中美贸易冲突出现戏剧性转折，上周五美股因避险情绪重挫，但中美双方昨日相继释出和缓讯号，美股迅速反弹收涨，科技股成为主要推手，尤其AI题材再度爆发。另一方面，美国关税案进入关键倒数、黄金再度突破4100美元，显示市场对地缘与财政风险仍保持高度警惕…

昨天发生了什么？ 

中美贸易冲突升温，导致上周五美股重挫、避险情绪急速升温。不过，双方态度在昨天迅速转软——中方释出稀土发放许可、考虑通用许可等措施，美方的川普则亲自出面安抚市场情绪。全球股市跌幅随即收敛，美股标普500指数甚至反弹收涨，市场显然再度买单“TACO逢低买入”的剧本。

不过中美脱钩将是未来的长期趋势，尤其从今年起中国出口至美国的金额锐减即可看出这一点，特别是自5月起，中国已未再进口任何来自美国的黄豆，而是转向巴西与阿根廷大幅采购。中美冲突在川普任内仍将持续引发短期波动，而这次的回落，反而更应关注科技股高估值与AI投入效率不足等潜在风险。

外汇市场

美元：收涨0.4%，但尚未收复上周五跌幅。上周五川普宣布对中国祭出100%关税与出口限制后，美元一度承压。然而本周一川普在社交媒体上公开发文称「不用担心中国问题，一切都会好转」，加上中方释出和解讯号，使紧张情绪缓解，资金回流美元资产。

日元：美元兑日元上涨0.75%，再度站上152大关。原定于10月15日正式接任日本首相的高市早苗，因自民党与公明党之间的政策分歧，就任日期延后至10月20日左右。这一延后反映出政治不确定性升高，令日元持续承压。

欧元：下跌0.44%，报1.157。法国总统马克龙重新提名刚辞职的勒科尔尼出任总理，但国会高度分裂、反对派强烈抵制，预算案短期内仍难以顺利通过，政治僵局令欧元持续承压。

澳元：在非美货币普遍承压的情况下，澳元逆势上涨0.61%，并重新站回年线。因澳洲是关键矿物生产大国，在西方阵营中扮演越来越重要的替代供应角色，市场因而看好其关键矿物出口前景。

股票市场

美股
科技股强势反弹带动大盘上扬，尤其以芯片股表现最为亮眼。博通与OpenAI达成多年合作协议，激励芯片股全面走高，带动那斯达克指数大涨逾2%，标普500指数上涨1.56%，道琼工业指数也录得1.29%的涨幅。整体来看，市场情绪在AI产业利多带动下显著回温。

AH股：
沪深300指数仅小幅下跌约0.5%，由消费、医疗等内需板块领涨，而科技与能源板块则承压下挫。市场对后市仍存在部分支撑因素——包括中国9月出口与进口增速双双超出预期，显示内外需具备韧性；同时，中美双方近期释放谈判意愿及放宽出口许可的和缓讯号，也使投资人情绪部分回暖。
相较之下，恒生指数收跌1.5%，主要受到对美业务依赖较高的企业（如腾讯、阿里巴巴）股价大幅回落拖累，跌幅明显大于A股。

大宗商品

黄金：尽管面临中美贸易冲突缓和、以哈达成第一阶段停火协议及美元反弹等不利因素，黄金价格仍强势上涨2.33%，收盘突破4100美元大关。主因市场认为虽达成停火协议，但中东局势与全球地缘政治风险仍存，市场对长期和平依旧保持谨慎态度。且美中贸易虽释放和缓讯号，但全面放松尚未成形，仍存在诸多不确定性，使避险需求持续支撑金价表现。

原油：受中东达成初步停火协议及美中贸易战再度升温，原油需求疑虑升温，加上OPEC+决定温和增产、非OPEC产量持续攀升，导致全球石油供应过剩压力加大。WTI上周五跌至每桶57.5美元，周一虽暂时反弹2.2%，仍收在59美元/桶以下，反弹力度有限。整体来看，技术面与基本面均偏空，短线投资者应持续关注逢高偏空的交易机会。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

17:00 英国8月失业率

20:00 欧元区10月经济景气指数

20:00 德国10月经济景气指数

隔日 03:20 美联储主席鲍威尔发表演说 *

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

美国上诉法院在今年8月底裁定，川普任内依据《国际紧急经济权限法》所实施的大部分关税属非法，但允许这些关税暂时继续生效至10月14日，也就是今天，以给予****时间向最高法院提出上诉。美国最高法院已排定于11月5日就川普关税案进行口头辩论，市场普遍预期最终判决可能会在2025年底前出炉。

换言之，这些关税在今日到期后，若上诉****未获最高法院驳回，则相关加征关税可能立即失效，川普****甚至需退还已徵收的关税。然而，在“大而美法案”已正式上路、美国财政赤字持续扩大的背景下，财政压力仍将持续放大，这也意味着黄金仍具支撑，而美元可能持续走弱。

另一方面，美股市场近期再度出现“被OpenAI点名就大涨”的现象。上周AMD、昨日博通相继因与OpenAI合作而强势反弹，带动科技板块大幅收复上周五跌幅。整体而言，市场情绪偏多，日内操作上仍可维持对那斯达克指数的多头交易思路。

纳斯达克指数 NAS100

交易策略：日内小时线站上24890，将有偏多机会

阻力参考：24890；25000

支撑参考：24600；24450

技术面：上周AMD、昨日博通相继因与OpenAI合作而强势反弹，带动科技板块大幅收复上周五跌幅，日内操作上维持对纳斯达克指数的多头交易思路。日内小时线站上24890，将有偏多机会。

美元对日元  USDJPY

交易策略：日内小时线跌破152整数关卡，有跟空机会

阻力参考：152.4；153

支撑参考：152；151.7

技术面：原定于10月15日正式接任日本首相的高市早苗，因自民党与公明党之间的政策分歧，就任日期延后至10月20日，高市交易热度减弱，日元也在连续贬值后出现反转走势。日内小时线跌破152整数关卡，有跟空机会。

黄金对美元  XAUUSD

交易策略：日内回踩4100、4060止跌，考虑做多

阻力参考：上不封顶

支撑参考：4100；4060

技术面：尽管面临中美贸易冲突缓和、以哈达成停火协议及美元反弹等不利因素，黄金价格仍强势突破4100美元大关。因市场认为虽达成一阶段停火协议，但中东局势与全球地缘政治风险仍存，且美中贸易虽释放和缓讯号，但全面放松尚未成形，使避险需求持续支撑金价表现。日内回踩4100、4060止跌，考虑做多。

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