失业救济金、周五的 PPI、美债拍卖,以及 AI 概念股的波动,都会影响金银走势。
总结
这次金银上涨靠的是美元走弱和油价回落,不是升息预期消失了。强劲就业、高殖利率和 CPI 风险仍是头上的压力。目前是反弹行情,但还没有转成明确的多头趋势。
本文最重要的 3 个问题
1. 为什么金银这次涨得这么猛?
三件事同时发生:油价暴跌让通膨焦虑降温,美元回调让金银对其他货币的买家变便宜,股市反弹带动风险情绪回暖。白银兼具工业属性,在市场情绪转好时涨得比黄金多。
2. 就业这么强、升息机率有 82%,黄金怎么还能涨?
因为市场交易的是边际变化,不只是结果。升息大部分已经反映在价格里,油价下跌又让人觉得通膨可能不用打得那么凶。美元短线走弱就足以推高金价。
3. 周二 CPI 到底该看什么?
重点是核心 CPI。预期 10 月整体 CPI 年增约 0.3%,低于 9 月的 0.6%。如果核心数字降温,会削弱 12 月升息的理由,对金银是加分。如果核心数字偏强,先前的反弹可能被打回去。
1110_伦敦金操作计划
4210操作区间：4085~4150支撑: 4027
当前价格位于4025~4150区间，采取区间突破操作方式：
破4150可尝试多单，目标看向更高点位（如4210或更高）。
破4085可尝试空单，目标看向更低点位（如4027或更低）。
区间震荡操作4085~4150区间内，可采取区间震荡操作方式：
价格触及 4150并回调可尝试空单，目标看向区间下沿（4085）。
价格触及 4085并反弹可尝试多单，目标看向区间上沿（4150）。
止损设置：建议设置在 6~8 美元 范围内。
止盈设置：建议设置在 6~100 美元 范围内，根据市场波动灵活调整。
风险控制： 无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。
分批减仓： 采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓 30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。
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1110_伦敦银操作计划
54.55可操作区间52.05~53.70支撑: 51.25
当前价格位于52.05~53.70区间，建议采取区间突破操作方式：
突破53.70：可尝试多单，目标看向更高压力位54.55
跌破52.05可尝试空单，目标看向更低支撑位51.25
若价格仍维持52.05~53.70间内，可采取区间震荡操作方式：
价格触及53.70并回调：可尝试空单，目标看向区间下沿52.05
价格触及52.05并反弹: 可尝试多单，目标看向区间上沿53.70
止损设定：建议设置在0.2~0.3美元范围内。止盈设定：建议设置在0.3~3美元范围内，根据市场波动灵活调整。
风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。
分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。
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