受益于美元走软，现货黄金收盘站上4100美元关口，为一周来首次，最终收涨0.92%，报4103.84美元/盎司；现货白银重回59美元关口，最终收涨2.35%，报59.01美元/盎司。

美股三大指数高开高走，道指收涨1.19%，标普500指数涨1.67%，纳指涨2.78%。

本月以来，诸多芯片股、存储相关的主要科技巨头纷纷面临较大的估值修正，虽然大多财报表现亮眼，不过仍没有改变本周以来的市场加速下跌。华尔街对大型科技公司的预测建立在一个相当大胆的信念之上：规模最大的AI超大规模云服务提供商能够让收入增长远远快于公司运营成本的增长。其中一些数据看起来好得令人难以置信。投资者已经对这些公司与人工智能(AI)相关的资本开支飙升感到不安。

这套看涨的盈利叙事要求这些公司在未来几年投入数万亿美元资本开支的同时，还能实现新获得的运营效率提升，不过庞大的资本支出与没有相互匹配的自由现金流让市场备受疑虑。这种情景几乎没有容错空间。由于大量新增建筑和设备，未来几年折旧费用将激增。根据公认会计原则，折旧费用会计入营业利润的核算。如果折旧成本高于预测，仅靠间接费用占收入比重下降，将不足以填补缺口。

周三，全球最大存储芯片制造商之一公布的季度利润达到创纪录的640亿美元，但其股价仍下跌近10%。一两年前还难以想象的业绩，如今却被视为令人失望。数据中心需要大量存储芯片来训练和运行AI系统，大多数分析师认为，未来几年需求将继续激增。硅谷四家领先的超大规模云服务提供商，包括微软(Microsoft)、Meta Platforms、亚马逊(Amazon)和Alphabet旗下谷歌(Google)，今年计划在AI相关资本支出上合计投入最高6,700亿美元。

现货黄金

上方压力: 4128 / 4224 / 4268

下方支撑:3994 / 3900

操作建议

昨日金价企稳4040一带的关键支撑后整体行情迎来上涨，再度彰显提前布局的重要性，就日内操作方面，短线避免追高，若想尝试多单仍建议等待回落布局机会为主，短线支撑关注4070。

现货白银

上方压力:61.8 /74.5 / 83.6 / 92.47 / 103.5

下方支撑:56 美元/盎司

操作建议

昨日白银企稳57一带支撑后整体行情迎来上涨，就日内操作方面，短线避免追高，若想尝试多单仍建议等待回落布局机会为主，支撑关注57.5-58。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】