国际能源署 (IEA) 周四指出，全球石油市场去年出现自 2020 年疫情以来最大规模的库存累积，反映供应大幅增加、需求成长放缓的结构性变化。 IEA 在最新月报中表示，2025 年全球原油库存增加约 4.77 亿桶，为近年来罕见的大幅攀升，经济合作暨发展组织 (OECD) 国家库存更在四年来首度高于五年平均水准。 IEA 指出，这波库存堆积证实市场长期预期的供给过剩已在去年成形，尽管部分库存集中在中国，使对油价的压力未完全显现。该机构认为，未来油价走势将取决于过剩原油是否扩散至更多区域市场。在需求方面，IEA 下修今年全球石油需求成长预测，将 2026 年需求增幅调整为约 85 万桶 / 日，较上月预测减少约 8 万桶 / 日，并低于部分华尔街机构预估。 IEA 表示，「经济不确定性与较高油价」正抑制消费动能。 2025 年全球需求成长已放缓至约 76.9 万桶 / 日，主要受到中国燃料使用降温影响。供应端则持续维持强劲。 IEA 预估，今年全球原油供应成长约 240 万桶 / 日，虽较上月小幅下修，但仍明显快于需求成长速度。该机构并预测，2026 年全球市场每日供给将超出需求约 373 万桶，规模相当于全球需求约 4%，为历来年均过剩的高水准。供给扩张主要来自石油输出国组织与盟友 (OPEC+) 去年重启增产，加上美国、巴西、加拿大与盖亚那等美洲产油国持续扩产。

美国上周初领失业金降至22.7万人就业市场暂未转弱

美国上周初领失业金人数小幅回落，在前一周受严重冬季风暴影响大幅攀升后逐步回稳。美国劳工部周四公布，截至 2 月 7 日当周，初领失业金人数减少 5,000 人至 22.7 万人，低于前周的 23.2 万人，但仍略高于市场预期的 22.2 万至 22.3 万人区间。分析指出，先前因暴风雪与严寒天气导致建筑业等行业暂时性裁员，推升申请人数，包括宾州与密苏里州当时出现明显增加；最新一周这些州的申请数则出现较大幅度回落。不过德州与维吉尼亚州申请人数有所上升，使整体降幅有限。代表持续领取失业金人数的续领失业金则增加 2.1 万人至约 186 万人，显示部分失业者仍需较长时间才能重返职场。尽管 1 月非农就业新增人数创一年多来最大增幅，失业率降至 4.3%，但经济学家仍形容就业市场处于「低招募、低裁员」状态。几乎所有新增职位来自医疗与社会援助领域，显示成长动能并不全面。近期大型企业如亚马逊与优比速宣布裁员计画，但目前尚未反映在大规模失业金申请数据中。

EURUSD 欧美技术分析

上方压力：1.19

下方支撑：1.19

操作建议

市场持续上攻1.2。

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GOLD黄金技术分析

上方压力：5100美元/盎司

下方支撑：5050美元/盎司

操作建议

黄金会在5075~5100之间找到支撑并持续上攻。

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