上周五隔夜伦铜收9251.5美元/吨，跌幅0.22%；隔夜沪铜主力2410合约收73820元/吨，跌幅0.26%。

宏观方面，上周公布的美国今年第二季度美国经济增长3%，高于第一季度1.4%的增长率，高于此前预期的2.8%。第二季度3%的增长率显示美国经济在当前高利率的情况下仍具韧性，提振美元反弹。国内国家统计局发布数据显示，8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。

供给方面，SMM数据7月中国电解铜产量为102.82万吨，环比增加2.32万吨，增幅为2.31%，同比上升11.05%。1-7月累计产量为694.65万吨，同比增加46.14万吨，增幅为7.11%。 八月检修计划微增，预计产量将环比下降。

库存方面，上周伦铜库存继续累库，累计增加5350.00吨，增加幅度为1.70%；上周沪铜库存延续下降，累计减少9317吨至241745吨，环比前一周跌幅3.71%。 

【观点与操作策略】市场消化美联储降息预期，美国经济数据支撑美元反弹对铜价形成压制，沪铜库存去化对铜价形成支撑；短期国内PMI数据不及预期，宏观氛围预期转弱，日内高位轻空短线谨慎参与。

（倍特期货谭江）