欧洲央行现在最大的苦恼，不是欧元区的数据，而是它完全管不到的波斯湾局势。油轮能不能安全穿越霍尔木兹海峡和红海，直接决定了拉加德下次记者会说什么——这听起来很荒谬，但偏偏是现实。

市场已经抢先定价：9月升息25个基点，12月可能再来一次，存款利率预计升至2.73%。德国10年期公债殖利率飙上15年高点，接近3.20%。这一切，都发生在欧洲央行上周才刚宣布维持利率2.25%不变之后——前后反差之大，足以让人怀疑央行的会议纪录是不是还没干就过期了。

鹰派阵营（纳格尔、施纳贝尔、诺特）记取了2022年的教训——当年对俄乌战争引发的通膨反应太慢，这次绝不重蹈覆辙。鸽派（帕内塔、雷恩、奇波隆）则说劳动市场比2022年更弱，中东局势不明，不宜轻举妄动。而川普又在这个时候宣布对欧盟加征10%关税，说布鲁塞尔「掠夺」美国科技巨头，让整个政策环境更加混沌。

欧元区6月通膨从3.2%降至2.8%，看起来有点好消息，但拉加德在记者会上直接说：风险已经「不再平衡」，过热才是主要担忧。她甚至承认，部分央行总裁在会议上「曾扪心自问是否该升息」——这句话翻译成白话就是：下次升息只是时间问题。

作为石油和天然气的净进口国，欧洲对能源冲击的敏感度远高于美国或日本，价格传导效应也更强。一旦中东局势进一步升温，欧洲央行的鹰派力道将比任何七国集团同行都更猛。

欧洲股市的获利低迷期看来即将翻篇。预期盈利在成长、利润率在扩张、分析师开始上调每股盈余预估，但欧洲MSCI指数的估值依然远低于美国MSCI。获利在增长、估值还便宜——这个组合在投资逻辑上几乎是教科书级别的买入讯号，欧洲股市目前正好命中这两个条件。

0731_伦敦金操作计划

4170操作区间：4000~4115支撑: 3960

当前价格位于4000~4115区间，采取区间突破操作方式：

破4115可尝试多单，目标看向更高点位（如4170或更高）。

破4000可尝试空单，目标看向更低点位（如3960或更低）。

区间震荡操作4000~4115区间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及 4115并回调可尝试空单，目标看向区间下沿（4000）。

价格触及 4000并反弹可尝试多单，目标看向区间上沿（4115）。

止损设置：建议设置在 6~8 美元范围内。

止盈设置：建议设置在 6~100 美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓 30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

【以上内容仅代表个人观点，不代表平台立场，仅供参考，不构成任何操作建议。请做好风险控制，谨慎操作。】

0731_伦敦银操作计划

63.30可操作区间56.92~61.00支撑: 53.80

当前价格位于56.92~61.00区间，建议采取区间突破操作方式：

突破61.00：可尝试多单，目标看向更高压力位63.30

跌破56.92：可尝试空单，目标看向更低支撑位53.80

若价格仍维持在56.92~61.00间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及61.00并回调：可尝试空单，目标看向区间下沿56.92

价格触及56.92并反弹: 可尝试多单，目标看向区间上沿61.00

止损设定：建议设置在0.2~0.3美元范围内。止盈设定：建议设置在0.3~3美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

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