随着伊朗战争爆发，散户投资者的行为似乎出现明显改变。在 2025 年，当机构投资者变得谨慎时，散户总是会「逢低买进」，支撑股市下跌时的盘势。然而，伊朗战争改变了这一规律。根据《Business Insider》报导，摩根大通在 2025 年终报告指出，散户在当年度最活跃的交易中，有高达 75% 的持仓是逢低买进的。然而，这种长期支撑市场的动能似乎正出现剧烈变化。上周的市场走势就是散户心态转变的最佳例证。分析指出，若依照去年的惯例，散户通常会大举买入股票，但事实却截然不同。根据摩根大通的数据，在这一波反弹中，散户不仅没有进场，反而还九个月来首次成为股票净卖方，显示散户似乎已经从「逢低买进」转向「逢高出脱」，令市场感到意外。报导指出，散户的观望情绪事实上已酝酿一段时间。数据指出，过去一周散户的购买力降至四个月来的最低点。此外，即便在上周三（25 日）市场上涨时，散户仍然转为个股净卖方。除了抛售股票，散户的投资偏好也出现明显转向。摩根大通指出，中天期美债这类相对安全的资产，成为了上周散户最青睐的标的。

十多分钟内连遭大规模空袭，伊朗首都德黑兰发生爆炸

伊朗首都德黑兰多地周日晚间在十多分钟里接连遭两轮大规模空袭，德黑兰等地部分地区发生爆炸，一度断电。以色列军方称，数十架以军战机空袭德黑兰基础设施，进一步破坏伊朗的武器生产能力。以军称，超过 120 枚弹药被投向德黑兰用于武器研发和生产的设施。爆炸发生后，当地响起防空警报，德黑兰防空系统持续启动，伊朗发射拦截弹拦截来袭目标。目前美以伊战事继续呈现激烈和焦灼态势。伊朗加大了针对以色列和地区美军目标的打击力道，而德黑兰遭空袭的程度和次数也在明显增加。短期内战争仍会持续，中东战事将面临更加复杂难解的局面。据伊朗《伊斯兰共和国通讯社》周日报导，伊朗外交部发言人巴加埃在接受媒体采访时表示，美国通过斡旋方递交给伊朗的建议非常极端，且不合理。巴加埃称，美方的建议涉及伊朗国家主权相关事务，不具备任何外交严肃性。他说伊朗必须依靠自身力量确保国家安全，确保美国和以色列不再对伊朗发动攻击。巴加埃称，伊朗的军事行动并不针对阿拉伯国家，仅针对用于攻击伊朗的美以军事基地和资产。巴加埃说，这不是美国人民与伊朗人民之间的战争，而是美国和以色列强加于中东的战争，美国必须对所有后果负责。

EURUSD 欧美技术分析

上方压力：1.15

下方支撑：1.15

操作建议

歐元在1.15持续震荡。

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GOLD黄金技术分析

上方压力：4475美元/盎司

下方支撑：4425美元/盎司

操作建议

现在市场总体向下回撤，估计会在4500~4400之间震荡，更确切些4450。

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