南韩股市近期因外资卖压显著走低，半导体类股遭遇大幅修正。对此，方舟投资创办人兼执行长「木头姐」伍德表示，外资抛售并非源于南韩市场基本面恶化，而是由机械式的程式交易与汇率波动所致。伍德与韩华资产管理副社长崔永镇于首尔63大厦受访时一致表达此看法，伍德更明确指出，南韩半导体与记忆体类股目前已落入具吸引力的买进区间。针对外资离场的关键因素，伍德解释，今年6月记忆体晶片价格触顶回落，加上韩元兑美元汇率写下新高，股价重挫与汇率因素交织，触发了大规模的机械式程式交易卖压，南韩市场经济基本面本身并无致命伤。伍德强调：「AI革命是一场极为深远的变革，只要半导体价格开启复苏行情，基本面终将印证其价值。」崔永镇补充说明，外资抛售并不等同于全球资金「看空南韩」。全球投资人结构多元，涵盖长线机构、避险基金及量化交易员。当股市指数跌破特定临界阈值时，量化与避险资金便会依法则机械式地减持权重大盘股，进而放大了市场波动。

聚焦高频宽记忆体与AI升级

谈及半导体类股的布局策略，伍德透露，方舟投资过去一向尽量避开竞争激烈的通用型记忆体产品。然而，无论是SK海力士还是三星电子，只要业者加速转型至高频宽记忆体(HBM)等高规格产品，方舟便会密切关注其投资机会。她分析，先前记忆体价格过快上涨打压了消费性电子销量，但此负面因素已充分反映在股价中，AI基础设施长远前景依旧十分看好。崔永镇则剖析了记忆体产业的结构性转型。他指出，记忆体过去是传统的周期性产业，随价格起伏增减产能；但在HBM问世后，记忆体已转变为根据客户需求客制化开发、并提前锁定订单的核心元件。遗憾的是，目前资本市场仍习惯以旧有的传统周期眼光评估记忆体类股，从而低估了其长期价值。

给个人投资者的操作建议

对于深陷套牢亏损的个人投资人，伍德建议，若持续看好AI周期，应适度精简投资组合，卖出缺乏基本面支撑、高估值或失去信心的资产(例如部分****)，将资金转向基本面强韧的核心记忆体股。她提醒投资人应恪守「低买高卖」的基本纪律，保持能让自己睡得安稳的适当持股比重，避免借钱追高或盲目跟风。

GOLD黄金技术分析

上方压力：4135美元/盎司

下方支撑：4125美元/盎司

操作建议

昨天一跌，现在看看4135~4150能否变成一个压力把黄金往4000去。

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Silver白银技术分析

上方压力：57.5美元/盎司

下方支撑：57美元/盎司

操作建议

现在CPI释出后，白银同黄金走了一个逢低买进的走势。

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