行业动态 | 9 月 16 日至 17 日， 美联储利率决议前夕，美元指数创三年半新低，金价首破 3700 美元；微软宣布未来四年将在英国投资 300 亿美元；礼来减重口服药试验达标，或重塑肥胖治疗市场； StubHub 挂牌在即，IPO 募资 8 亿美元，估值达 86 亿；交易员加码避险，押注美联储年底前降息 0.5% 以上。 

美联储利率决议前夕，美元指数创三年半新低，金价首破 3700 美元   

在美联储即将公布最新利率决议前，美元持续承压，一度逼近 2022 年 3 月以来的最低水平。 

彭博美元即期指数盘中小幅下跌 0.1%。交易员普遍观望美联储的决策结果，以及对今年余下时间降息节奏的进一步指引。 

美联储本周二起召开为期两天的会议。随着就业市场显露走弱迹象，美国总统 特朗普 近期亦不断向美联储施加降息压力。此前，美联储主席 鲍威尔 在杰克逊霍尔研讨会上的鸽派讲话，已明显推升市场对未来政策宽松的预期。 

与此同时，避险与宽松预期推动贵金属价格飙升，纽约现货黄金当日一举突破 3,700 美元/盎司，创下历史新高。 

微软宣布未来四年将在英国投资 300 亿美元  

9 月 16 日至 17 日， 微软表示将在 2025 年至 2028 年期间，于英国投入 300 亿美元 加强人工智能产业布局，其中包括 150 亿美元资本开支，用于建设数据中心及打造英国规模最大的超级计算机。 

该消息公布之际，正值美国总统 特朗普对英国进行国事访问。特朗普预计将在周三与英国首相施纪贤（Keir Starmer） 签署新的双边合作协议，涵盖 人工智能、量子计算与核子技术 等领域，进一步强化两国在高科技产业的协作。 

微软总裁布拉德·史密斯（Brad Smith） 指出，公司能够做出如此大规模投资，主要得益于英国****在 土地规划改革、电力容量提升以及监管环境改善 方面的努力，这为跨国企业提供了更稳定和开放的营商环境。 

礼来减重口服药试验达标，或重塑肥胖治疗市场 

美国制药巨头 礼来（LLY） 宣布，其研发的口服减重药 orforglipron 在一项大型临床试验中取得积极成果，肥胖患者在使用后平均体重下降 11.2%，效果达到临床意义并足以改善相关健康指标。 

尽管其减重幅度略逊于礼来注射剂 Zepbound 以及竞争对手诺和诺德（NVO） 的 Wegovy，也不及诺和研发中的口服药物，但业内专家指出，由于 生产与服用更方便、潜在成本更低，这一疗法有望惠及更广泛的病患群体，提升市场接受度。 

临床结果还显示，orforglipron 不仅能帮助减重，还可降低血压及胆固醇水平。不过，部分患者因出现胃肠不适而停药，停药率约为 7%。礼来方面表示，公司计划在 年底前向美国 FDA 提交加速审查申请，若顺利获批，最快将在明年上市，并已提前准备相关库存以满足市场需求。 

交易员加码避险，押注美联储年底前降息 0.5% 以上 

美国债市避险情绪升温，交易员积极布局期权，押注美联储今年剩余三次议息会议中至少一次将单次降息 0.5%。尽管市场普遍预计本周利率调整幅度为 0.25%，但疲软的就业数据加深了市场对经济恶化的担忧。 

SOFR 期权市场显示，12 月合约需求上升，交易策略覆盖至多 两次 0.5% 或三次 0.25% 的降息情境。同时，期货市场还出现了史上规模最大的联邦基金期货区块交易，凸显投资人加大避险力度。 

渣打银行分析指出，本周虽然存在 “追赶式”降息 0.5% 的可能性，但美联储主席 鲍威尔 或将保持谨慎立场。而新任理事米兰首次参与决策，加上来自特朗普****的政策压力，也使未来利率路径更添不确定性。 

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