除了 AI 与晶片股外，还有特斯拉、美国运通、菲利普莫里斯、雷神科技等超过 80 家标普企业将公布财报，使第二季财报季正式进入高峰。目前企业获利仍是支撑美股的重要基础。根据 LSEG IBES 统计，市场预估标普企业第二季获利将年增 25.7%，若顺利达标，可望继续支撑美股维持高档。State Street Investment Management 首席投资策略师表示，虽然市场每天都受到地缘政治与总体经济消息干扰，但真正支撑美股不断创高的原因仍是企业基本面稳健，以及持续优于预期的获利表现。不过，市场仍须面对两项重要风险。首先，美伊冲突持续发展，投资人担心若中东局势再度升温，可能推升油价回到战争爆发初期的高点，进一步刺激通膨回升。其次，美联储将于 7 月底召开利率决策会议。虽然上周公布的(CPI)与(PPI) 于市场预期，一度降低市场对本月升息的担忧，但利率期货仍反映市场预期美联储未来几个月仍有升息可能，以压抑仍高于 2% 目标的通膨。North Star Investment Management 投资长 Eric Kuby 表示，近期总体经济数据显示，美国经济依然稳健，且通膨压力已有改善迹象，但接下来企业财报能否证明 AI 投资持续创造价值，以及美联储对通膨的最新态度，将共同决定美股能否延续今年涨势。

市场代劳美联储「升息」！美债殖利率大涨成华许紧缩新武器？

美国公债殖利率近月大幅攀升，使市场人士认为这股力道已在事实上发挥升息效果，让美联储不必真的动手升息，就能达到紧缩金融环境的目的。而促成这股殖利率涨势的关键，正是美联储主席华许持续释放的鹰派讯号。 6 月CPI 出现 2020 年以来首见的月减，一度让市场松一口气，原本押注本月升息的部位迅速获利了结。不过华许随即在国会作证时泼冷水，强调单一个月的物价回落，不代表抗通膨大业已经完成。堪萨斯城联储总裁施密特、达拉斯联储总裁洛根，以及克里夫兰联储总裁哈玛克也接连表态呼应，市场对 7 月升息的预期虽已消退，但普遍仍认为美联储将于 9 月或 10 月升息一码，年底前升息几乎已是市场共识。尽管 6 月 CPI 带来一丝喘息空间，市场对通膨后市仍不敢掉以轻心。美国与伊朗的停火协议破局，带动油价再度走扬；即便部分科技股泡沫疑虑已逐渐浮现，人工智慧相关的庞大资本支出持续为经济注入动能。过去 5 年，美国通膨始终居高不下、未能回到美联储设定的 2% 目标，这样的顽固走势，让市场难以轻言联准会将转向宽松。若美联储按兵不动，没有人有把握通膨会自动回落到 2% 至 2.5% 的区间。美联储此刻应更有底气升息，而非过度担忧经济下行风险；他目前也押注长天期债券表现优于短天期债券，准备从美联储可能转趋鹰派的路径中获利。美国银行经济学家团队预期，联准会将于 9 月、10 月和 12 月三度升息。该行在 CPI 公布后发布的报告中指出，通膨水准仍远高于目标，须再观察数次类似数据，才会调整目前的判断。

GOLD黄金技术分析

上方压力：4025美元/盎司

下方支撑：4000美元/盎司

操作建议

黄金目前已经完成中长时框结构性的熊市所需的条件，如果有行情往下估计就要来了，会希望这次下跌行情可以跌至3950并保持在那。

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投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】

SILVER白银技术分析

上方压力：57

下方支撑：55

操作建议

白银估计也跟着黄金一起下跌而结构也更为明显。

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