周一伦敦金属交易所三个月期铜期货价格盘中一度触及每吨14,533美元，突破今年1月创下的纪录，创下历史新高。铜价今年已累计上涨约17%，过去12个月涨幅更高达47%。

上涨驱动因素1：全球铜流向美国，造成「局部短缺」

自特朗普去年2月首次正式提议对铜加征关税以来，COMEX铜价持续对LME保持高额溢价，一度高出每吨400至600美元。巨大的价差为交易商创造套利机会，大量铜从全球各地加速运往美国。 2026年上半年，美国铜进口量远超预期。高盛预计，全年美国铜库存累积量将从55万吨上调至90万吨。 7月，美国从刚果进口的阴极铜达到创纪录的5.329万吨，占当月进口总量的23.9%。上涨驱动因素2：AI与资料中心、电网升级与再生能源，以及电气化进程，都推动铜需求大幅增长。据业界测算，1吉瓦算力资料中心的用铜量是传统资料中心的2.5倍，仅2026年全球算力集群建设就新增近40万吨用铜需求。此外，电动汽车、太阳能、风电场及配套输电基础设施，也都需要大量铜。上涨驱动因素3：全球大型铜矿普遍面临矿石品位下降、设备老化及营运成本上升等问题，新项目又受到勘探、审批及建设周期漫长的限制。印尼Grasberg铜矿和刚果Kamoa-Kakula铜矿因2025年生产事故，至今未能恢复满产，预计要到2028年才能恢复正常水平。智利约占全球铜矿产量的四分之一。 2026年第二季产量年减7.7%，创2007年以来第二季最低值；8月铜出口额则月减14%，创2025年7月以来最低。

美国拿下石油控制权后又盯上委内瑞拉黄金等矿产

三名知情人士透露，美国****正寻求扩大委内瑞拉矿产资源获取渠道，包括黄金。随着美国****在石油之外进一步寻求控制和影响委内瑞拉丰富自然资源，此举可能向美国投资者开放委内瑞拉采矿业，并让美国企业获得对美国国安至关重要的矿产供应。据《路透社》8日报导，这些要求匿名的消息人士表示，白宫正考虑一系列扩大美国参与委内瑞拉采矿业的措施，包括可能发布一道针对关键矿产的行政命令。不过，该命令仍在起草阶段，美国****确保获得委内瑞拉矿产资源的具体策略仍可能发生变化。与此同时，美国官员已经与企业举行会谈，以了解其投资或参与委内瑞拉采矿业的意愿。一名曾与美国****就委内瑞拉问题会面的关键矿产企业高层表示，美方正密切关注委内瑞拉石油领域的情况，并认为关键矿产领域可能存在「平行路径」。白宫发言人泰勒·罗杰斯则表示，美国和委内瑞拉受益于两国****恢复合作以及西方企业对委内瑞拉关键行业的新投资。这一行动符合美国总统重新强化美国在拉丁美洲影响力的战略。在委内瑞拉总统马杜洛今年1月被美军强行掳走之后，该国副总统德尔西·罗德里格斯出任委内瑞拉代总统，并转向加强与美国的合作。

GOLD黄金技术分析

上方压力：4420美元/盎司

下方支撑：4400美元/盎司

操作建议

距离CPI越近，黄金有蓄势待发的样子，虽然目前偏振荡，但中长看多。

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Silver白银技术分析

上方压力：68美元/盎司

下方支撑：67美元/盎司

操作建议

相对黄金，白银的多方结构较为完整也较间挺，看看能否在CPI前后陆续震荡上行。

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