美联储主席华许周二向国会表示，美联储对持续偏高的通膨「零容忍」，并重申决策官员坚定致力于恢复物价稳定。不过，在 7 月利率会议仅剩两周之际，他并未透露美联储届时将升息或维持利率不变。华许在向众议院金融服务委员会发表的证词中表示：「我们委员会的成员对持续偏高的通膨零容忍，并一致坚定致力于恢复物价稳定。」他强调，美联储的首要目标是制定正确的货币政策，并称：「如果我们制定正确的政策——而我们会做到——过去 5 年的通膨飙升将成为历史。」值得注意的是，华许的证词是在美国劳工统计局 (BLS) 公布最新通膨数据前准备完成。数据显示，美国 6 月CPI月减 0.4%，为 6 年来首次下降，核心 CPI 则较前月持平，双双低于市场预期，缓解美联储近期升息的压力。

升息声浪渐起，华许拒绝预告7月决策

华许的国会证词正值愈来愈多美联储官员警告，未来数月可能需要升息以抑制通膨。美联储将于 7 月 28 日至 29 日召开政策会议，部分官员已主张应考虑提高利率，但华许并未暗示自己支持升息或按兵不动，符合他一贯反对美联储提前预告下一步政策行动的立场。美联储理事沃勒日前表示，7 月会议应将升息纳入考虑。他直言，面对通膨，「只是严厉地盯着它，直到它在我们凌厉的目光下自行消融，并不是一个选项。」美联储去年因担忧劳动市场恶化而连续 3 次降息，但当时官员担心的就业衰退最终并未出现。招聘趋于稳定、失业率几乎没有变动，加上裁员情况有限，劳动市场展现出超乎预期的韧性。与此同时，进口关税、美伊战争引发的能源与大宗商品价格冲击，以及 AI 基础设施建设热潮，从三个方向带来新的价格压力，使美联储面对经济依然强韧、通膨却持续介于 3% 至 4% 的局面。美联储在 6 月会议一致决定将基准利率维持于 3.5% 至 3.75% 区间不变，为连续第四次按兵不动，也是沃许就任后主持的首次政策会议。最新利率预测显示，9 名官员预期今年至少升息 1 码，其中 6 人预估至少升息 2 码；另有 9 人预期利率不变或降息。沃许一向批评透过前瞻指引暗示未来利率路径，因此并未提交自己的利率预测。沃许表示，目前尚不清楚经济最终能从 AI 建设热潮中获得多大程度的好处，而新的经济机会也会为决策者带来新的挑战，美联储正密切关注 AI 对通膨及劳动市场的影响。美联储6月会议纪录显示，随着决策官员对劳动市场的担忧略微减退，对通膨的疑虑则日益升高。不过，最新公布的 6 月 CPI 全面低于市场预期，可能让美联储在 7 月会议前获得更多观察空间。

GOLD黄金技术分析

上方压力：4050美元/盎司

下方支撑：4025美元/盎司

操作建议

昨晚CPI出炉后，美伊局势依然不明朗和等会周四凌晨华许说话，我们保守看回撤至4025左右。

【以上内容仅代表个人观点，不代表本平台立场，仅供参考，并不构成任何

投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】

SILVER 白银技术分析

上方压力：59

下方支撑：57

操作建议

白银目前没有特别想法，估计在59附近震荡。

【以上内容仅代表个人观点，不代表本平台立场，仅供参考，并不构成任何

投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】