周一，金价意外下跌，跌至每盎司 4,540 美元，是近三个月来的最低点。这个走势让不少人感到困惑——战争不是应该让黄金上涨吗？

事情的起因，是中东局势再度升温。伊朗媒体报导，两枚飞弹击中了一艘在霍尔木兹海峡航行的美国海军护卫舰。伊朗方面表示，这艘军舰侵犯了贾斯克岛附近的航运安全，伊朗革命卫队甚至公开了一张地图，清楚标示出他们所主张的军事控制范围。

霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道之一，一旦局势失控，石油供应就可能中断，能源价格随之飙升。而能源贵了，物价就跟着涨，通货膨胀的压力也就更大了。这正是市场最担心的剧本——通膨迟迟不退，各国央行就不敢降息，甚至可能继续升息。

黄金在这种环境下反而受压，正是因为高利率让持有黄金的机会成本上升，资金更倾向流向有利息收益的资产。这场冲突从爆发至今已持续十周，金价累计跌幅已达约 13%，走势与一般人「乱世买黄金」的直觉完全相反。

不过，有一个细节值得关注：世界黄金协会的数据显示，各国央行在今年第一季仍持续增加黄金储备。这说明在国家层级，黄金的战略地位依然稳固，只是短期市场情绪被利率预期压着走。

若冲突持续扩大、石油供应真的受阻，通膨预期可能进一步恶化，届时市场逻辑或将翻转——黄金有机会从「被抛售」转为「避险买盘回流」。关键观察点在于美联准会的下一步表态，以及霍尔木兹海峡的实际通行状况是否出现变化。

0505_伦敦金操作计划

4745操作区间：4510~4660支撑: 4520

当前价格位于4510~4660区间，采取区间突破操作方式：

破4660可尝试多单，目标看向更高点位（如4745或更高）。

破4510可尝试空单，目标看向更低点位（如4520或更低）。

区间震荡操作: 4510~4660区间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及 4660并回调可尝试空单，目标看向区间下沿（4510）。

价格触及 4510并反弹可尝试多单，目标看向区间上沿（4660）。

止损设置：建议设置在 6~8 美元范围内。

止盈设置：建议设置在 6~100 美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓 30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

【以上内容仅代表个人观点，不代表平台立场，仅供参考，不构成任何操作建议。请做好风险控制，谨慎操作。】

0505_伦敦银操作计划

78.78可操作区间72.30~76.30支撑: 70.82

当前价格位于72.30~76.30区间，建议采取区间突破操作方式：

突破76.30：可尝试多单，目标看向更高压力位78.78

跌破72.30：可尝试空单，目标看向更低支撑位70.82

若价格仍维持在72.30~76.30区间内，可采取区间震荡操作方式：

价格触及76.30并回调：可尝试空单，目标看向区间下沿72.30

价格触及72.30尝试多单，目标看向区间上沿76.30

止损设定：建议设置在0.2~0.3美元范围内。止盈设定：建议设置在0.3~3美元范围内，根据市场波动灵活调整。

风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。

分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。

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