美联储官员又一次没听劝。早在2024年底，我们就大声疾呼：经济根本不需要连砍四刀降息！债券市场的老江湖们也站我们这边，直接用行动说话——把10年期美债殖利率硬推上涨100个基点，等于在美联储脸上贴了张「你搞错了」的便利贴。去年底历史重演，美联储三度降息，债券殖利率继续往上爬，一路爬到今年还没停。

我们的预测纪录其实相当亮眼：准确预见FOMC从4月鸽派转向6月鹰派，也预判了7月应该升息。可惜美联储选择无视，于是「债券义警」们再次出手，把殖利率往上顶，潜台词就是：「你不管通膨，我们来管。」道理很简单——你不收拾烂摊子，市场自己来。

这种情况下，我们的立场很明确：美联储必须升短期利率，才能压住长期利率。光说鹰派却不动手，就像健身房里只拍照不举铁，信誉迟早被笑掉。

今天的FOMC会议结果出炉，9比3投票维持联邦基金利率在3.50%～3.75%不动。哈马克、卡什卡利、洛根三位女将投下反对票，都主张升息25个基点可以说是会议室里最清醒的三个人。主席沃什在记者会上炮声隆隆，再次强调经济有韧性、通膨超标、价格稳定是第一优先，FOMC声明也以「委员会将实现价格稳定」这句老话作结，听起来很有决心，但利率就是没动。

记者会结束后，9月升息的市场预期从70%滑落至63%，2年期殖利率小降6个基点，但10年期直接升至4.67%，30年期更是飙破5.20%，创下近20年新高。换句话说：市场听完沃什的话，不但没安心，反而更不信任美联储会真的出手。

记者会有四个重点值得关注。第一，通膨目标没有模糊空间，沃什直接说「没有软性目标、没有隐性目标，就是2%」，连续五年超标不会被几份好看的数据一笔勾销，6月通膨走软也影响不了决策——态度算是硬的。第二，市场是参考，不是老板，沃什希望重新定位美联储与市场的关系，减少前瞻指引，让市场自己去读懂经济，政策制定者「不会被市场价格绑架」——听起来很霸气，但市场显然不买单。第三，AI热潮是双面刃，资本支出激增在拉动经济的同时，芯片、内存、数据中心、电力基础设施的需求也在推高物价，通膨前景因此更加复杂难测。第四，FOMC内部花了大量时间辩论AI、关税、能源冲击和供应链问题，究竟是系统性通膨还是局部价格波动，目前还没有定论，沃什说的是「密切思考，而非坐等观望」——听起来像在说「我们很忙，但还没结论」。

沃什还特别澄清，这次不叫「暂停」，而是「严格审查」，是对结构性问题的深入评估。好吧，换个名字，利率还是没动。

预判：沃什的嘴已经够硬了，但债券市场要的是行动。若后续数据继续显示经济强劲、就业充分、通膨顽固，他迟早得把那把刀真正亮出来。下一次FOMC，将是沃什能否重建信誉的关键时刻——继续只说不练，债券义警不会手软。

0730_伦敦金操作计划

4170操作区间：4000~4115支撑: 3960

当前价格位于4000~4115区间，采取区间突破操作方式：

破4115可尝试多单，目标看向更高点位（如4170或更高）。

破4000可尝试空单，目标看向更低点位（如3960或更低）。

区间震荡操作4000~4115区间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及 4115并回调可尝试空单，目标看向区间下沿（4000）。

价格触及 4000并反弹可尝试多单，目标看向区间上沿（4115）。

止损设置：建议设置在 6~8 美元范围内。

止盈设置：建议设置在 6~100 美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓 30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

【以上内容仅代表个人观点，不代表平台立场，仅供参考，不构成任何操作建议。请做好风险控制，谨慎操作。】

0730_伦敦银操作计划

63.30可操作区间56.92~61.00支撑: 53.80

当前价格位于56.92~61.00区间，建议采取区间突破操作方式：

突破61.00：可尝试多单，目标看向更高压力位63.30

跌破56.92：可尝试空单，目标看向更低支撑位53.80

若价格仍维持在56.92~61.00间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及61.00并回调：可尝试空单，目标看向区间下沿56.92

价格触及56.92并反弹: 可尝试多单，目标看向区间上沿61.00

止损设定：建议设置在0.2~0.3美元范围内。止盈设定：建议设置在0.3~3美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

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