上周五美股三大指数集体收涨，道指收涨1.65%、标普500指数涨2.13%，纳指涨2.61%。虽然短暂终结了近日市场跌势，不过市场仍笼罩在悲观氛围当中，标普500指数在短短三周内已经蒸发了超五万亿市值。

上周五美国密歇根大学公布最新的统计数据，美国消费者信心指数在三月大幅下滑，创下2022年11月以来的最低点。根据密歇根大学调查指出，消费者信心下滑与当前特朗普经济政策的不确定性相关。跟数据录得57.9，较前值下滑10.5%，低于市场预期63.2，该数据反映出当前美国消费者对于经济前景的悲观，此外由于近期美国股市持续下跌，资产下滑的影响下进一步打击消费者信心。

除了消费者信心下滑之外，美国民众对于未来通胀预期也有所上升。美国消费者对于未来一年期通胀预期由前值4.3%上升至4.9%，同样录得2022年11月以来的最高水平。此外五年期通胀预期也上升至3.9%，创下1993年2月以来最大单月涨幅。随着特朗普上任后的核心政策关税实施，加剧了市场不确定性，更是引发美国股市持续下跌，回吐今年以来的所有涨势。

通胀预期升温与消费者信心下降可能构成今年上半年最大风险，除此之外本周美联储也将召开为期三天的闭门会议，并将在周四清晨公布最新利率决议结果，当前市场预估本次美联储将维持按兵不动，将利率维持在4.25-4.5%。当前市场预期美联储最快将于今年六月恢复降息，今年可能将有两次降息发生，每次25BPs。在当前市场围绕在极大不确定性下，本周美联储利率决议上可能仍有好消息的机会，在当前经济衰退的担忧下长天期美债殖利率持续下滑，也将有利于美联储在本次会议上结束量化紧缩(QT)，并为今年降息提前铺路。