市场焦点已从“美联储是否降息”转向“降息幅度”。财政部长贝森特支持9月先降息2码，美元指数因此跌破98关口，非美货币集体反弹，美股全线上涨，小型股和成长股受降息预期支撑表现强劲，中国龙头股也创历史高位，黄金在美俄会谈预期下微涨受压，但降息预期提供有力支撑，留意今晚美国7月PPI和初领失业救济金人数…
昨天发生了什么？
市场焦点已不在于美联储9月是否会降息，而是降息幅度究竟是1码还是2码。尤其昨日美国财政部长贝森特在专访中明确表示，支持9月先降息2码，并暗示未来可能展开一连串降息行动，这一表态显著提升了市场对降息两码的预期。目前利率期货显示，9月FOMC降息1码的机率依然高于90%，而降息2码的机率则从前一日的0%跃升至7%。
美元：川普团队正评估11位潜在美联储主席人选，作为明年鲍威尔任期届满后的接班名单，主席人选预计在秋季敲定，随后进入参议院审查程序。若鲍威尔退居“影子主席”，将进一步强化市场对后续降息的预期。受此推动，美元指数昨日续跌，收盘跌破98关口至97.8。
非美貨幣：受美联储9月降息预期升温推动，非美货币昨集体反弹。欧元兑美元一度突破1.17关口至1.173，虽随后小幅回落，但整体延续震荡走高。英镑兑美元涨约0.53%，澳元兑美元收涨约0.3%，亚洲货币如韩元、日元亦同步走强，显示资金自美元流出，转向风险资产与非美货币的趋势愈发明显。
美国股市：美股三大指数全线收高，标普500指数涨0.32%至6,466点，道琼大涨1.04%逼近历史高位，纳指微升0.14%续创纪录，小型股罗素2000更飙约2%，显示资金偏好风险资产并转向成长潜力股，七大科技巨头多数收跌，仅苹果与亚马逊上涨。白宫称，在英伟达与AMD同意将部分对华先进芯片销售收入的15%上缴美方后，该协议未来或扩展至其他厂商；此外，美方已在部分高风险AI芯片出货包装中秘密植入定位装置，以防流入受出口管制国家。
中国AH股市：中国三大股指全线收高，成交量显著放大。近期当局推出“个人消费贷款贴息”措施刺激消费，在流动性宽松与政策预期支撑下，散户情绪回暖、外资回流，推动市场呈现稳健慢牛格局，大型权重股领涨，多数龙头企业（如腾讯）股价创历史新高，凸显市场信心持续增强。
黄金：在美元显著走弱的背景下，黄金价格几乎持平，仅微涨0.22%。市场焦点集中在本周五美俄于阿拉斯加的会谈，投资人对俄乌和平解决的可能性抱持期待，抑制了黄金的上行空间。川普昨日再度放话，若与普丁的谈判破裂，将对俄罗斯施加经济制裁；若会谈缓解地缘紧张，金价或短暂回落，但美联储9月降息预期仍为黄金提供坚实支撑。
原油：油价昨晚续跌，创两个月新低，美国EIA原油库存意外增加300万桶，远超预期，加剧市场对供应过剩的担忧。国际能源署（IEA）同步下调全球石油需求增长预期，进一步压低价格。市场目光转向周五美俄峰会，会谈能否缓解俄罗斯石油出口限制，将成为油价短线走势的关键变量；中长期在需求放缓与供应增加的双重压力下，原油维持偏弱格局。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
16:00 英国第二季GDP
22:30 美国7月PPI *
22:30 美国初请失业金人数 *
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情
风险资产乐观情绪延续，美股、AH股与加密资产齐扬，不过昨日美股涨势呈现板块轮动格局，那斯达克明显落后道琼与罗素2000，反映资金转向落后补涨，银行、地产等降息受惠板块，尤其中小型股受益更为直接，道琼有望短期创高追上标普与那指。
今晚美国7月PPI虽不如CPI重要，但若符合或低于预期，将继续强化美联储9月降息2码预期，推升风险资产上攻，短线稍作整理的那指与回档的日经225指数有望向上突破盘整，金价则有机会站稳3365美元震盪区间上缘，但仍需关注明日美俄会谈结果。
美日货币对 USDJPY
交易策略：反弹至146.8~147.1遇阻，可考虑做空布局
阻力参考：146.8；147.1
支撑参考：146.4；146
技术面：日元是今天开盘后表现最强势的非美货币，美元兑日元跌破147关口，小时线显示明显看空信号，目前在146.5附近获得支撑。日内可关注反弹止涨后的偏空机会，若美日货币对回升至146.8~147.1遇阻，可考虑做空布局。
黄金兑美元 XAUUSD
交易策略：回调至3360止稳，考虑偏多
阻力参考：3385；3400
支撑参考：3360；3340
技术面：金价昨日终于突破3360美元阻力，但涨幅有限，或因市场预期周五美俄会谈有望促成乌俄停战而受抑。不过，9月降息2码的强烈预期为金价提供坚实支撑，短线若小时线稳守3360美元上方仍偏多，稳健型投资者则可等待回调至3340美元止稳后再行布局。
那斯达克100指数 NAS100
交易策略：小时线站上23870，考虑偏多
阻力参考：23870；23970
支撑参考：23670；23500
技术面：纳指冲高回落后进入盘整修正，但科技股等风险资产依旧受资金青睐，修正结束后仍偏多可期。日内交易可搭配今晚公布的美国PPI，若美国7月PPI月增率符合预期的0.2%或更低，将进一步提升美联储9月降息2码的概率，推动纳指摆脱盘整再度上攻。技术面上，小时线站上23870可视为偏多讯号；稳健型投资者则可等待回踩23670止稳后再行布局。
