一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o   美国民主党议员希姆斯指责特朗普在市场剧烈动荡、油价飙升和战争持续之际，故意编造与伊朗谈判的说法，以安抚市场、压制油价上涨。他认为这番表态并非真实外交进展，而是出于国内经济和舆论压力的政治操作，同时指出伊朗已意识到自己在当前局势中握有更大筹码。

2、全球市场动态

o   黄金近期因全球市场动荡、ETF和对冲基金集中减仓而大幅回落，一度逼近技术性熊市边缘，但逢低买盘迅速入场，推动金价企稳反弹。机构普遍认为，这轮下跌更多是流动性冲击下的被动抛售，黄金长期牛市所依赖的高债务、通胀风险、地缘分裂和货币贬值等核心逻辑并未消失，因此后市仍被看好。

o   日经225指数3月30日（周一）开盘下跌1338.99点，跌幅2.51%，报52034.08点。韩国KOSPI指数3月30日（周一）开盘下跌259.23点，跌幅4.77%，报5179.64点。

o   受伊朗周末袭击中东两大金属生产国影响，铝价大幅跳涨，带动澳大利亚矿业股逆市走强；其中美铝澳洲上市股票大涨10.5%，South32和力拓也明显上扬，尽管大盘整体下跌，这些资源股仍成为市场亮点。

3、地缘与风险事件

o   美国拟允许一艘俄罗斯油轮向古巴运送原油，以缓解因封锁加剧的电力和能源危机。这显示美方在继续施压古巴的同时，也对现实需求作出有限让步，但整体紧张局势并未改变。

o   特朗普表示，美伊正通过巴基斯坦渠道进行间接谈判，进展“非常顺利”，协议有望很快达成；与此同时，他一边拒绝透露停火及霍尔木兹海峡何时恢复通航的具体安排，一边继续以军事打击和掌控伊朗石油相威胁，显示华盛顿仍在“边施压、边谈判”的双轨策略中推进局势。

o   3月29日晚至30日凌晨，德黑兰在十多分钟内连续遭遇两轮大规模空袭，部分地区一度断电。以军称出动数十架战机打击伊朗武器研发和生产设施，意在进一步削弱其军工能力；与此同时，伊朗也在加强对以色列及地区美军目标的打击，显示当前冲突仍在持续升级，短期内难以缓和。

二、行情回顾与分析

1、原油（XTIUSD）

原油市场近期强势上行，核心驱动在于中东冲突持续升级与关键能源通道受阻。随着伊朗革命卫队宣称霍尔木兹海峡已关闭，叠加胡塞武装介入冲突、红海和曼德海峡航运风险升温，以及俄罗斯、其他产油地区供应也传出潜在中断消息，市场对全球原油供应收紧的担忧迅速升温，推动WTI重新站上100美元关口、布伦特一度冲向115至120美元附近。尽管特朗普持续释放谈判和停火信号，但交易员普遍对此保持谨慎，更关注战争是否会拖长、基础设施是否进一步受损以及美国是否扩大军事行动。整体来看，当前油价上涨反映的已不只是短期情绪冲击，而是对供应中断、航运受阻和能源风险溢价全面抬升的集中定价，短线油价仍易维持高位剧烈波动，若局势迟迟无法缓和，后续仍存在进一步冲高的可能。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，逢低做多，带好止损。

三、总结和展望

当前市场主线仍围绕中东局势升级、美国政策表态反复以及能源风险外溢展开。德黑兰再遭大规模空袭、胡塞武装介入冲突、美方持续增兵并保留进一步军事行动选项，使地缘风险明显升温；与此同时，特朗普一边释放“谈判进展顺利”的信号，一边维持高压威胁，甚至遭到美国国内民主党议员质疑其相关表态带有明显安抚市场和打压油价的政治意图。在这种背景下，全球市场避险与通胀交易交织演绎：黄金在经历前期被动抛售后出现明显低吸买盘，显示中长期配置逻辑仍在；原油则因霍尔木兹海峡、红海等关键通道风险上升而维持强势；亚洲股市整体承压，但受供给扰动影响的资源和矿业板块相对走强，反映资金正在围绕地缘冲突下的供需错配重新定价。

展望后市，市场短期大概率仍将处于“高波动、强事件驱动”的状态，核心变量仍是中东冲突是否继续外溢、美国与伊朗之间的间接谈判能否取得实质进展，以及高油价对全球通胀和货币政策预期的进一步冲击。黄金方面，短线可能延续反复震荡，但在避险需求、财政赤字、高债务和货币贬值预期支撑下，中期仍偏强看待；原油方面，在供应中断和航运受限风险尚未解除前，价格中枢预计维持高位，若局势继续升级，不排除再度冲高。外汇市场则更多受美元强势、利率预期和风险情绪切换影响，欧元、英镑、澳元短线仍偏承压，日元则更可能呈现高位震荡中的阶段性回调。整体来看，当前更适合以风险控制为先，在重大消息落地前避免过度追价，重点关注本周美国数据、央行表态及中东局势最新进展。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com