美国8月PPI出乎意料地下降，让市场目前几乎完全消化了今年余下时间三次降息的预期，现货黄金一度逼近3560美元/盎司，最终收涨0.45%，收报3639.81美元/盎司；现货白银最终收涨0.57%，报41.14美元/盎司。

本周美国劳工统计局针对去年三月至今年三月美国非农就业增长人数进行调整，劳工统计局称，在截至今年3月的12个月里，美国新增就业岗位比官方数据目前显示出来的179万个减少了91.1万个，降幅略高于一半。如果这一修正成立，就意味着经季节性因素调整后的月均就业岗位增幅将从14.7万降至7万出头。从就业岗位减少的总数来看，周二的报告是2000年有记录以来最大幅度的初步修正。若以就业岗位减少的总百分比来衡量，此次修正是2009年金融危机以来最大的一次。

疲弱的就业数据以及持续回升的通胀，美国经济似乎已经开始有步入衰退的迹象，不过美国股指仍是维持非常强势的上涨。究竟当前经济是否转弱目前还言之过早，根据亚特兰大联储的GDPNOW模型预估，美国第三季度经济增长来到3%。

9月4日，GDPNow模型对2025年第三季度实际GDP增长率（经季节性调整的年率）的估计为3.0%，四舍五入后与9月2日持平。根据美国经济分析局、美国人口普查局和美国供应管理协会（ISM）近期发布的数据，实际个人消费支出增长率和实际国内私人总投资增长率的预测值分别从1.7%和5.3%上调至2.1%和6.0%，但净出口对GDP增长贡献率的预测值从0.69个百分点降至0.28个百分点，这抵消了上述预期值的增长。

美国劳工统计局（BLS）周三公布的8月份生产者价格指数（PPI）报告显示批发通胀压力正在缓解，这降低了未来几个月消费者价格大幅上涨的可能性。美国8月PPI年率录得2.6%，为6月以来新低，远低于预期的3.3%，前值从3.3%下修为3.1%；月率录得-0.1%，为四个月来的首次下滑，低于预期的0.3%，前值从0.9%下修为0.7%。

现货黄金

上方压力:3658

下方支撑:3557 / 3362 / 3167

操作建议

近期金价无法企稳3358关键阻力后整体行情延续震荡，就操作方面，短线避免追高，主要压力依旧关注3358，若近期无法突破该阻力位置仍要留意行情回落风险。

 现货白银

上方压力:41.46 美元/盎司

下方支撑:35.05 / 30.56 美元/盎司

操作建议

近期银价涨至接近41.46关键阻力后整体行情展开修正，再度彰显提布局的重要性，就日内操作方面，短线避免追高，若近期未能突破41.46，留意行情仍有回落风险。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】